摘要：近日，美国核聚变能源初创企业Commonwealth Fusion Systems（以下简称：CFS）宣布，完成8.63亿美元（折合人民币接近62亿元）新一轮融资。

原“中国私募股权投资”

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来源：PE星球

（ID：PE-China）

文：韦亚军

摄影：Bob君

自成立以来，CFS已累计融资约30亿美元，约占全球聚变能源行业融资总额的三分之一。

核聚变领域再现单轮天价融资。

近日，美国核聚变能源初创企业Commonwealth Fusion Systems（以下简称：CFS）宣布，完成8.63亿美元（折合人民币接近62亿元）新一轮融资。

这是今年核聚变领域最大的单笔融资纪录，也是CFS自2021年18亿美元B轮以来，深科技/能源领域最大单笔股权融资。

英伟达、老虎、谷歌等都投了

估值比B轮翻了一番有余

据CFS发布的声明称，此轮融资无单一领投，属“超额认购”的合募（club round），并引进了新的重磅投资方，包括英伟达旗下风投NVentures、摩根士丹利、Counterpoint Global、对冲基金Brevan Howard以及日本三井-三菱财团等。

老股东Alphabet/Google母公司、Khosla Ventures、Breakthrough Energy Ventures、意大利Eni、Tiger Global 等继续加码。

CFS未披露本轮投后估值。但PitchBook最新记录显示，其估值区间在70-80亿美元左右，较3年前B轮融资时28-35亿美元的投后估值翻了一番有余。

CFS计划将本轮资金用在3个方面，包括：

1、CFS计划2025-2027年完成SPARC示范装置剩余35%的工程量，实现“科学能量增益≥1；

2、2027年启动弗吉尼亚州Chesterfield郡ARC商用聚变电站的详细设计和场址准备；

3、扩充高温超导磁体量产能力——CFS子公司“CFS Superconductors”今年已将REBCO带材年产能扩大到1,500 km，仍只够3-4台SPARC级装置。

公开资料显示，CFS是一家美国清洁能源公司，2018年由麻省理工学院等离子体科学与聚变中心团队创立，总部位于马萨诸塞州。该公司采用高温超导磁体技术研发托卡马克装置，核心项目包括SPARC示范反应堆和ARC商用核聚变电站。

据统计，自成立以来，CFS已累计融资约30亿美元，约占全球聚变能源行业融资总额的三分之一。

民营核聚变以欧美玩家为主

中国似乎只有2家融资

目前，全球范围内在可控核聚变领域创业的公司其实非常稀少。在这其中的民营初创公司也几乎以欧美玩家为主。

根据英国聚变产业协会（FIA）2025年7月发布的《Global Fusion Investment Report》统计数据显示，2023-2025年全球私人聚变领域发生的股权融资一共才37笔，单笔融资超过5000万美元（≈3.6亿元）的更是仅有9笔。

其中，欧洲最大单笔为德国核聚变初创公司Proxima Fusion 宣布完成一轮创纪录的A轮融资，筹集了1.3亿欧元（约合1.48亿美元，折合人民币超过10亿元）；英国Tokamak Energy在2024年7月的1.25亿美元C轮；北美最大为Helion Energy 2024年5月的4.25亿美元E轮。

目前，在国内核聚变领域公开融资的似乎只有2家。今年8月初，诺瓦聚变宣布完成5亿元人民币天使轮融资，投后估值约20亿元，一举刷新中国民营核聚变初创公司单笔融资纪录。也是欧美市场以外，私人聚变领域最大的单笔股权融资。