摘要：前期日记说明，7月中旬上证指数突破了9个月的箱体震荡，所谓横有多长竖就有多高，所以上证已经步入中长线的震荡向上趋势，这给了全A指数信心，这是全A持续上涨，该调整却迟迟不调原因之一，一个稳定的股市，在持续上涨的过程中，只有经过充分调整后，修复指标高位钝化，清洗获
2025年8月29日股市日记
说明，我分析用的是同花顺全A指数（也可以用通达信的全A等权），用同花顺APP，不是上证指数，不要搞错， 上证指数无法真实反映股市实际运行情况。
一、前期及昨天日记回顾
前期日记说明，7月中旬上证指数突破了9个月的箱体震荡，所谓横有多长竖就有多高，所以上证已经步入中长线的震荡向上趋势，这给了全A指数信心，这是全A持续上涨，该调整却迟迟不调原因之一，一个稳定的股市，在持续上涨的过程中，只有经过充分调整后，修复指标高位钝化，清洗获利筹码后，才能给后市稳定的上涨提供根本的基础，就算牛市也必须有调整，没有经过充分 调整的上涨，只是空中楼阁。目前的行情已经步入极端走势，所以疯狂的行情下，同时必须保持冷静，避免胜利的果实最终又化为乌有。全A指数继续维持沿5-10天线震荡向上不变，只要在五天线上方运行，操作上仓位维持3/4为底仓，1/4资金盘中反复做T，一旦盘中发现有跌破五天线的迹象，停止做T，做好减仓准备，跌破五天线减仓，跌破10天线加大减仓力度。中国股市是投机市场，股市上涨需要量能支持，所以有量是支撑行情持续向上的根本，但量会有一个度，不可能无限的放大，在高位当量放大到一个度或者说一个极限时，量变必然引发以质变，物极必反，这个度我认为2.5-2.7万亿左右（去年9月救市最大的量度30日为2.61万亿，10月8日为中国股市历史上最大的天量3.48万亿后，随后三天的暴跌），所以我认为这次的度类似去年9月30日那天的量，是比较合理的。一旦超过这个度操作上同样也要高度警惕。
25日日记说明，今天再次出现一个向上的跳空缺口，是去年9月救市以来的第10个缺口， 排除救市不是市场自发形成的三个缺口，今天是第7个缺口，在疯狂极端的行情下，技术分析基本失效。今天成交量创下了中国股市历史上第二天量，10个缺口加成交天量，明天开始真的要警惕了，至少不能追涨了，明天暂停做T，继续维持沿5-10天线震荡向上不变，操作上同样维持不变。今天量再次突破3万亿，以前多次对量有过说明了，高位天量不是好现象，说明多空分歧剧烈，抛压涌现但由于有资金不断大量涌入，承接了大量的抛盘，所以才能持续上涨。这也是中国股市必须要有资金支撑才能上涨的原因，因为中国只是个投机市场，必须大量资金买入才能支撑行情向上，但无论量多少都是有度的，不可能无限的，基本快到极限。26日开始又需要高度警惕了。随着疯狂行情下，上周末传闻开始多起来，一方面银行提示严禁信用卡资金入市，另外一面又传银行存款减少1.1万亿 ，大量银行存款资金跑步入场。又传有人转售大额高利率的定期存单，以求投入到股市中。资金还是资金是支持股市疯狂的根本，没有之一，中国股市每次大行情都是资金涌入导致的，无论是2007大牛还是2015年杠杆牛市，还是上世纪的牛市等等，无一例外的都是资金涌入导致的，从来没有例外，比如2015就是场外杠杆资金大量涌入导致，后来国家出手限制杠杆，行情立马结束并开启暴跌。
26日日记说明，自25日创下历史第二天量后，今天量能又大举缩小4664亿，但依然还是天量巨量，超过我说的2.5-2.7万亿的度。今天盘中振幅1.28%，且冲高回落，尤其是2：00后的快速回落，从上涨0.74%快速回落到微涨0.06%，在快要翻绿下，尾盘上翘，最终只是小涨，说明抛压越来越沉重，最终多方小胜。由于量创下第二历史天量，已经远远超出度，持续上涨后高位放天量，在正常情况下必然是见顶的，目前是疯狂的极端行情，难说，但依然会行情突然戛然而止的可能，所以25日提示今天暂停做T，只维持 3/4的底仓观望。这波行情基本维持一根阴线后，持续3-4根阳线上涨的规律，其实根本就没有真正调整，累积的获利筹码巨大。一旦筹码松动，抛压就不用我说了，只有靠持续不断的场外的量来支撑，一旦量能大举缩小，由于承接盘不足，下跌顺势而来。这就是我说明的疯狂中需要保持冷静，小心巨大的利润一下子化为乌有。 所以操作上还是我一直说明的不变，站在五天线上方，保持底仓3/4，1/4资金盘中反复做T，这样不会错失大的行情，一旦发现行情有向下跌破5天线的趋势，停止做T，只维持 3/4底仓，并随时做好减仓的准备， 一旦跌破5天线减仓，跌破10天线加大减仓力度或者直接清仓。这样完全可以保持住巨大的利润，操作上可以进退自如。目前依然维持沿5-10天线震荡向上不变。27日密切关注量能变化，如果量能大举缩小（量能小于2.5万亿以下），小心变盘出现。缺口已经10个了，太恐怖了。缺口理论在目前大量资金涌入的疯狂行情下，虽然暂时失效，但只要行情回归状态化，那缺口理论还是会发威的。
27日日记说明，今天如期出现大跌，25日日记已经提示，天量出现已经到了极限了，前期日记多次说明，本轮上涨规律基本是一阴后3-4阳，而且前期日记多次说明，在一个中长线的上涨行情或者牛市行情趋势中，调整一般都是以大跌或暴跌展开，调整都是一根大阴吞掉3-5阳，今天也没有例外，一阴吞了5阳，符合预期。近期日记已经多次提醒，疯狂行情中保持冷静，并说明放量有一个度，本轮量的度就是2.5-2.7万亿左右，超过这个度就需要高度警惕，25日3.18万亿创下历史第三天量（今天3.2万亿的量超过25日，今天是第二天量），所以25日已经提醒了这种量下，抛压沉重，高度警惕了，26日缩量但还是超过我说的度，而且盘中冲高回落，说明抛压涌现，一般来说在持续上涨后高位放天量，几乎当天100%见顶的，疯狂行情下难说，但依然会行情突然戛然而止的可能，最多的话就晚几天而已，所以提醒不要让好不容易赚到的巨大利润一下子化为乌有，这是从量的方面表述风险。第二就是缺口方面表示风险 ，25日形成第10个缺口（排除救市三个缺口是第7个缺口），这也太恐怖了，一般来说第5个缺口无论行情多么强势，正常情况下基本也会在短期内回补（一般来说三天内回补），弱势一点的话当天就直接回补，而这轮行情排除救市的三个缺口，市场自发形成了7个缺口，所以昨天日记说明，虽然疯狂行情下，暂时缺口理论失效，但一旦行情回归正常，那缺口理论必定发威的，今天是25日缺口第三天， 缺口理论发威回补了第7个缺口。其三就是上面说的本轮行情规律，一阴后3-4根阳线，所以今天转阴。上星期五开始，已经提示盘中做T都暂停了，今天的一根大阴是本轮下跌最大的一次达到2.36%, 第二大的是6月19日 的1.75%，指的是收盘下跌，不是盘中最大下跌。
那今天大跌，不旦回补了缺口，同时连破5-10天线，加上二个超过3万亿的历史天量，说明获利筹码大举出逃。本轮行情以前每次的下跌，从来不提见顶，只提调整，而且说明上涨过程中的调整是必须的，调整是为了更好的上涨，而且每次调整，都说明调整根本不够充分，一天的轻微下跌，根本不算调整，没有经过充分调整的上涨都只是空中楼阁而已。这次呢？一根大阴乌云盖顶啊。上面的量已经说明一切了。以前日记多次说明，涨的越猛跌的就会更惨，涨太多跌的必然也多。
这波上涨，7月中旬上证突破 9个月的箱体，8月市场早早的太多人认为牛市来了，这种刚起步时候就认为牛市来了， 那怎么可能有牛市呢，大家共性认为牛市来了，一般在行情的最后一段加速上涨赶顶的时候 ，后知后觉的人，看到市场大涨 ，纷纷认为牛市来了，大量资金才跑步入场推高股市。现在才刚刚起步，就认为牛市来了，那大家一起抢筹码，最后谁来抬轿呢？你让机构给你抬轿吗？大家都认为牛市来了，往往行情就到了末期了。
消息面上，周末银行禁止信用卡资金流入股市，昨天又有国金证券上调整融资保证金比例到100%还专门说明是属于自身经营考虑，并无全行业保证金调整通知，这是弥章弥章啊，其实放个信号 ，说明监管层已有已经不认可这次太快的上涨了，国金只是抛个砖而已，试试市场反应。
以上种种，近期日记已经提示，不要让好不容易赚到的利润，化为乌有。今天跌破5-10天线操作上不用我再重复了吧。
由于今天是放巨量大跌，人气高涨下或许还会有反复，强势的话由于人气高涨下明天或后市也许反弹，只是回光返照，弱势的话回补第6个缺口1786.992后会引发反弹，但没必要抢这个反弹。目前还无法预期后市，毕竟疯狂下难预测，需要明天的趋势来确认。
28日日记说明，今天如期跌到1786出现大V反转，收出个长下影线的小阳线，由于下影线太长，为后市留下隐患，下影线将会对29日行情有向下牵引作用，二天盘中大跌，确实符合调整的走势，但大V反转，调整还是不够充分的，详情见昨天日记说明 ，目前暂时还是以调整来定义这次下跌，一般来说持续上涨后， 顶部的形成往往较为复杂的，尖顶一般只是小行情中，由于量能超过3万亿的历史天量，这种量是维持不了多久的，所以虽然目前暂时以调整定义，但顶应该也不会太远。 操作上昨天抢反弹后，今天如果不能继续反弹，那再次减仓为主，降低仓位。
二、今天行情走势分析及后市预期
今天中证500-1000和北证50，创业板微幅或小幅高开外，其他指数全部低开，小微股轻微低开，全A 微幅高开0.04%。开盘后全A 震荡走低，9:44形成全天最低点1828.79后，震荡回升10：22翻 红并继续上涨，10：49形成全天最高点1847.765，震荡回落， 1：48回到全天最低点附近，止住 下跌走势，开始回升。2：00后单边震荡回落，2：30后尾盘微幅上翘，最终收盘全A 报1835.75，小跌0.19%，全天振幅也只有1.03%，波动很小，成交28302亿，比昨天缩小5.69%或1707亿。其他指数，中小票下跌，权重类收红，主流指数中-科创50下跌1.71%，其他四只上涨，其中创业板大涨2.23%。个股跌多涨少。
今天走势符合昨天日记预期，由于昨天下影线太长，对今天行情有向下的牵引作用，所以全天只有50分钟红盘运行，其他时间全部绿盘运行，今天波动很少，这是超出预期的。今天虽然盘中有过红盘，但实在太弱，今天收小阴，所以依然是下跌抵抗形态。本周收阴，周跌幅只有0.66%，相对前期的持续上涨，区区的0.66%等于没有任何调整。所以调整根本不够充分，从周线上来看，本周同样收了个长下影线的小阴，所以这个长下影线，同样对下周的行情有向下牵引作用，下周可能将调整。
昨天日记说明了，1786处抢反弹后，如果今天没有继续反弹，那就减仓。再说了昨天收盘勉强站 回10天线上方，今天最高点刚好受阻5天线，收盘也重回到10天线下方，所以也是符合前期日记 说明的操作，加大减仓。
前期日记一直维持沿5-10天震荡向上的趋势判断，已经持续二个月左右时间，今天宣告终结，27日虽然收盘也跌破了10天线，一天的跌破并不代表趋势就直接破坏，28日又重返10天线上方，所以27-28日日记不再提-5-10天线趋势，只提调整或者见顶，今天收盘第二次跌破10天线，那就可以宣告原先的沿5-10天线震荡向上趋势结束。新的趋势将形成。
至于后市到底是调整还是见顶，目前暂定义为调整，但今天太弱，二天时间只收复大阴的1/4（是指数最高点，如果是收盘，那只有1/5），大阴后二天的运行，没有改变下跌抵抗形态，所以下周一或周二可能又会出现一根大阴，下周一或许和今天一样，波动很少的小涨或小跌，如果没有一根上涨超过1.5%的阳线，那就要小心再来一根大阴或者二根大阴。在我认为只要不跌破30天线，极限1720，那都算调整，不算见顶。因为这波上涨太大了，所以涨的多，调整自然也厉害的，昨天日记已经说明，调整完全不够充分，如果充分调整的话，那就是本轮上涨的1/3幅度，不只是回补第6个缺口1786，这只是第一个目标，其实是回补第5个缺口1720（大家还记得7月23日日记说的第4个缺口1666.6，当时也是应该回补就是不回补强势 上攻，所以日记说明留下隐患），如果要说回补第4个缺口，那是对6月23日开始的这波上涨，要跌去60%， 那就不是什么调整了，那27日就是大大顶部了。所以我认为回补第5个缺口1720，也刚好差不多回调本轮上涨的1/3左右。这调整才充分，也能充分清洗筹码。当然这是后话了，提前说说而已，不必当真。所以只要在30天线上方极限1720上方，我都只认为是调整， 不说见顶。但涨多了的调整，也是很可怕的，如果你还满仓，可能会把你的利润全部吞光。因为指数涨，你的股票或许没涨或小涨，落后指数，但一旦调整，这类股票涨起来难，但跌起来却惨。如果你持有的是疯狂的妖股，涨起来确实疯狂， 但跌起来更加疯狂。所以你也可以把调整当做见顶来对待。
一直说明了3万亿的量是不可能持续太久的，这也是为什么一直说量不会无限放大的，会有一个度，到达一个度，顶也就快要到了，下周密切关注量能变化，是决定调整或才见顶的力度。如果 量能维持2.5-2.7万亿上方，那会构筑复杂的顶部，还能在高位维持。相反如果量持续大举缩小，说明这几天的3万亿的量，太多的主力跑路，高位留下满地的鸡毛给散户。量缩小越大，说明不是调整是见顶，量决定一切。无量是无法承接上方大量的抛盘的。
来源：质优股
