摘要：此次IPO，汉桑科技拟募集资金10.019亿元，募集资金拟用于年产高端音频产品150万台套项目、智慧音频物联网产品智能制造项目、智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发项目、补充流动资金。

亚马逊热卖的“网红”儿童音箱，成就了一家中国公司的上市梦。

3月14日，深交所上市审核委员会2025年第5次会议审议通过汉桑（南京）科技股份有限公司（简称“汉桑科技”）的首发申请。

汉桑科技拟在创业板上市，公司本次拟发行不超过3,225万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%。

此次IPO，汉桑科技拟募集资金10.019亿元，募集资金拟用于年产高端音频产品150万台套项目、智慧音频物联网产品智能制造项目、智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发项目、补充流动资金。

值得一提的是，汉桑科技为年内首家创业板IPO过会企业。

二十年音频路

汉桑科技成立于2003年8月，总部位于南京市江宁经济技术开发区，是南京市重点支持的准独角兽之一。

在汉桑科技背后，站着一位女学霸——王斌。1989年，王斌从东南大学毕业，拥有无线电学士学位，兼修国际贸易。毕业后，她进入了一家国营进出口公司，从事家电产品出口外贸业务。

三年后，王斌下海从事有色金属和白色家电的外贸业务，很快便将生意做得风生水起，到1997年公司交易额就已达到700万美金。第二年，一次偶然的机会，她从“牵线人”转型“接单人”，开始创业之路，并一路带领公司成为隐形冠军企业。

2007年以前，汉桑科技产品主要以模拟高保真功放、数字光盘播放器及家庭影院解码器产品为主。2007年至2009年，汉桑科技开始数字功放的研究和开发，开发的首款全数字Hi-Fi功放在性能上超越了模拟功放，获得业界普遍赞誉。

2010年开始，汉桑科技进入到无线流媒体和无线音箱产品领域，领先开发了无线流媒体产品平台，为客户开发定制化的无线Hi-Fi音箱。

2014年，王斌嗅到智能化浪潮的临近，成立AIoT事业部，开发智能音箱、电竞音响等产品。至2023年，AIoT业务营收占比已从30%跃升至43.7%，成为新的增长引擎。‌

同年7月，汉桑科技向深交所创业板递交了招股说明书。据招股书披露，汉桑科技的副董事长Helge Lykke Kristensen（简称：Helge）为王斌的丈夫，出生于1960年，丹麦国籍，拥有中国永久居留权，持有奥德堡大学电子工程硕士学位及经济学硕士学位，从事音频行业超过30年，曾在多家国际知名音响品牌公司工作。2003年8月至今，作为联合创始人及核心管理层，任汉桑有限及汉桑科技董事兼副总经理。

今年3月14日，汉桑科技创业板IPO申请通过了上市委会议，成为年内首家创业板上会企业。

作为一家提供高端音频产品和音频全链路技术解决方案的综合供应商，汉桑科技致力于为全球知名音频品牌客户提供高性能音频、创新音频等产品的研发、设计、制造一体化服务。目前，主要产品包括高性能音频产品、创新音频和AIoT智能产品以及其他产品。

此外，在本次发行前，王斌与其丈夫Helge合计控制汉桑科技84.93%的股份。王斌的妹妹王珏也持有公司8.87%的股份，三人构成一致行动人。因此，王斌与其丈夫及其一致行动人合计控制公司93.80%的股份。

南京“好声音”销往全球

2024年，一款名为Toniebox的儿童音箱，凭借简单的操作、丰富的内容以及无屏幕设计，在欧美妈妈群体中走红。

这款音箱只有两个耳朵形状的按钮负责调节音量，以及在音箱两侧轻拍选择上一首、下一首的功能。另外，用户购买Tonies人偶配件，还能额外解锁与人偶相关的故事或儿歌等增值内容。而Toniebox背后Tonies GmbH公司的代工厂，正是汉桑科技。

2014年，汉桑科技与Tonies GmbH接触并建立了合作关系。2021年开始，Tonies GmbH成为汉桑科技的大客户，2021年至2024年上半年对其销售收入分别为2.96亿元、4.77亿元、4.31亿元和3.59亿元，占各期营业收入的比例分别为29.08%、34.41%、41.77%和52.87%。

多年来，凭借突出的技术创新能力、丰富的研发设计经验、过硬的产品质量，汉桑科技与全球音频行业众多知名品牌公司和生态巨头建立了长期合作关系，其合作对象涵盖了NAD、Bluesound、Snap One、Sonance、JBL、McIntosh、Sonus Faber、B&W等知名品牌，成为中国音频ODM厂商中为数不多获得国际高端市场广泛认可的企业之一。

境外市场是汉桑科技的重中之重，其销售区域主要包括美国、欧洲及其他境外地区。据汉桑科技招股说明书显示，2021年-2023年，汉桑科技营业收入分别为10.19亿元、13.86亿元、10.31亿元；净利润分别为1.05亿元、1.88亿元、1.36亿元。

2024年，依托Toniebox儿童音箱的爆红，汉桑科技业绩重回增长，营业收入为14.52亿元，同比增长40.8%；净利润为2.53亿元，同比激增86.4%。

由此可看出，外贸出身的王斌，布局的是一门全球化生意。同时，汉桑科技也在招股书中对于未来发展做出规划，公司未来将凭借着“1+2+3+4”的发展战略实现高速成长。

其中，“1”是一条主线：公司始终以音频为业务主线，以技术和产品创新为核心驱动力，继续大力投入研发，确保公司的高性能音频信号处理和放大技术、音频传输技术和音频系统智能化技术持续升级，并将深度研发人工智能技术及其应用，以领先技术保持高性能音频业务优势，并发展中端消费类音频业务，扩大业务规模。

“2”是两个市场：公司将加大力度发展国内市场，形成海外市场和国内市场两大引擎市场发展模式。

“3”是三类业务：公司将强化音频全技术链优势，发展音频物联网模组、ODM音频整机、智慧音视频系统三大业务，扩展业务价值链。

“4”是四大赛道：公司一直重视产品创新，致力于拓展产品和系统解决方案应用领域，带来新的业务增长点，未来将深耕家用音频产品、商用音频产品、个人用音频产品、车载音频产品四大赛道。

而随着募投项目的实施，将进一步巩固汉桑科技的竞争优势，扩大公司在下游市场的覆盖范围、品牌认知及市场占有率，同时也能助力中国智造向全球产业链、价值链、创新链的高端化迈进。

如今，通过全球化布局，汉桑科技已在丹麦成立汉桑声学研究中心、在印度成立无线流媒体研发中心、在越南设立产品制造中心、在欧洲和美国设立销售公司，将南京“好声音”销往全球，业绩实现稳步增长。

项目开工如火如荼

2024年12月，汉桑智慧音频物联网产品智能制造项目在江宁开发区正式封顶。该项目总投资3.2亿元，总建筑面积约4万平方米。建成后，该项目将形成年产智慧音频和物联网相关产品及系统309万台（套）的能力。达产后，预计将实现新增产值7.2亿元，新增税收8000万元。

王斌更是表示：“汉桑的每一次成长、每一次跨越，都离不开江宁开发区良好的营商环境。”

南京江宁开发区坐落于南京市东南部，自1992年6月18日在一片丘陵、水塘洼地上挖下第一锹，便开始昂首阔进，如今已迈入全国国家级经开区前十之列，在全省119家经开区中位列第三。

去年以来，江宁开发区列入省市区重大项目共76个，全部被纳入江宁区“全链”审批，实行土地、人才、资金、配套设施全要素保障，按照“一项目一图表”倒排进度，“一项目一专员”无缝对接。2024年，全区192个实施类重大产业项目开工率100%，累计完成投资超420亿元。

2025年也是江宁开发区的“项目突破年”，园区“新春第一会”上，一份份“军令状”让大家有慢不得、坐不住的紧迫感。

据介绍，今年江宁开发区将坚持要素资源向主导产业、链主项目倾斜，扩增量、优存量、促变量，加快形成大项目“顶天立地”，精尖项目“铺天盖地”的良好发展态势。

江宁开发区相关负责人介绍，目前投促公司共储备在谈项目约300个，2025年力争招引重点项目不少于180个。园区今年要以“拼”的精神、“闯”的魄力、“实”的成效，打响招商引资攻坚战，把不可能变成可能，把跟跑变成领跑，把愿景变成实景。

如今，以汉桑科技为代表的大企业、大项目正在江宁开发区如火如荼地开工着。我们也期待，他们继续发光发热，为江宁以及南京培育发展新质生产力注入更多新动能。

参考资料：

苏商会：《境外收入占98%！这对跨国夫妻在南京干出一家超级隐形冠军》

创客公社：《冲刺IPO！东大女学霸，造出南京“准独角兽”，年入超10亿》

时新社：《汉桑科技IPO上会！以新质生产力激发中国智造出海优势》

投行最前线 ：《年入14亿、净利翻倍！20年技术沉淀，音频赛道黑马冲刺IPO》

来源：苏商会