摘要：根据最新的市场数据和分析，2025年3月以来，国内煤炭价格呈现持续下跌趋势，主要受供需格局宽松、库存高位及需求疲软等多重因素影响。以下是具体分析：

根据最新的市场数据和分析，2025年3月以来，国内煤炭价格呈现持续下跌趋势，主要受供需格局宽松、库存高位及需求疲软等多重因素影响。以下是具体分析：

一、价格走势及市场表现

1. 动力煤价格持续下行

产地市场：鄂尔多斯、陕西等主产区动力煤价格普遍下调。例如，鄂尔多斯部分煤矿因销售压力，煤价下调5-15元/吨；陕西榆林动力块煤坑口价周环比下跌35元/吨。

港口市场：环渤海港口库存高位，截至3月21日，秦皇岛港、曹妃甸港库存分别增至729万吨和615万吨，市场成交冷清，5500大卡动力煤报价跌至1095元/吨，周环比下跌20元/吨。

进口煤：印尼斋月期间发运受限，但国内需求低迷导致进口煤价承压，Q3800到岸价倒挂风险仍存。

2. 炼焦煤弱势运行

国产炼焦煤价格指数显示，高硫主焦煤价格小幅下跌0.2%，其他品种暂稳，但市场整体成交清淡。进口焦煤方面，蒙古国短盘运费稳定，但下游钢厂采购谨慎，焦煤需求未见明显改善。

二、下跌原因分析

1. 供应宽松

国内主产区煤矿复工率提升，3月内蒙古、陕西等地煤炭产量稳步恢复，叠加进口煤补充（1-2月进口量同比增长13.9%），市场整体供应充足。

蒙古国3月煤炭产量同比降幅收窄，但短期对国内市场冲击有限。

2. 需求疲软

电力行业进入淡季，电厂日耗环比下降，沿海8省电厂库存可用天数增至16.1天，采购以长协为主，市场煤需求低迷。

非电行业（如建材、化工）因终端需求恢复缓慢，仅维持刚需采购，难以支撑煤价。

3. 库存压力

港口及电厂库存持续累积，环渤海三港库存突破2100万吨，内陆及沿海电厂库存均处于历史高位，进一步抑制补库意愿。

三、未来展望

1. 短期承压

市场普遍预计，4月前煤炭价格仍将维持弱势，主因终端需求未现明显回暖迹象，且进口煤价优势可能扩大。

2. 中长期或企稳

随着夏季用电高峰临近，电厂补库需求或逐步释放，叠加政策端对电煤长协履约的强化，煤价下跌空间有限。部分机构预测，二季度末动力煤价格可能触底回升，但涨幅受制于高库存。

四、行业建议

贸易商：需关注库存管理，避免高成本囤货，优先消化现有库存。

终端用户：可择机分批采购，利用价格低点锁定低成本资源。

综上，当前煤炭市场供需宽松格局未改，价格短期仍以弱势运行为主，需密切关注政策调控及需求季节性变化。

来源：乌金放光彩