摘要：十年时间跑进了千亿美元俱乐部。今天这个节点更特别：9 月 9 日既是 iPad Pro 的 10 周年，也是 Apple Watch 公布满 11 年的纪念日，外媒还在押宝——新一代 iPad Pro 可能直接上 M5，苹果这是把“纪念日叙事”拉满了。

十年时间跑进了千亿美元俱乐部。今天这个节点更特别：9 月 9 日既是 iPad Pro 的 10 周年，也是 Apple Watch 公布满 11 年的纪念日，外媒还在押宝——新一代 iPad Pro 可能直接上 M5，苹果这是把“纪念日叙事”拉满了。

先把重点说透：第三方机构统计，Apple Watch 累计营收在 2025 年二季度已破 1000 亿美元。

要是这个里程碑发生在 4 月 24 日（初代上市 10 年）之前，那就是“不到十年，卖出 1000 亿”的速度。

手表赛道做到这个地步，确实很厉害。

它凭什么？

不是堆参数，而是把“刚需”一刀切进日常：运动闭环把懒癌治到发抖，跌倒/车祸检测把安全兜住，蜂窝版能脱离手机跑一整天，地铁公交抬腕就过闸，支付更是顺手得离谱。

健康+支付+通知三件套，黏住了时间，也黏住了钱包。

更聪明的是分层打法。高端有 Ultra，钛合金壳、长续航、户外定位一把梭；大众玩家走 Series，年年常规升级；

入门交给 SE，价格压住，体验不拉垮。三条线把人群分得明明白白，配件生态（表带、保护壳）、订阅服务（Fitness+、Apple One）再套一层，硬件一次买、服务月月续，复利就起来了。

“十年磨一腕”，路线也在变。早期更像 iPhone 的“延伸屏”；近几年，健康与安全成为主轴——心电、血氧、周期追踪、紧急联络一个个叠上去。

你可能没在意，但真正留住用户的，是功能在关键一刻“不掉链子”：夜跑没带手机照样导航，旅行遇险抬腕求助，老人的摔倒提醒直接通知家属。这些瞬间值千金。

今天的看点也不少。传闻Apple Watch Series 11会带来处理器升级和续航策略微调，健康项继续打磨；iPad Pro 十周年若真搭上 M5，性能和能效的话题能把热度再抬一层。苹果很会讲故事——时间线 + 新品，用户记忆点就被牢牢钉住了。

该不该换？别被情绪带跑。

你是重度运动或安全功能刚需，表电池健康跌到 80% 以下，且手里是 Series 6 及更老——可以考虑直上；

手里是 Series 8/9，用得顺手、日常轻运动轻通知——再等等看杀手级新功能，没必要强更；

预算有限但想入坑，SE 依旧是最“真香”的入门票；户外、潜水、长途徒步玩家，Ultra 的续航与材质更匹配场景。

别忘了一个有趣的边角——表带生意。官方、三方、联名、限量，围绕“手腕时尚”的二次消费把客单价拉高了；二手市场也活跃，旧款保值率并不差。这些“细水长流”的收入，才是 1000 亿背后的稳定器。

回到开头那句：一块手表，十年卖出 1000 亿，这是把手机配件做成独立生意的样板。

今晚你盯 Series 11，还是更关心 iPad Pro 的 M5呢？

来源：报告副帅