摘要：8月27日，千禾味业发布2025年半年度报告，数据显示公司上半年实现营业收入13.18亿元，同比下降17.07%；归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比下降30.81%。

海闻社观察 成就一家企业的，也能同样将一家企业击倒。

千禾味业也想不到，当年公司依靠舆情乘势而上，最后却败给了时代的回旋镖。

8月27日，千禾味业发布2025年半年度报告，数据显示公司上半年实现营业收入13.18亿元，同比下降17.07%；归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比下降30.81%。

最为惨淡的是第二季度表现，单季度营收4.87亿元，同比暴跌29.86%；净利润仅1275万元，同比下滑86.66%，环比第一季度下降92%。

几乎没有一点悬念，千禾的零添加战略，不再那么管用了。

图源：公司公告

根据财报，公司多项经营指标出现大幅下滑。

分产品看，2025年上半年公司酱油产品实现收入8.39亿元，同比下降16.09%；食醋产品收入1.59亿元，同比下降21.51%。这两大核心产品的收入收缩，直接反映了舆情对公司主营业务的冲击。

分渠道看，线上模式收入1.98亿元，同比下降29.2%；线下模式收入10.99亿元，同比下降14.06%。线上渠道受影响更为严重，这与舆情在互联网上的发酵和传播路径相符。

分区域看，西部区域作为公司的基地市场，收入同比下滑23.71%，拖累了整体收入。2025年第二季度，西部区域收入同比下降41.38%，北部区域更是暴跌52.59%。

这场业绩风暴的起源，是2025年3月的一场舆情风波。

当时，有媒体向第三方检测机构送检了千禾、加加等13家品牌的"零添加"酱油，测试结果显示，标识"千禾0"的千禾御藏本酿380天酱油中检测出0.011mg/kg的镉。虽然该数值远低于国家安全标准限值（≤0.2mg/kg），但仍然引发了消费者关注。

更让消费者困惑的是"千禾0"商标的含义。有网友质疑，"千禾0"只是一个商标，并不意味着"零添加"。对此，千禾味业迅速回应，强调"千禾0"商标仅用于区分其"零添加"产品与"非零添加"产品，凡使用该商标的产品均未添加任何食品添加剂。

公司解释称，涉事酱油中检出的微量镉元素天然存在于水、土壤及各类农产品中，其来源为原料本身。眉山市市场监督管理局对公司成品库房、商场超市在售的相关产品进行监督抽检，共计23批次，经检测结果均符合企业标示的酿造酱油国家标准（GB/T 18186）。

很显然，虽然千禾并没有做错什么，但信任的裂痕一旦出现，就会展现在公司的业绩上。

面对舆情冲击，千禾味业采取了一系列信任重建措施，比如加大技术投入与原料管控。这些努力初步显现效果。5月线上线下渠道销量环比增长约15%，6月线上销量环比增长19%，线下商超渠道增长超20%，呈现出U型回升曲线。

除了舆情冲击外，千禾味业还面临政策环境的变化。

2025年3月27日，国家卫生健康委会同市场监管总局发布新修订的《食品安全国家标准预包装食品标签通则》（GB 7718-2025），明确规定预包装食品不得使用"不添加""零添加"等用语对食品配料进行特别强调。

这项规定给相关企业留出两年过渡期，从2027年3月16日开始执行。国家卫健委解读指出，很多预包装食品利用消费者追求"天然"、不喜欢食品添加剂的心理，采用"不添加""零添加"等声称吸引消费者购买。事实上，"不添加"只是对于生产过程的描述，与食品终产品中配料或成分的含量并不完全等同。这对一直以"零添加"为主打概念的千禾味业而言，显然是影响最大的。

从另一个角度来看，即使在零添加赛道，千禾的先发优势也逐渐消退。

千禾味业多年受益于"零添加"，2022年的"食品添加剂双标"事件后达到高峰。然而，随着整个调味品行业形成全面转向"零添加"的趋势，千禾味业"零添加"带来的市场优势逐渐减弱，边际效应递减。

中国调味品协会数据显示，2024年酱油行业整体增速仅3.1%，创十年新低。另一方面，海天味业、李锦记等行业巨头纷纷大规模布局零添加产线，行业竞争日趋激烈。

存量市场的竞争，导致了不可避免的价格战。各品牌500ml装零添加酱油价格基本都在12-18元区间浮动，同品类价格竞争明显。

千禾味业董事长伍超群在2024年度股东大会上坦诚表示："舆情的影响对品牌肯定有伤害，对销量也有影响。当前对千禾来讲，第一最重要的工作就是品牌修复，第二仍然是强化开发，第三是销售网点建设"。

依靠单一营销概念构建的市场优势难以持久，机遇来得不讲道理去得也不讲道理。随着消费者认知提升和行业竞争加剧，最终决定企业命运的仍然是产品品质、渠道能力和品牌信任。

来源：海闻财经