摘要：随着市场为美联储今年降息做准备，金价稳步飙升至每盎司3600美元以上。尽管这种环境将继续支撑更高的价格，但有基金经理表示，市场尚未考虑到另一种看涨的情况。

随着市场为美联储今年降息做准备，金价稳步飙升至每盎司3600美元以上。尽管这种环境将继续支撑更高的价格，但有基金经理表示，市场尚未考虑到另一种看涨的情况。

在最近接受采访时，KraneShares Mount Lucas Managed Futures Index Strategy ETF（NYSE:KMLM）的首席运营官兼高级投资组合经理Jerry Prior表示，他怀疑随着美联储改变货币政策并再次开始放松利率，今年金价可能会上涨至3800美元。

Prior表示，尽管通胀仍然居高不下，但经济放缓和劳动力市场降温意味着美联储今年有降息的空间。他解释说，即使消费者价格上涨，也有理由认为，一旦与关税有关的贸易问题得到解决，通货膨胀将开始趋于平稳。

他补充说，现在的问题是美联储降息的力度有多大，以及由于唐纳德·特朗普总统及其政府的压力越来越大，美联储的信誉是否会继续受到质疑。

Prior表示，在下周的货币政策会议之后，投资者应该看看央行的利率预期，也称为点图。

他说：“如果我们今年再降息一到两个25个基点，那么我认为我们会看到金价达到峰值。”。“然而，如果美联储发出明年降息200点的信号，那么黄金就有更大的空间。”

然而，Prior补充说，这一前景仍与收益率曲线的短期端有关。他指出，传统上，黄金对短期债券收益率的变动高度敏感，收益率下降将支撑更高的价格。

与此同时，市场并没有太多关注曲线的长端。Prior表示，到目前为止，收益率曲线的牛市变陡，正如人们在宽松周期中所预期的那样。然而，风险在于，由于债务增加，长期债券的涨幅可能超过预期，即使利率下降，债务成本也会增加。

他说：“我们已经看到收益率曲线变陡，但我们真的还没有看到后端行为不端。”。“长期收益率出现了一些波动，但政府还没有失去控制。”

Prior指出，如果政府确实失去了对曲线长端的控制，央行被迫增加资产负债表以购买10年期美国国债来限制收益率，那么金价会涨到多高还不得而知。

赤字担忧也开始加剧，因为如果美国国会不能在10月1日前通过新的资金立法，它将面临另一次潜在的政府停摆。

Prior正在关注的第三个因素是美元。他指出，通过关税将经济武器化削弱了美元作为世界储备货币的作用，对黄金有利。

他补充说，短期利率下降和长期债券收益率上升将给美元带来进一步压力。

他说：“我看好黄金，但如果我们只能降息几次，我确实看到涨幅有限。”。“除非我们开始看到另外两件事的发展，否则我认为黄金不会呈指数级走向4000美元。”

来源：Bronco财经风云