内外环境出现变化 豆粕供需转向宽松
4月底至今，国内豆粕期现货价格持续下跌，尤其是现货价格跌幅较大，表现相对弱于期货市场。主要由于进口大豆通关后进厂数量增加，油厂豆粕库存自历史低位回升，且后期累库压力较大。
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美豆：走势多变 豆粕：成本与供应交织
中美经贸高层会谈取得实质性进展，叠加美国农业部 5 月供需报告偏多，支撑 CBOT 大豆期货突破 1050 美分/蒲式耳关口，涨至三个月高点。国内豆粕相对偏弱，南美丰产压力与到港预期增加压制现货价格，中期进口转向北美后，新作种植面积及天气炒作将影响豆粕盘面。当
油脂有“料”：国际多空消息频现，豆油或先涨后跌
中美双方在日内瓦的两日经贸会谈后于5月12日发表联合声明。双方承诺将于2025年5月14日下调前期贸易争端以来所加征的部分关税，从成本端给豆油带来提振。另外美国生物燃料税收抵免延期的提议及美农最新报告也提振了市场人气。短期看宏观氛围利多面影响较大，及中下旬国内
美豆油跌停，油脂整体亦受到影响
USDA出口销售报告数据：美国2024/2025年度大豆出口净销售为28.2万吨，前一周为37.7万吨；2025/2026年度大豆净销售49万吨，前一周为1万吨，美国2024/2025年度豆粕出口净销售为28.7万吨，前一周为11.2万吨；2025/2026年
豆粕 2509：短期或宽幅震荡 支撑位
周三国内饲料震荡偏强。豆粕 2509 收涨 0.38%，报 2914 元/吨；菜粕 2509 收涨 0.16%，报 2509 元/吨。外盘方面，昨晚 CBOT 美豆震荡偏强。现货方面，今日广东贸易商豆粕现货基差报价+160。未来一周大平原中北部雨势良好，其他区
预计郑棉受宏观层面影响而有所走强
ANEC：预计五月份巴西大豆出口量将达到1427万吨，较上一周预估的1260万吨有所增加，5月份巴西豆粕出口量将达到234万吨，上周预估为188万吨；
CBOT玉米跌至五个月低点，因播种条件理想
周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘温和下跌，基准期约收低1.2%，创下五个月低点，原因是技术性抛盘活跃，美国玉米带播种条件理想。
连粕：受累多因素弱势震荡延续 短线操作
周二连粕高开低走，主力资金在 M2509 合约上抛压沉重。国际方面，CBOT 大豆小幅收跌。USDA 利多报告落地，25/26 年度美豆偏紧格局提振市场，美豆出口担忧因中美谈判达成减轻，但超预期的美豆播种进度令市场承压，连涨后美豆前期高点附近现获利盘，美豆保持
豆粕 m2509：价格有望抬升 关注驱动
国外方面，假期间 CBOT 大豆价格震荡，美豆新作播种开局快，短期天气风险有限，南美大豆收获上市供应，阶段性 CBOT 大豆区间运行为主，关注区间 950 - 1100 美分/蒲氏耳。 国内方面，节后市场预期大豆压榨量回升，下游需求提振有限，豆粕供需将逐步转向
豆粕 m2509：价格有望抬升 关注驱动因素
国外方面，假期间CBOT大豆价格以震荡为主，美豆新作播种开局较快，短期天气风险有限，南美大豆收获上市供应，阶段性CBOT大豆区间运行为主，关注区间950-1100美分/蒲氏耳。 国内方面，节后市场预期大豆压榨量回升，下游需求提振有限，豆粕供需将逐步转向宽松，二