摘要：2025年3月27日，三大指数小幅上涨，其中沪指上涨0.15%，收报3373.75点；深证成指上涨0.23%，收报10668.10点；创业板指上涨0.24%，收报2145.09点。今日两市成交额11904亿元，与上个交易日相比增加约363亿元。

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市场概况

2025年3月27日，三大指数小幅上涨，其中沪指上涨0.15%，收报3373.75点；深证成指上涨0.23%，收报10668.10点；创业板指上涨0.24%，收报2145.09点。今日两市成交额11904亿元，与上个交易日相比增加约363亿元。

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盘面观察

指数上看，市场全天冲高回落，午后震荡走低。大部分核心宽基指数小幅上涨，科创100、科创50、科创200领涨，微盘股、中证2000、北证50领跌。

板块上看，市场热点较为杂乱，化工股集体大涨，光刻机概念股震荡走强，创新药概念股展开反弹。下跌方面，深海科技概念股集体大跌。全市场超3300只个股下跌，表现不佳。

行业上看，今日申万一级行业跌多涨少，医药生物、食品饮料、基础化工行业上涨，有色金属、社会服务、公用事业行业下跌。

概念主题上看，光刻胶、光刻机、环氧丙烷概念领涨，海工装备、可控核聚变、减速器概念领跌。

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热点行业-医药生物

今日，医药生物行业上涨1.9%。国盛证券：两会过后，市场开始风格切换，开始高低切，前期强势方向开始承压，低位低估值红利业绩等方向开始承担市场重任。医药这边演绎也是市场风格映射，业绩线风格开始占主导，因为医药是科技风格演绎的后发酵板块，整体涨幅也小于其他科技资产，所以部分医药创新类资产本周在其他科技资产承压后，还在演绎，比如特色二三线创新药、港股小市值创新属性标的、甚至脑机接口等方向。另外，因为周四晚上的中药行业大政策出炉，中药也有所表现，但因为政策比较宏观，叠加周五市场承压，表现好的就是一些交易性辨识度高的中药标的，以主题交易为主。上周两会政策后，因为消费交易还是得看数据兑现，所以本周持续性不强。中短期维度看，医药近期的思路，就是围绕：第一，一季报预期找机会。第二，二三线创新药新逻辑标的。展望2025，我们再次强调近期以及未来一年各个方面对于商业健康险的鼓励和支持，让医药支付端这个核心矛盾，在中长期角度预期得到改善，当然这个变化后续过程比较慢，需要长时间积累演绎，所以是一个预期脉冲和慢变量积累改善的过程。

（以上不构成个股推荐）

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热点资讯

◆【财政部：1-2月国有企业利润总额6255.0亿元 同比增长0.1%】财联社3月27日电，财政部发布数据显示，1-2月，国有企业营业总收入124873.4亿元，同比下降0.3%，国有企业利润总额6255.0亿元，同比增长0.1%。1-2月，国有企业应交税费11127.3亿元，同比增长0.6%。 2月末，国有企业资产负债率64.9%，同比上升0.1个百分点。（财联社）

◆【国家统计局：1-2月份全国规模以上工业企业利润下降0.3%】财联社3月27日电，国家统计局数据显示，2025年1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。1-2月份，主要行业利润情况如下：农副食品加工业利润同比增长37.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长20.5%，电力、热力生产和供应业增长13.5%，汽车制造业增长11.7%，通用设备制造业增长6.0%，专用设备制造业增长5.9%，纺织业增长5.7%，石油和天然气开采业下降1.1%，化学原料和化学制品制造业下降1.5%，电气机械和器材制造业下降2.4%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降9.4%，非金属矿物制品业下降37.8%，煤炭开采和洗选业下降47.3%，石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业同比减亏。（财联社）

◆【中国央行副行长宣昌能：将根据国内外经济金融形势择机降准降息】中国人民银行副行长宣昌能在博鳌亚洲论坛“不稳定世界中寻找货币与金融稳定”分论坛上致辞时表示，当前，国内外环境正在进行深刻变化，全球供应链不断受到影响。中国国内经济结构也在不断调整。在不确定性加大的背景下，中国明确适度宽松的货币政策。央行连续多次降准降息，通过货币政策调整来支持经济发展。政策的立场是明确的，中国将根据国内外经济金融形势，择机降准降息。（证券时报）

◆【三部门：重点培育智能家居、智能穿戴、智能骑行、智慧养老等消费端场景】财联社3月27日电，工业和信息化部、教育部、市场监管总局印发轻工业数字化转型实施方案的通知。深化人工智能赋能应用。支持家电、家具、照明等行业骨干企业，基于特定场景开展数据模型开发、应用测试验证，在智能制造、智能家居等领域打造一批人工智能技术应用场景。鼓励行业协会、科研院所等组织推广人工智能技术场景化应用，重点培育协同设计、智能生产、在线检测、预防性维护、智慧营销等生产端场景和智能家居、智能穿戴、智能骑行、智慧养老等消费端场景。基于人工智能技术开展轻工业领域产业链供应链分析诊断，加强跨区域产业链合作，提升重要产业链供应链韧性和安全水平。（财联社）

◆【财政部：继续实施离岸贸易印花税优惠政策】财政部：对注册登记在中国（上海）自由贸易试验区及临港新片区、中国（江苏）自由贸易试验区苏州片区、中国（浙江）自由贸易试验区、中国（福建）自由贸易试验区厦门片区、中国（山东）自由贸易试验区青岛片区、中国（广东）自由贸易试验区以及海南自由贸易港的企业开展离岸转手买卖业务书立的买卖合同，免征印花税。（华尔街见闻）

◆【商务部回应近期密集会见多家跨国公司全球负责人】商务部新闻发言人何亚东表示，近期，不少跨国公司高管纷纷到访中国，掀起一股“访华潮”。商务部领导密集会见了苹果、礼来、高通、奔驰、空客、嘉吉等20多家跨国公司全球负责人，就企业在华发展、扩大对华投资等议题进行了深入交流。（华尔街见闻）

◆【商务部：中方已起诉美方加征关税措施】商务部召开例行新闻发布会，新闻发言人表示，针对美方加征关税措施，中方已在世贸组织争端解决机制下起诉，将根据世贸组织规则推进后续程序。商务部新闻发言人何亚东表示，美方对于中国出美产品加征关税，这是典型的单边主义和保护主义，严重违反世贸组织规则，针对美方加征关税措施，中方已在世贸组织争端解决机制下起诉，3月14日美方在世贸组织争端解决机制下接受磋商，中方将根据世贸组织规则推进后续程序。（华尔街见闻）

◆【三大交易所发审全线启动，A股IPO市场释放回暖信号】沪深北三大交易所年内的发行上市审核全线启动。3月26日，北交所召开年内首场上市委会议，四川西南交大铁路发展股份有限公司过会。而在受理端，近期，沪深交易所年内受理的首单IPO相继出炉，为傲拓科技股份有限公司、华润新能源控股有限公司，分别拟登陆科创板和深市主板；注册批文方面，年内IPO批文发放节奏提速，多家企业从提交注册到获得注册批文，用时不足10天。（一财）

◆【2025胡润全球富豪榜发布 张一鸣成为中国首富】胡润研究院3月27日发布《2025胡润全球富豪榜》。字节跳动创始人张一鸣取代了农夫山泉创始人钟睒睒，成为中国首富。据了解，这是胡润研究院连续第14年发布“全球富豪榜”，财富计算的截止日期为2025年1月15日。（华尔街见闻）

◆【中国人寿：2024年权益净加仓超1000亿元】在27日举行的2024年度业绩发布会上，中国人寿副总裁刘晖介绍公司2024年投资业绩提升时表示，公司持续夯实固收底仓，配置超长期利率债、高等级信用债超过9000亿元。同时，积极布局权益投资，公司前瞻性地抢抓市场机遇，加大了投资力度，全年净加仓超过1000亿元，权益投资收益同比大幅提升。数据显示，中国人寿2024年实现总投资收益3082.51亿元，创新高；总投资收益率达5.5%，2023年为2.57%。（证券时报）

◆【通义千问发布Qwen2.5-Omni，看，听，说，写样样精通】通义千问发布了 Qwen2.5-Omni，Qwen 模型家族中新一代端到端多模态旗舰模型。该模型专为全方位多模态感知设计，能够无缝处理文本、图像、音频和视频等多种输入形式，并通过实时流式响应同时生成文本与自然语音合成输出。（华尔街见闻）

◆【美总统特朗普宣布对所有进口汽车征收25%关税】当地时间3月26日，美国总统特朗普发表声明，宣布对所有进口汽车征收25%关税。特朗普说，如果在美国制造汽车，则无需缴纳关税。特朗普还称，美国将会对木材和药物收取关税。（央视）

◆【美国地方联储：页岩油老板在匿名调查中猛烈抨击特朗普的关税】在公开场合，美国石油和天然气行业一直支持总统特朗普。但在私下里，一些行业高管表达了负面看法，突显出特朗普的能源议程与其贸易政策影响之间日益加剧的紧张关系。美国达拉斯联储在3月26日最新的能源调查中披露了这一批评。该季刊在能源行业广受欢迎，刊登了来自钻井和水力压裂公司受访者的匿名、未经过滤的评论。“政府的混乱对大宗商品市场来说是一场灾难，”其中一位受访者表示。“‘钻吧，宝贝，钻吧’简直就是神话和民粹主义的口号。关税政策是我们无法预测的，也没有明确的目标。”（华尔街见闻）

◆【泽连斯基称26日凌晨俄乌未袭击对方能源设施】乌克兰总统泽连斯基当地时间3月26日接受欧洲媒体采访时表示，当天凌晨俄军出动上百架无人机实施袭击，虽然攻击了乌方其他民用基础设施，但是并没有袭击乌克兰能源系统，乌方也没有对俄罗斯的能源设施发动反击。泽连斯基强调，由于俄罗斯毫无信用，无法判断这一现象是否具有持续性。泽连斯基期待美国在监督停火机制和承担担保责任的问题上发挥作用。（央视）

◆【高盛上调年底金价预期至每盎司3,300美元，称央行的黄金需求强于预期】高盛集团将年底金价预测上调至每盎司3,300美元，理由是央行对黄金的需求强于预期，且资金稳健流入黄金ETF。高盛预计，今年官方部门每个月的黄金需求可能平均约70吨，高于先前估计的50吨。上个月，高盛才刚刚将2025年底的目标价上调至每盎司3,100美元。（华尔街见闻）

◆【报道：OpenAI接近敲定由软银牵头的400亿美元融资，估值将达3000亿美元】 据知情人士透露，OpenAI即将完成一轮由软银集团领投的400亿美元融资，包括Magnetar Capital、Coatue Management、Founders Fund和Altimeter Capital Management在内的投资者正在参与谈判。根据研究公司PitchBook收集的数据，OpenAI的这轮融资将是有史以来规模最大的一轮。这笔交易将使该公司的估值达到3000亿美元，几乎是去年10月融资时1570亿美元估值的两倍。（彭博）

◆【消息称谷歌将停止Android开源项目】《科创板日报》27日讯，谷歌已确认将停止维护Android开源项目（AOSP），未来所有Android开发将仅在谷歌内部进行。从下周开始，Android的开发工作将完全转移到谷歌内部分支，AOSP的持续集成/交付（CI/CD）工具和Android Gerrit可能也将关闭。这意味着未来，只有谷歌内部员工才能访问AOSP的内部分支或提交代码，Android的开发过程将不再对外透明。分析人士称，谷歌此举对各大手机厂商影响有限，但个人ROM开发者和刷机用户可能面临更多技术障碍。 (Android Authority)

风险提示

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数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2025年3月27日

素材来源官方媒体/网络新闻

来源：华夏基金