摘要：中国特色现代企业公司治理，其底层逻辑，就是通过这样一套法、规、律，实现依法治企，推动基业长青。

知风云：治大国若烹小鲜。

作者|知本咨询国企产业研究院
责编|亿亿 编辑|阿苓

对于人们来说，神奇的力量通常不是来自超自然，而是来自于八个字：

“没有规矩，不成方圆”。

治国靠法，治企靠规，治人靠律。

中国特色现代企业公司治理，其底层逻辑，就是通过这样一套法、规、律，实现依法治企，推动基业长青。

这几年以来，在公司治理领域推动制度规章建设的内容很多，今天我们专门讨论一个最新实践：

《公司治理白皮书》。

认识《公司治理白皮书》

1、《公司治理白皮书》是什么？

估计仍有些朋友对于这个治理规章并不清楚，我们略作解释。

如果说严格的定义，《公司治理白皮书》是一份由企业自主编制并公开发布的权威文件，系统阐述其治理理念、原则、结构、机制和实践成效的综合性报告。

它既是对外展示公司治理水平的“宣言书”，也是对内强化治理执行的“指导书”。

宣言书用来对外，利用《公司治理白皮书》向股东、员工、金融机构、社会公众、广大媒体，集中说明企业的治理规则和治理标准，这是一种企业立足于天下的承诺！

指导书用来对内，通过《公司治理白皮书》总结公司治理特点与传承，提炼治理思想与价值观，牵引从上到下、从内而外的公司治理和管理工作，形成真正的价值标准。

从本质上讲，白皮书是企业治理体系的顶层设计宣示，是连接内部治理实践与外部利益相关方期望的桥梁，通过对治理实践的总结提炼，形成可传播、可借鉴的知识产品。

2、《公司治理白皮书》有什么特点？

根据上面的定义能够发现，一份优秀的《公司治理白皮书》通常具有三个显著特征。

《公司治理白皮书》全面覆盖治理的各个维度，形成完整逻辑体系。

《公司治理白皮书》遵循公司治理的一般原则和最佳实践，这个文件既是一家企业视角对法规政策、监管要求的合规性理解，又是这家企业对治理实践的总结。

《公司治理白皮书》主动向利益相关方披露治理信息，接受社会监督。

这三个特点使白皮书区别于一般的公司介绍或宣传材料，成为具有参考价值和公信力的专业文件。

3、《公司治理白皮书》和企业内部制度有什么关系？

《公司治理白皮书》与内部治理制度既相互关联又有所区别。

内部治理制度是企业实际运行中的规章、流程和决策机制的总和，包括《公司章程》、《董事会议事规则》、《专业委员会工作细则》、《风险管理制度》等操作性文件，这些制度具有强制约束力，直接规范着企业的日常运作。

而《公司治理白皮书》则是对这些制度的系统化解读和理念化提升，它不仅仅是制度的简单汇编，更重要的是阐述了制度背后的设计逻辑、运行原理和价值取向。

白皮书侧重于回答“为什么这样设计”和“如何有效运行”的问题，而内部制度则解决“具体怎么做”的问题。

二者相辅相成，共同构成公司治理的完整体系，内部制度是治理的“硬件”，而白皮书则是解释这些硬件设计原理和运行方式的“说明书”。

从这个意义来讲，可以说《公司治理白皮书》是企业治理规则制度的顶层逻辑，是治理“制度的制度、规则的规则”。

发布《公司治理白皮书》的价值

正因如此，在国企改革深化提升的高质量收官阶段，优秀国有企业本着建设一流企业，推动一流治理，制定和发布《公司治理白皮书》显得相当重要。

它的多重价值和深远意义，可从内部作用和外部作用两个维度进行分析。

1、内部完善治理体系与引领实践

制定《公司治理白皮书》可以完善企业治理并统一制定标准。

编制白皮书的过程本身就是一个系统梳理、反思提升的过程，能够帮助企业发现治理盲点和改进空间，形成统一的治理标准和规范。

通过将分散的制度系统化、隐性的实践显性化，企业可以建立更加清晰、一致的治理框架，减少执行偏差，提高治理效能。

同时，制定白皮书是树立标杆和引领实践的体现。

白皮书为企业内部提供了治理实践的标杆和基准，使各部门和子公司有章可循、有标可对。

同时，白皮书的编制和发布过程也是内部共识构建的过程，能够强化员工对治理理念的理解和认同，形成统一的治理文化和价值观，为治理创新提供方向和动力。

2、外部增强透明度与构建信任

发布《公司治理白皮书》可以提升治理透明度和社会公信力，增强市场信心和投资信心。

国有企业身负经济责任、社会责任和政治责任，其治理情况理应接受社会监督。通过发布白皮书，企业主动公开治理结构、决策机制、监督制衡等方面的信息，满足利益相关方的知情权，增强公众对企业的信任感和认同感。

对于投资者而言，一份高质量的白皮书能够传递企业治理良好的信号，降低投资风险担忧，提升企业估值和融资能力。

同时，《公司治理白皮书》是企业推进实践ESG的具体体现。

ESG（环境、社会、治理）为核心的可持续发展规则，是全球企业发展的趋势和要求。在ESG投资理念日益主流的背景下，《公司治理白皮书》为企业提供了展示治理水平的重要载体。

它详细阐述了企业在治理结构、董事会多样性、股东权利、商业道德等方面的实践和承诺，使ESG中的"G"不再是一个抽象概念，而是有具体内容和实质支撑的治理体系。

因此，《公司治理白皮书》与《企业社会责任报告》具有至少同样的地位和作用，都是企业非财务信息披露的重要组成部分。

《公司治理白皮书》的内部作用和外部作用最终形成合力，共同推动企业的可持续发展。

内部治理标准的完善和实践标杆的树立为企业奠定了稳健运营的基础，而外部透明度的提升和信任资本的积累则为企业创造了良好的发展环境。

这种内外协同的治理效应，能够增强企业的抗风险能力、创新能力和长期竞争力，最终实现国有资本保值增值和经济高质量发展的目标。

总体来看，制定和发布《公司治理白皮书》对于众多国企都具有重要价值。

它不仅适用于大型中央企业、地方重点国企，也适用于具有示范意义的混合所有制企业、大中型上市公司。

特别是那些治理基础较好、改革意愿强烈、具有行业影响力的企业，更适合通过白皮书展示其治理成就。

不同规模、不同发展阶段的企业可以根据自身情况决定白皮书的详略程度和侧重方向，但核心是要真实反映企业治理状况，避免形式主义。

《公司治理白皮书》的基本结构与注意事项

1、1+5+1结构

根据知本咨询的实践经验，一份完整的《公司治理白皮书》应当结构清晰、内容全面、重点突出。

其基本框架可以用“1+5+1”来说明。

第一个1，是前言部分。

作为正式的对外报告性文件，需要有公司负责人致辞、编制说明和企业基本情况介绍等内容，作为内外部阅读主要内容的基础。

这个5，是主体章节，一般可以分为五章。

我们简单看一下：

第一章治理理念与发展历程

第二章治理结构与分工

第三章关键治理机制

第四章可持续发展与社会责任

第五章治理成效与未来展望

这几个章节，分别从不同角度，对于公司治理的规则和内容进行系统说明。当然，每家公司可以根据个体情况进行增减。

第二个1，是附件部分。

企业可以根据治理实践和对外披露的需要，列示一些附件作为补充。

为了帮助大家深入理解和应用，知本咨询在本文最后附上一个《公司治理白皮书》内容提纲，供参考。

2、起草与发布"四个结合"

在起草和发布《公司治理白皮书》过程中，应当注重“四个结合”，确保白皮书的质量和效果。

一是内容真实性与形式可读性的结合。

既要保证内容的真实性、准确性和完整性，实事求是地反映企业治理状况，避免过度包装和空洞承诺。

又要注重形式的专业性、可读性和视觉体验，通过适当的设计和排版提升白皮书的传播效果。内容和形式相得益彰，才能更好地传递企业治理价值。

二是治理规范性与企业特色性的结合。

既要遵循公司治理的一般规范和准则，符合国内外通行的良好治理标准。

又要体现企业的独特文化、管理哲学和行业特点，避免千篇一律，突出企业治理的创新点和亮点。这种结合能使白皮书既具有合规性，又具有辨识度。

三是理念前瞻性与实践操作性的结合。

既要展望公司治理的未来发展趋势，提出具有前瞻性的治理理念和目标。

又要提供具体可行的实践路径和操作指南，使白皮书能够真正指导企业的治理实践。这种结合能够提升白皮书的战略价值和实用价值。

四是结构稳定性与调整动态性的结合。

既要保持治理体系和核心制度的相对稳定性，确保治理实践的连续性和可预期性。

又要建立定期更新和动态调整机制，根据内外部环境变化和企业发展需要及时优化治理安排。这种结合使白皮书既能提供稳定框架，又能适应变化需求。

《公司治理白皮书》的典型示范与国际经验

从实践层面看，《公司治理白皮书》既是国际惯例和一流标准，又是国内优秀企业的领先实践，对于引领国企治理的未来发展，具有牵引意义。

1、全球经验

英美企业通常发布《公司治理报告》或《董事会实务说明》，详细披露董事会组成、委员会运作、董事选拔和评估等信息。

例如，美国通用电气公司的治理报告详细阐述了其董事选拔程序、年度评估机制和股东沟通政策，体现了高度透明和问责的特点。

欧洲企业特别是北欧国家企业，往往将公司治理与可持续发展紧密结合，发布《可持续发展治理报告》或《企业责任报告》。

这些报告强调利益相关方参与和可持续价值创造，将环境、社会和治理因素全面融入企业决策和监督过程。

例如，德国西门子公司的治理报告详细说明了其可持续发展治理结构，包括董事会层面的可持续发展委员会和管理层层面的跨部门工作小组，体现了德国式严谨和系统化的治理特点。

日本和韩国企业则倾向于发布《公司治理实务报告》或《治理改进计划》，回应机构投资者和监管机构的治理要求。

这些报告强调合规性和持续改进，往往包含详细的治理改进路线图和绩效指标。

例如，韩国三星电子的治理报告系统阐述了其近年来为加强董事会独立性和提高透明度所采取的措施和取得的进展，反映了亚洲家族企业向现代化治理转型的实践。

2、中国实践

国内优秀国有企业中，中央企业华润集团和广东省属企业粤海集团的《公司治理白皮书》最具代表性。

两家企业的白皮书都体现了高水平治理的共同追求，但又各具特色。华润更注重全球化视野和战略引领，粤海更强调特色模式、管控效能和风险控制。

这种差异源于企业业务特点、发展阶段和历史传统的不同，说明优秀的治理实践不是千篇一律的，而是基于企业实际情况的个性化呈现。

总体来看，《公司治理白皮书》是一家追求一流目标，实践一流标准的企业共同实践，全球企业国别不同、行业不同，但是在通过这个核心规则文件治理企业，以实现持续发展上的共识是完全相同和相通的。

“求木之长者，必固其根本；欲流之远者，必浚其泉源。”对于企业而言，良好的公司治理正是根本和泉源。

制定和发布《公司治理白皮书》是优秀国有企业提升治理透明度、树立市场形象、引领改革方向的重要举措。一份高质量的白皮书不仅是对外展示的窗口，更是对内梳理提升的契机。

未来，随着国企改革进入“十五五”新阶段，《公司治理白皮书》的内涵和外延还将不断丰富，祝愿国有企业以开放、创新的态度持续完善治理披露实践，真正实现以治理现代化引领企业高质量发展。

附录：《公司治理白皮书》详细结构参考

来源：混改风云一点号