摘要：根据市场公开信息及8月29日披露的机构调研信息，银华基金近期对12家上市公司进行了调研，其中知名基金经理方建调研了立讯精密，相关名单如下：
证券之星消息，根据市场公开信息及8月29日披露的机构调研信息，银华基金近期对12家上市公司进行了调研，其中知名基金经理方建调研了立讯精密，相关名单如下：
1）立讯精密 （银华基金管理股份有限公司参与公司电话会议）
个股亮点：智能眼镜类产品是公司消费电子业务重要的产品线；公司系统集成类产品包括 AI 眼镜、 AR/VR/XR 眼镜、智能手环、智能手表等。；江苏立讯机器人有限公司是公司控股子公司。
2）宸展光电 （银华基金参与公司路演活动）
调研纪要：2025年上半年公司营收11.96亿元，ODM业务占比近65%，车载显示超28%，综合毛利率23.92%，同比上升0.36%。车载显示因泰国工厂产能爬坡致毛利率下降。泰国工厂已量产，计划扩产，不排除欧美建厂可能。下半年在手订单符合预期，公司将努力达成2025年营收目标。一体机在商显中占比接近47%。MicroTouch调整策略聚焦产品建设，已获多家全球知名企业订单，客户储备充裕。
3）信德新材 （银华基金参与公司电话会议&券商策略会）
调研纪要：2025年上半年公司实现营收5.10亿元，同比增长41.31%；净利润981.37万元，同比增长169.28%。产能利用率105.47%，已建立安全库存，统筹南北基地实现产销平衡。高软化点产品出货占比提升，带动毛利率改善。碳纤维应用拓展至光伏、光纤、半导体领域，客户结构持续优化。面对行业竞争，公司聚焦“快充”“超充”趋势，提升产品功能性。原材料端优化供应链，签订框架协议控制乙烯焦油采购成本。现有负极包覆材料产能7万吨/年，将根据市场需求推进精准扩产。
4）泽璟制药 （银华基金参与公司分析师会议&一对一沟通）
调研纪要：公司2025年上半年实现营收3.76亿元，同比增长56%，主要得益于药品销售增长。重组人凝血酶纳入医保后销量提升。多纳非尼片扩大市场，吉卡昔替尼片获批上市并推进推广。ZGGS34获FDA IND批准，拟用于晚期实体瘤。ZG005和ZG006在多种肿瘤中展现良好疗效，正推进多适应症临床试验。吉卡昔替尼片治疗重度斑秃NDA已受理，自免领域多个III期试验处于观察期。公司与默克子公司合作，授权其作为rhTSH在中国大陆的独家推广服务商，目前rhTSH处于技术审评阶段。
5）菜百股份 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司紧抓市场机遇，在金价上升背景下，贵金属投资类产品销售增幅显著，古法金、硬足金受消费者青睐，黄金饰品、钻翠珠宝等品类保持稳定。2025年上半年线上销售表现很好，助力全国市场覆盖和品牌影响力提升。开店进度顺利，未来将稳步推进新店布局并优化现有门店运营。产品方面推进工艺创新，推出“丝蕴金”等新品，深化与景山公园、北京动物园IP合作，形成文旅文创产品矩阵。销售费用同比增加15%，主要因门店拓展带来的人员、租金及线上平台服务费上升。公司强调以良好经营业绩回报投资者，并通过差异化策略应对北京市场激烈竞争。
6）旺能环境 （银华基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营收17.01亿元，同比增长7.00%，净利润3.82亿元，同比增长5.24%。核心主业垃圾焚烧发电利润达4.28亿元，供热量同比增长超24%。餐厨业务营收2.11亿元，净利润4464万元。南通回力产能利用率约40%，亏损逐步收窄。公司坚定推进国际化战略，已在澳门、泰国、越南落地海外项目，正跟进15个项目线索。安吉扩建和越南项目在筹建，建设周期约18-24个月。公司经营性现金流年均13-14亿元，股利支付率约30%，具备提升分红能力。现有14个项目供热，供热量达74.73万吨，将持续提升供热规模。
7）水晶光电 （银华基金参与公司业绩说明会&线上电话会议）
个股亮点：公司已经有少量激光雷达视窗片产品用于人形机器人。
8）三花智控 （银华基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）
调研纪要：2025年半年度，公司实现营业收入162.63亿元，同比上升18.91%；净利润21.10亿元，同比上升39.31%。制冷空调电器零部件业务收入103.89亿元，同比增长25.49%，受益于全球温控需求上升及热泵技术拓展至数据中心、储能等领域。汽车零部件业务收入58.74亿元，同比增长8.83%，客户覆盖奔驰、比亚迪、特斯拉、丰田等主流车企及电装、法雷奥等集成商，客户结构持续优化。公司推进数据中心液冷业务，依托原有热管理技术实现零部件复用。机器人事业部已成立，聚焦机电执行器并推进量产。净利润增长主要得益于“精兵强将”行动提升经营质量。公司通过海外生产基地布局应对关税政策，并已与客户达成成本分摊协议，保障供应链稳定。
9）曼卡龙 （银华基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司线下战略为“核心城市的核心商圈开直营其他地区开放加盟”，推进全国布局，提升省外店铺占比，优化传统百货渠道，侧重购物中心等新兴业态。省外门店盈利能力达标，验证可复制性，未来加快全国化扩张。加盟商逐步跨区域发展，凤华首店客单价和销售超主品牌，下半年将升级扩店。加盟增速受结构性调整影响，下半年将改善。产品战略聚焦年轻化审美与情绪价值，线上高频推新，线下提升毛利。IP规划分“扩人群”与“提质感”两条线。凤华系列占营收约20%，增速高于整体。主品牌升客单不改变客群定位，打法上优化货品结构。电商整体毛利率上升，天猫为主且盈利较高，公司以利润为核心保障电商盈利能力。
10）欧陆通 （银华基金参与公司电话会议、线上会议）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入21.20亿元，同比增长32.59%；归母净利润1.34亿元，同比增长54.86%。数据中心电源业务收入9.62亿元，同比增长94.30%，其中高功率服务器电源增长216.47%。电源适配器业务收入8.26亿元，同比增长6.61%。研发费用1.32亿元，同比增长28.26%。公司目标2025年营收增长65%，2026年增长90%。已为浪潮、富士康、联想等出货，并拓展美国、台湾市场。
11）太阳纸业 （银华基金参与公司公司半年度业绩线上电话会议）
调研纪要：颜店厂区3.7万吨特种纸项目已于2025年5月稳定运行，14万吨特种纸二期预计2026年一季度试产。山东溶解浆项目搬迁至北海园区后于2025年6月稳定运行，品质与成本改善。60万吨化学浆项目将减少对外购浆依赖，70万吨包装纸项目增强规模优势。公司将加强海外市场开拓，提升出口占比。双胶纸期货有助于价格透明，但短期或加剧波动，利好大型企业。山东基地以颜店项目为重点提升综合实力。广西南宁园区多个项目将于2025年三、四季度陆续试产。2025年半年报中“其他纸”主要指特种纸产品。
12）康弘药业 （银华基金管理股份有限公司参与公司业绩说明会&口头）
调研纪要：康柏西普已稳居中国眼科抗VEGF市场领导地位，预计2028年高浓度产品上市，2030年基因治疗产品获批。KH631 I期安全性良好，预计2026年上半年获1年安全性数据，中美无明显人种差异。公司拥有高转导效率AAV载体，新产品预计未来一两年进入临床。AAV产品可实现“一次给药，终身起效”，补针周期以年为单位。KH815安全性良好，ADC项目开发双载荷平台。KH110处于III期临床，上市时间不确定。KH607显示良好安全性和有效性。公司以临床需求为导向布局合成生物。2025年上半年研发投入同比增长16.45%，占营收9.26%，预计全年营收与净利润同比增长5%-15%。
银华基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)5769.32亿元，排名22/210；资产管理规模(非货币公募基金)2454.6亿元，排名25/210；管理公募基金数377只，排名19/210；旗下公募基金经理74人，排名13/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为银华数字经济股票发起式A，最新单位净值为1.62，近一年增长125.71%。旗下最新募集公募基金产品为银华中证A500指数增强A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年9月1日至2025年9月12日。
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来源：证券之星一点号
