摘要：3月30日，恒瑞医药（600276.SH）发布2024年年度报告，2024年，公司实现营业收入279.85亿元，同比增22.63%，日均进账逾7600万元；实现归属于上市公司股东的净利润63.37亿元，同比增47.28%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润61

3月30日，恒瑞医药（600276.SH）发布2024年年度报告，2024年，公司实现营业收入279.85亿元，同比增22.63%，日均进账逾7600万元；实现归属于上市公司股东的净利润63.37亿元，同比增47.28%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润61.78亿元，同比增49.18%。

恒瑞医药2024年不仅营收、净利均创新高，其营业收入的同比增速是2019年后最高的一次，净利润的增速更是创下近15年来的最高纪录。

恒瑞医药在年报中坦言，仿制药集采对公司业绩仍然造成了一定程度的压力，纳入第九批国家集采（2024年执行）的注射用醋酸卡泊芬净、纳入地方集采的吸入用七氟烷和盐酸罂粟碱注射液2024年内销售额同比共减少8.44亿元。

创新药已经成为恒瑞医药最大的增长引擎。

截至2024年年底，恒瑞医药已经有17款1类新药获得药监局批准，其中2024年2款1类创新药获批上市，分别为富马酸泰吉利定、夫那奇珠单抗。

2024年，恒瑞医药创新药销售收入达138.92亿元（含税，不含对外许可收入），同比增长30.60%，创新药销售收入占公司总销售收入（不含对外许可收入）一半以上。

除了创新药销售收入以外，创新药BD（商务拓展）交易也为恒瑞医药贡献了新的增长点。

恒瑞医药解释称，今年利润大增主要是因为两笔BD交易，分别是来自Merck Health的1.6亿欧元对外许可首付款，以及KaileraTherapeutics（前称 Hercules）1.0 亿美元对外许可首付款等合作对价，确认为收入。

2023年1月，江宁军正式加入恒瑞医药，担任首席战略官。恒瑞医药近年来的BD进展迅速。截至目前，恒瑞医药已经实现13笔创新药License-out（对外授权），其中近三年对外授权8笔，交易对象包括德国默克、默沙东等知名海外药企，涉及的交易管线包括GLP-1、ADC等大热赛道。

就在年报公布的数天前，3月25日，恒瑞医药宣布与默沙东就其脂蛋白（a）[Lp（a）]口服小分子项目（包括名为HRS-5346的先导化合物）达成独家许可协议。默沙东将获得HRS-5346在大中华区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利，恒瑞医药将收取2亿美元的首付款，并有资格获得不超过17.7亿美元的与特定的开发、监管和商业化相关的里程碑付款，以及如果相关产品获批上市，基于HRS-5346的净销售额的销售提成。该交易预计于2025年第二季度完成交割。

财报数据显示，2024年，恒瑞医药累计研发投入82.28亿元，创历史新高，其中费用化研发投入65.83亿元，研发投入占销售收入比重达到29.40%，至今恒瑞医药累计研发投入已超440亿元。

巨额的研发投入，也给恒瑞医药积累了“弹药库”。

截至目前，恒瑞医药有18项上市申请（含新增适应症）获得了国家药监局受理，有90多个自主创新产品正处于临床开发阶段，约400项临床试验在国内外开展。

PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗（商品名：艾瑞卡）无疑是恒瑞医药第一个重磅的创新药产品，该产品于2019年首次获得国家药监局批准。

而在接下来三年里，恒瑞医药创新药业务的格局可能会发生迅速更迭。

恒瑞医药方面预计，未来三年（2025-2027年）预计获批上市创新产品及适应症约47项，覆盖肿瘤、代谢及心血管疾病、免疫和呼吸系统疾病等治疗领域，其中包括HER2 ADC、GLP-1药物等重磅产品。恒瑞医药的创新研发基本上形成了“上市一批、临床一批、开发一批”的良性循环。

其中，恒瑞医药的HER2 ADC瑞康曲妥珠单抗（SHR-A1811）有望于2025年获批用于非小细胞肺癌的治疗，另外干眼病产品SHR8058滴眼液也有望在今年获批上市。

2026年，另一款重磅产品PD-L1/TGF-βRⅡ双靶点融合蛋白瑞拉芙普-α（SHR-1701）有望获批胃癌适应症，目前国内并无同类产品获批上市；2027年则会是恒瑞医药GLP-1药物的爆发之年，GLP-1/GIP双受体激动剂HRS9531用于2型糖尿病和超重/肥胖2个适应症，口服小分子GLP-1受体激动剂HRS-7535用于2型糖尿病均有望获批。

来源：时代财经