阿里中报云业务增长及资本开支均超预期，恒生科技ETF嘉实(159741)盘中涨近2%

摘要：截至2025年9月1日 10:11，恒生科技指数强势上涨2.15%，成分股阿里巴巴-W上涨17.37%，比亚迪电子上涨5.78%，阿里健康上涨4.40%，百度集团-SW、中芯国际等个股跟涨。恒生科技ETF嘉实上涨1.72%。

截至2025年9月1日 10:11，恒生科技指数强势上涨2.15%，成分股阿里巴巴-W上涨17.37%，比亚迪电子上涨5.78%，阿里健康上涨4.40%，百度集团-SW、中芯国际等个股跟涨。恒生科技ETF嘉实上涨1.72%。

流动性方面，恒生科技ETF嘉实盘中换手6.22%，成交5299.37万元。拉长时间看，截至8月29日，恒生科技ETF嘉实近1年日均成交1.56亿元。

数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生科技ETF嘉实最新融资买入额达849.70万元，最新融资余额达1941.35万元。

截至8月29日，恒生科技ETF嘉实近3年净值上涨35.68%。从收益能力看，截至2025年8月29日，恒生科技ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为33.67%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为23.28%，上涨月份平均收益率为7.30%。

从估值层面来看，恒生科技ETF嘉实跟踪的恒生科技指数最新市盈率（PE-TTM）仅21.29倍，处于近5年17.18%的分位，即估值低于近5年82.82%以上的时间，处于历史低位。

消息面上，8月29日，阿里巴巴集团发布2026财年第一季度财报，整体表现超出市场预期。剔除已出售业务影响后，集团收入同比增长10%，净利润同比大幅增长76%。阿里云业务表现尤为亮眼，收入同比增长26%，创下近三年来最高增速，AI相关产品收入已连续八个季度实现三位数同比增长，成为驱动云业务增长的核心动力。此外，本季度阿里在AI+云领域的资本支出达到386亿元，同比激增220%。

国金证券指出，中报逐步收尾，阿里中报迎来惊喜，市场核心关注的“Capex、云收入和月活”三大指标大超预期，另外据报道阿里在AI芯片方面的积极作为进一步提振市场情绪，中报发出后，阿里ADR大涨。阿里中报和AI方面的超预期表现，一方面会带动AI科技产业链的逻辑演绎，另外一方面也会带动海外中国资产的重估情绪。恒科值得重点关注。