摘要：2025年中报显示，伟志控股上半年营收11.27亿港元，同比微降3.3%；但LED背光业务大放异彩，收入激增22.6%至11.03亿港元，带动公司利润同比增长18.9%至2,850万港元，远超市场预期。尤为亮眼的是，毛利率从11.3%跃升至14.8%，提升3.

转自：蚌埠新闻网

——新能源车显示革命催生蓝海 ，MiniLED技术突破重构行业格局

业绩亮眼：利润增速超市场预期，毛利率跃升印证战略转型成效

2025年中报显示，伟志控股上半年营收11.27亿港元，同比微降3.3%；但LED背光业务大放异彩，收入激增22.6%至11.03亿港元，带动公司利润同比增长18.9%至2,850万港元，远超市场预期。尤为亮眼的是，毛利率从11.3%跃升至14.8%，提升3.5个百分点，凸显了公司战略转型，聚焦高附加值产品的显著成效。

关键业绩指标对比

（数据来源：CINNO Research，伟志控股市占率全球第一）

业务纵深：车载背光驱动增长，技术壁垒构筑护城河

新能源车浪潮催生百亿级市场

根据广东省电池行业协会产业研究中心的数据，2025年上半年中国新能源汽车销量达到694万辆，同比增长40.3%，其中比亚迪、吉利和上汽通用五菱销量领先。这一增长趋势带动了车载显示面板需求的显著提升。伟志控股精准卡位产业链核心环节：

车规级LED背光模组全球市占率15%，稳居行业首位；

. 高端产品收入占比超92% ，其中车用中控屏、 HUD （抬头显示器）收入同比增幅超25% ；

与天马、京东方等面板巨头深度绑定，终端覆盖奔驰、宝马等主流车企。

技术突围打破“低毛利魔咒”

公司通过三项创新实现毛利率逆势提升：

. Mini LED技术实现量产突破，千级分区调光技术被成功应用于高端车型的曲面屏上，使得对比度大幅提升至1,000,000:1。

. 通过垂直整合策略，公司实现了降本增效，70%的核心物料实现自主生产，从模具开发到SMT组装的全链条均可有效控制。

. 专利壁垒持续加高 ：新增278项中国专利，覆盖光学设计、轻量化结构等关键技术。

车载背光应用场景拓展

央企战略投资注入强劲动力：3000万元资金助力产业资源重构与升级

2025年8月，央企背景的中金战新创业投资拟注资3000万-5000万元 ，战略意义远超财务支持： . 技术升级加速 ：资金重点投入Mini LED产线，量产效率提升40% ；

供应链强协同 ：借力国资渠道切入国有车企供应链，潜在订单量翻倍；

. 估值修复催化剂 ：当前PE仅4.1倍（行业均值25倍），合作落地或触发价值重估。

战略投资影响路径

未来增长引擎：智能座舱革命叠加全球化布局

智能座舱需求爆发

华为、小米等科技巨头纷纷加入，共同推动‘第三生活空间’的全面升级，单车屏幕数量已从2.3片大幅增长至4.5片；

其中，27英寸及以上的全景天幕屏渗透率已成功突破15%，

. 伟志控股已获小米YU7天幕屏订单，单项目价值量超2000万港元。

全球化破局贸易壁垒 应对美国加征关税策略：

针对全球化布局，公司采取了东南亚产能转移策略，越南工厂预计于第四季度投产，此举将有效规避5%的关税成本；

. 高端产品差异化 ：车规级Mini LED通过AEC-Q102认证，溢价能力提升；

同时，公司积极开拓新兴市场，中东和拉美地区的收入占比已提升至18%，

机构共识：严重低估的行业龙头，目标价看涨50%

香港证券公司Trade Rise研报指出核心投资逻辑：

“全球每7台车载显示屏就有1台使用伟志背光模组 ，但当前PB仅0.2倍（ 行业均值2.4） ，估值修复与业绩增长将形成戴维斯双击。”—摘自《伟志控股：撬动央国企资源，行业龙头有望爆发》估值修复路径

技术红利期的战略领跑者

当新能源车的“屏幕战争”从尺寸竞赛升级为沉浸式体验对决，凭借Mini LED技术的突破和央企资源整合，伟志控股正从供应链配角蜕变为标准制定者。公司不仅在LED背光产品领域取得显著进展，如车载显示器LED背光产品营收占比达到93.3%，而且在Mini LED技术的市场前景和封装技术方面也展现出强大的竞争力。随着中金战新创业投资的意向投资及G8.6代线产能的释放，伟志控股作为LED行业的隐形冠军，其估值重塑已进入倒计时。正如管理层所言： “我们不仅是背光供应商，更是智能座舱的光学方案设计师”——在车载显示千亿蓝海中，技术壁垒与生态协同构筑的双重护城河，将成为伟志穿越周期的核心筹码。

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来源：新浪财经