摘要：上周，哈佛大学捐赠基金在全球最大的黄金ETF SPDR gold Shares（NYSE:GLD）中建立了相当大的头寸后，我们强调了改变游戏规则的黄金需求。

黄金和白银再次爆发。虽然黄色金属继续吸引着大量关注，但也许应该把更多的注意力放在白色金属上。

黄金本周收于每盎司3440美元以上的历史高点，而白银则向每盎司40美元的方向上涨。

现货银最后交易价格为每盎司39.72美元，本周上涨超过2%。这将是白银自2011年8月以来的最高周收盘价。

上周，哈佛大学捐赠基金在全球最大的黄金ETF SPDR gold Shares（NYSE:GLD）中建立了相当大的头寸后，我们强调了改变游戏规则的黄金需求。

然而，这并不是第二季度唯一的主要贵金属购买。沙特央行提交的13F文件显示，该行向iShares Silver Trust（NYSE:SLV）投资了3050万美元，向Global X Silver Miners ETF（NYSE:SIL）投资了近1000万美元。

毫无疑问，这对白银来说是看涨的，但需要重要的背景。这不是一家央行购买ETF来重新金属化。沙特央行还管理着该国的主权财富基金，据一些分析人士称，这些投资更有可能是为此目的而进行的。

尽管沙特阿拉伯对白银的投资与其在科技行业的敞口相比很小，但越来越多的分析师认为，这表明了白银的投资价值——将其定位为不仅仅是对工业增长的一种利用。

分析师指出，白银的吸引力在于其相对于黄金的相对价值。尽管黄金/白银比率已从4月份的104以上的高点大幅下降，但仍高于86。从历史上看，这一比例的平均值在50到60之间。

白银的最大缺点是缺乏机构兴趣。当基金寻求投资于避险资产时，他们传统上会转向黄金——央行首选的货币金属。

白银的挑战在于，其市场规模只有黄金的一半左右，这使其波动性大大增加。白银的投资优势传统上来自散户投资者，他们买不起一盎司金币3500美元。

主权财富基金现在看到白银的价值，这一事实可能会改变贵金属的游戏规则。

来源：Bronco财经风云