摘要：当前，中国科技企业的工程化创新正推动科技产业抵达技术普惠的奇点，在人工智能技术即将引爆全球生产力重构的变革时刻，3月28日，诺安基金发布2025年行业首份中国科技投资全景式报告——《中国科技——敢！2025年诺安基金科技投资报告》。

当前，中国科技企业的工程化创新正推动科技产业抵达技术普惠的奇点，在人工智能技术即将引爆全球生产力重构的变革时刻，3月28日，诺安基金发布2025年行业首份中国科技投资全景式报告——《中国科技——敢！2025年诺安基金科技投资报告》。

作为深耕科技投资领域的专业资产管理机构，诺安基金此份报告以“敢”字破题，展现了中国科技产业“敢想敢为”的创新精神与突破性进展，这与诺安基金和中国科技产业同频共振、长期陪伴的坚定信念相契合。

敢想善为：AI革命重塑全球商业版图

《中国科技——敢！2025诺安基金科技投资报告》揭示，人工智能正以惊人速度重构产业格局。

通用型AI应用如同数字时代的“水电煤”，正在成为所有企业的生存刚需。不论制造业流水线还是律师事务所，都在经历工作流的智能重构。截至2024Q4，Salesforce的Agentforce在发布90天内已拥有3000个付费客户，通过自动生成销售策略、预测客户流失，显著提升客户企业的效率和成本节约，部分客户生产力提升50%；微软Copilot如同为Office套件安装神经中枢，在Word中自动提炼合同要点、Excel里预测财务走势，在发布的18个月内企业订阅席位扩展超10倍等。

同时，AI引爆垂直行业核弹级势能。金融领域，彭博的BloombergGPT通过整合3630亿金融词例的FinPile数据集，在标普500收益报告问答（ConvFinQA）等任务中胜率领先同类模型，并大幅提升金融文档处理效率；医疗领域，全国首个罕见病AI大模型“协和·太初”通过融合中国人群基因数据，将复杂神经发育障碍等疾病的确诊周期平均从6个月缩短至2周，准确率超96%。

“我们正见证硅基智慧从‘专业器械’到‘认知生命体’的史诗级觉醒”，报告特别指出，人类或将迎来硅基智慧的认知革命。这种技术跃迁不仅改变产业形态，更在重构人类文明的基本范式。

敢坚持：半导体自主化突破临界点

AI技术浪潮正推动存储芯片、算力硬件及终端设备进入新一轮爆发周期。报告提出，云端与终端AI应用的共振效应已引发存储需求的结构性升级，而在备受关注的半导体领域，中国产业链自主化进程即将迎来重要转折。

“半导体设备国产替代已迈过从0-1阶段。”诺安基金报告中指出，国内逻辑代工、存储的产能仍在持续扩张，将进一步带动上游产业链国产化。当前热处理/去胶设备/清洗设备/CMP抛光设备实现高国产化率，三大主设备中的刻蚀和薄膜沉积全面在先进制程实现突破，光刻、量测、离子注入等核心瓶颈设备突破成为当前焦点。

半导体材料发展呈现地缘政治因素影响国产化速度加快、产品突破逐步走向高端化、国内材料厂商逐步平台化等特征。目前整体的国产化率从具体品类来看，国内公司在电子特气、湿化学品的部分产品做到国际标准水平；在硅片、靶材、CMP实现大规模量产；在高端领域，如12寸硅片、涉及前后道工序的光掩模版、光刻胶预计将进入突破密集期。

敢突破：四大科技前沿重构未来

基于对未来产业趋势的洞察，诺安基金在报告中，创新地性展望全球科技发展的四大趋势：

人形机器人迈向规模化应用的里程碑：人形机器人产业正以超越预期的速度逼近商业奇点。特斯拉Optimus Gen-2已能完成复杂工厂任务，而中国厂商正通过“核心部件-本体制造-场景落地”的全产业链突围，以在2025年前将硬件成本压至15万元人民币为目标。若实现这一目标，中国有望成为全球首个将人形机器人从工厂车间推向家庭客厅的国家。

卫星互联网开启“空天地一体化”：以SpaceX“星链”、OneWeb“一网”两大星座为引领，“群雄逐鹿”抢占市场先发位置的态势显著。为了快速抢占资源和技术领先优势，加快完成我国的卫星互联网星座建设是当务之急。政策与市场的协同效应下，中国正着力打造具有国际竞争力的商业航天基建网络。未来，中国有望在2030年前建成全球首个“空天地一体化”6G网络，将卫星互联网变为水电煤般的国家基础设施，并在“一带一路”沿线输出“中国星座”解决方案，改写全球太空经济权力版图。

量子计算改写算力规则：IBM推出1121量子比特处理器之际，中国“九章”光量子计算机在特定任务上领先百万倍算力。这场算力革命正从三个维度重构产业：药物研发周期从十年压缩至数月，金融组合优化实现万亿级资产秒级配置，航空材料仿真精度突破分子级。量子密钥分发技术在金融、政务领域成熟。

基因编辑重塑生命科学边界：中国生物科技企业正将基因编辑技术推向新高度。CRISPR技术使基因编辑成本从5000美元骤降至30美元，加速癌症早筛、生物育种等应用。

敢创新：十大科技产业预测报告还前瞻性提出未来可能颠覆科技产业的十大预测：

1. 开源突围：中国开源模型+开源芯片技术，颠覆垄断，实现全球AI平权。

2. 自主进化：从"人工投喂"到"主动学习"，下一代算法构建自主学习神经框架，无需人类监督，实现全域知识自主适应能力。

3. 芯片破局：中国实现先进芯片全链条自主化，打造国产AI算力底座。

4. 人机共创：AI赋能千行百业，重构生产流程、革新决策机制、重塑服务范式，催生"人机共创"的新产业形态。

5. 决策可溯：AI全链路生成过程实现技术揭秘，模型逻辑与数据影响双通道可溯源。

6. Agent平权：多模态融合交互，彻底颠覆传统人机协作模式，人类迎来"智能共生"的曙光时代，人人都将拥有"贾维斯"级智能体助手。

7. 硅基觉醒：机器人训练模型跃升，多场景能力泛化，国产供应链突破，人型机器人进入特定场景实践。

8. 天地一体：低轨星座进入“万星竞速”时代，天地一体化网络初现雏形，太空资源开发迈出第一步。

9. 量子跃迁：专用量子计算机持续迭代，抗量子密码进入“实战部署”，触及经典算力无法企及的行业痛点。

10. 生命无限：生物制造以指数型增长趋势，使人类实现从“开采地球”到“编程地球”的文明层级跃升。

敢担当：专业坚守，陪伴科技长跑

在这份报告背后，是诺安基金在科技产业的专业研究与坚守。

2020年疫情之际，诺安基金逆市成立“诺安科技组”，近年来汇聚了近十位对于科技领域充满热爱的成员，包括在电子行业拥有全球视野的刘慧影、擅长一二线深度产业分析的陈衍鹏、实业与行研经验并存的左少逸以及前瞻探索生命科技的唐晨等。

研究部总经理邓心怡特别强调“投资研究一体化”的模式，促进基金经理与研究员间的智慧碰撞，不断推动研究成果进化。

数据见证着这份坚守的价值，诺安基金成立以来累计为740家科技企业提供IPO募资支持，产品持有新质生产力企业发行的股票市值合计278亿元（数据来源：Wind，数据截至：2024年12月1日，筛选电子、计算机、通信、传媒、国防军工行业IPO公司；持有新质生产力股票市值截至2024.6.30，新质生产力标的选择标准为“万得新质生产力综合指数”成分股，数据来源：诺安基金定期报告）。旗下科技超市产品紧跟产业发展，在AI、半导体、创新药、泛科技等方向形成矩阵，其中，银河证券最新数据显示，截至2025年2月14日，诺安稳健回报A近一年收益率在479只同类基金中居榜首（同类为灵活配置型基金基准股票比例60%-100%（A类），发布于20250217）。

“我们将坚守科技赛道的投资，坚定陪伴优秀的企业成长，坚信中国科技的光明未来。”诺安基金科技组基金经理刘慧影表示。

根据基金定期报告披露，其管理的诺安成长投资方向聚焦半导体龙头，前十大重仓股中的圣邦股份、兆易创新、北方华创等皆连续持有达20个季度以上（提及个股仅作为持仓展示，不构成个股推荐）。诺安优化配置对半导体国产化坚定看好，主要布局在卡脖子领域关键环节。（数据来源：基金定期报告，数据截至：2024年12月31日）。 诺安基金权益事业投资部总经理韩冬燕在发布会上也进一步表示，诺安基金在未来投资中将以“三个坚持”继续践行使命——坚持与产业攻坚者并肩突破技术封锁线，坚持用专业定价能力抵御短期波动干扰，坚持把投资者利益铸入科技投资的全生命周期。

面对技术变革，诺安基金已准备好以更前瞻的洞察、更专业的研究，更坚定的信心，陪伴投资者见证中国科技从“跟跑者”到“领跑者”的壮阔征程。

风险提示：诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安优化配置混合型证券投资基金、诺安成长混合型证券投资基金风险等级为【R3】，适合风险识别、评估、承受能力被评定为【C3】及以上投资者。不同销售机构采用的评价方法不同，基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能存在不一致的风险，投资者在购买基金时需按照销售机构要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级之间的适当性匹配检验。 市场有风险，投资须谨慎。市场观点具有时效性。本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。现任基金经理可能会根据市场情况在符合《基金合同》等法律文件约定的前提下调整投资策略和资产配置比例。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》以及基金产品资料概要等文件和相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

来源：金融界