摘要：2025年5月23日，觅瑞以23.3港元发行价于香港上市，发行4662万股股份。

诺辉之后，港股癌症早筛股面临真空。

还好，新加坡诞生的觅瑞（Mirxes）填补了这一空白。

2025年5月23日，觅瑞以23.3港元发行价于香港上市，发行4662万股股份。

有意思的是，跟诺辉一样，觅瑞的境内运营主体觅未科技也在杭州。

西湖醋鱼，恐怖如斯。

强烈建议其他想参与AI、肿瘤早筛的城市尽早引入西湖醋鱼，这才是杭州一直隐藏的核心竞争力！

言归正传，2025年8月25日觅瑞上市后第一份半年报出炉了。

来，上菜！

#01“先裁员吧”

2025H1觅瑞营收1047.15万美元，同比增长9.46%，环比...妹的还没数据。

同理，咱们也没办法看2025Q1/Q2拆分的数据，凑合着来吧。

以下计算的同比数据跟官方有出入，但差距不大，怀疑是用的小数点位数不同导致。

销售成本的大幅度下降30%以上，官方表示是由于材料成本及固定开支减少所致。

毛利率从去年同期的48.77%大幅提高到2025H1的67.83%，官方表示是由于早期检测产品销售额增加及固定成本减少所致。

觅瑞本期录得亏损2822.82万美元，同比大幅减亏36.32%。

那么，代价呢？

销售成本减少10%，主要由于裁员；研发成本减少14%，主要由于裁员。

如果你好奇到底裁员多少，我会告诉你根据财报数据，相较于2024H1觅瑞减少雇员77人。

不是很理解，咱不是刚上市么？有钱了呀？

我自适应一下，这是为了股东收益考量。

#02国区狂飙

从觅瑞发布的新闻能看出，中国区收入大增18.1%来到321万美元。

其他地区也不遑多让，营收726万美元，同比增长71.2%。

不过，由于其地区分类出现变化，我们只能凑合着给大家展示下这张表。

如果这份材料，用上日本、泰国、印尼的数据一定很炸裂...

为了方便，我们看两个不变量。

第一个是新加坡，2025H1觅瑞新加坡营收340万美元，大幅低于去年同期的604.7万美元，降幅高达44%。

不过，国区依然牛X。

咱们第二个就看中国区，2025H1营收321.05万美元，同比增长18%。

啥？你问谁买的？

那不知道，还没有公开这部分信息。

当然，觅瑞的产品来说相较于前辈诺辉不太好做B2C。

不过，未来谁说的准呢。

#03Pipeline进展

觅瑞还不错，公开了截至2025H1的产品开发pipeline进展情况。

相信大家跟我一样，没心情看那些小字。

所以，我们就不看了....才怪。

对照招股书中的表述，我们将时间周期后延的红色标出，如期的蓝色标出，不变的懒得标出。

呃，对，除了日本一个如期开展LDT外其余4个延期。

中国区的GASTROClear获证上市时间从2025年上半年推迟至下半年，也就是说GASTROClear

马上要拿证了。

这只是我个人的幻想，毕竟已经推迟过一次了，也许可能再推迟。

美国区GASTROClear的进度也被延后半年，估计上市申请还得再等等。

#04最后-情绪价值

最后我们总结下：

第一，2025H1觅瑞营收1047.15万美元，同比增长9.46；

第二，2025H1觅瑞毛利率上升，亏损缩减36.42%，毛利率提升至67.83%；

第三，觅瑞进行了成本缩减，相较于去年同期减少雇员77人；

第四，觅瑞中国区GASTROClear预计拿证时间推迟至2025年下半年，另外有多个产品进度延后。

这里面的偏负面的信息其实不重要，关键是诺辉之后他能不能扛起港股癌症早筛的大旗？

情绪价值拉满，其他都不重要。

自上市以来，觅瑞股价已经较发行价翻倍。

至于未来，只能看明年解禁后的表现了。

那，才是真的考验。

来源：体外诊断网一点号