摘要：小鹅通于2025年2月28日作出减少注册资本决议/决定，将其注册资本由211.51万元减至204.73万元。小鹅通表示，请该公司债权人自本公告发布之日起四十五日内，与公司联系，要求清偿债务或者提供相应的担保。

撰稿|行星

来源|贝多财经

贝多财经注意到，近日，天眼查APP披露了一则深圳小鹅网络技术有限公司（下称“小鹅通”）的减少注册资本公告。

小鹅通于2025年2月28日作出减少注册资本决议/决定，将其注册资本由211.51万元减至204.73万元。小鹅通表示，请该公司债权人自本公告发布之日起四十五日内，与公司联系，要求清偿债务或者提供相应的担保。

回望小鹅通一路走来的发展之旅，可谓是喜忧参半。该公司借着在线教育和知识付费的东风，搭建起以知识产品与用户服务为核心的私域运营一站式工具，成为SaaS头部平台，并获得多轮外部融资，一时之间风光无限。

然而，在线教育行业政策的变动将小鹅通带入了“至暗时刻”，随之而来的股东套现离场，以及接二连三的违规信披与处罚，更是敲响了该公司平衡业绩与合规的警钟。行业巨变下，陷入窘境的小鹅通该何去何从？

一、依托私域运营，构筑一站式服务

小鹅通的诞生，始于创始人鲍春健对知识付费体系化、场景化的挖掘。这位有着腾讯数据平台部任职经历的T4专家级软件工程师在2016年偶然认识了知识大V吴晓波，后者希望他能够帮助《每天听见吴晓波》频道开发一款音频收听工具。

在产品开发经验和知识付费风口的双重驱动下，鲍春健将这款音频收听工具落地为更具普惠意义的软件，初代知识服务工具产品“小鹅通”就此面世，并很快吸引了十点读书等知识付费平台的入驻，在市场中打响名声。

随着小鹅通的客户构成逐渐由头部集中化向中长尾化扩张，以新东方、好未来为代表的教育培训机构于2018年开始广泛使用小鹅通，将线下客户沉淀至线上私域，创建线上线下融合的灵活教学模式，打破渠道壁垒。

也是在这一年，培训类用户占比超越知识付费类用户占比，成为小鹅通最主要的客户群体。顺应客户需求，小鹅通主动调整了自身定位，升级为“专注新教育的技术服务商”，推出新培训解决方案，持续深化对教育机构的赋能。

进入2021年，疫情推动在线教育行业爆发式增长，小鹅通内部甚至喊出了“武汉7天建医院，小鹅通7天建网校”的口号。彼时有媒体报道，小鹅通的咨询电话热度有往常的十倍之多，员工数量更是在18个月内从300人增长至1000人。

截止2021年6月10日，小鹅通已服务超过160万注册用户，客户累计生产2000万个知识产品，最高同时在线人数超1000万。依托广泛的客源，小鹅通再度升级为以知识产品与用户服务为核心的技术服务商，为更多行业提供便利。

小鹅通在产品服务交付、营销获客、用户运营、组织角色管理、品牌价值输出等环节构建的全链式运营体系，为其吸引了诸多外部投资者。2017年至2020年，该公司陆续获得来自喜马拉雅、好未来、腾讯的投资，累计额度超10亿元。

2021年6月，小鹅通完成1.2亿美元D轮融资，由IDG资本领投，启明创投、GGV纪源资本、高瓴创投等跟投。小鹅通表示，本轮融资资金主要用于继续加强产研、运营及服务团队建设，进一步完善服务体系建设等。

二、行业环境突变，小鹅通自身难保？

彼时，行业普遍认为已经占领SaaS技术服务高地的小鹅通将继续稳步前行，以“共享CTO”的身份将服务辐射到更多细分领域，推动业务的数字化创新。然而就在不久后，双减政策“靴子”的落地，彻底颠覆了小鹅通的发展轨迹。

“双减”政策明确规定，要加大对第三方网站平台的监督管理，同时对可提供即时通讯、网络会议、直播平台等技术的网站平台，加大巡查巡检力度，严防网站平台成为各类违规学科类培训的“法外之地”。

倾巢之下,焉有完，作为私域运营的一站式工具，小鹅通的在线教育导流与变现价值遭到消解，不免受到了行业凛冬的影响。也是自这时起，原本对其发展持乐观态度的外部股东纷纷离场，该公司股权结构出现“大地震”。

2021年8月，腾讯、喜马拉雅、洛可可、有道相继退出股东行列，同时小鹅通的注册资本由440.91万元降至263.54万元。虽然小鹅通明确表示，工商信息变更系股权结构重组需要，现有股东并非实际退出公司，但依旧没能缓解外部的担忧。

半年后，智慧教育与课外辅导提供商“好未来”旗下的欣欣相融教育科技（北京）有限公司，也不再持有小鹅通的股份。同时，包括周世坤、肖鸿达、汤达在内的11名董事均辞去了相关职务，留鲍春健一人“单打独斗”。

2024年11月，小鹅通的注册资本增至430.97亿元的水平，但仅过了三个月，该公司再度出现重大工商变更，原本持有小鹅通22.84%股份的创始人、CEO鲍春健，以及持股28.08%的天津小鹅科技合伙企业（有限合伙）退出股东行列。

同时，小鹅通的企业注册资本也腰斩至211.51万元，加上文章开头提到的再度减资，该公司如今的注册资本仅剩204.73万元。截至目前，小鹅通的控股股东为香港深圳小鹅科技有限责任公司，持股96.79%，王晨祎持股3.21%。

三、内控压力不小，运营合规触红线

如果说动荡不安的股权架构是小鹅通市场竞争力逐渐削弱的象征，那么其旗下平台运营合规性的种种负面消息，便暴露了该公司内部治理与风险控制方面的漏洞。

“澎湃新闻”曾在2024年9月发布新闻，曝光了号称可以“一针治癌”“念数字治万病”的所谓“神医疗法”。此类骗局着重强调内容简单易学、轻松赚钱，以此引诱用户购买网课，线下面授课程动辄数千元乃至数万元。

据悉，“平台神医”将微信公众号作为入口，但实际的线上知识店铺与课程设置在“小鹅通”平台上。有“讲师”透露，选择小鹅通的原因，是因该平台能与微信联通，方便老年人进入观看，同时对违禁词等内容的审核较为宽松。

而对于澎湃新闻记者反映的违法情况，“小鹅通”平台互联网违法和不良信息举报电话的接线人员仅表示，通话中无法处理此类问题，需要将相关证据发送至平台举报邮箱进行审核。截至目前，该事件并未传出进一步进展。

实际上，早在2023年11月小鹅通就曾因未采取必要措施防止平台内经营者侵害消费者合法权益、未尽到资质资格审核义务，或者对消费者未尽到安全保障义务，被深圳市市场监督管理局责令限期改正，并处以5万元的罚款。

宣布完成D轮融资前不久，小鹅通也曾收到了一张来自深圳市公安局南山分局的罚单。根据罚单，因该公司存在未按照网络安全等级保护制度要求，履行安全保护义务的违法行为，监管决定给予其警告的行政处罚，并责令限期改正。

另在黑猫投诉平台上，与“小鹅通”关键词相关的投诉超4400条，其中虚假宣传、退款困难、霸王条款等词条出现频次最高。不少用户反映称，自己在报名课程后发现内容与宣传不符，平台客服却拒绝正面回应退款诉求，反复推诿责任。

随着行业红利的消弭，如今的小鹅通已站在发展的十字路口。如何有效控制运营风险，在为商家提供数字化运营方法论的基础上抽出SaaS业务的新芽，将成为小鹅通延长平台市场价值与生命周期的重要手段。

来源：贝多评论