摘要：从技术角度分析，沪指回补缺口，3月14到3月17这两个交易日之间有不到1点的向上跳空缺口，如今市场对K线图很挑剔，这个小缺口也不肯放过，需要用一个交易日来回补缺口，清洗获利盘。这就是慢牛，而且还处在牛市早期，主力还能够控制行情，非理性的暴力拉升行情还没有出现。

从技术角度分析，沪指回补缺口，3月14到3月17这两个交易日之间有不到1点的向上跳空缺口，如今市场对K线图很挑剔，这个小缺口也不肯放过，需要用一个交易日来回补缺口，清洗获利盘。这就是慢牛，而且还处在牛市早期，主力还能够控制行情，非理性的暴力拉升行情还没有出现。

医疗行业：脑机接口表现很好。医疗行业正在反转。市场总是对的，热景生物业绩亏损1.79亿，股价大涨。热景生物（SH.688068）孵化的创新药企业舜景医药研制的全球首款急性心梗抗体药SGC001获得美国食品药品监督管理局（FDA）授予的快速通道认证（Fast Track Designation）。SGC001单抗目前正处于急性心肌梗死患者的临床研究中，已完成的健康人临床试验研究表明，其具有良好的安全性和耐受性。此次FDA快速通道的认证获批，将进一步推动SGC001的商业化进程、为急性心肌梗死患者提供更有效的治疗方案。这件事表明真创新的生物制药企业是有人愿意投资的。而不创新的中药注射剂企业大理药业亏损不到0.5亿，本周退市。我们对于中药没有偏见，但对于投资有自己的主见，对于非独家保密配方的中药企业投资还是要谨慎，这件事不争论，赚钱就是硬道理！

如果说医疗行业是业绩反转，那么消费则是β行情，消费股龙头股PE估值只有25倍，所以2025年关注消费复苏。

港股：腾讯控股发布2024年度财报，第四季度营收1,724.5亿元人民币，同比增长11%，市场预估1,687.4亿元人民币；第四季度调整后净利润553.1亿元人民币，同比增长30%。2024年全年，实现营收6602.6亿元，同比增8%；净利润1,940.7亿元，比上年增长68%；NON-IFRS净利2227亿元，同比增41%，腾讯业绩非常靓丽，按照这个业绩，估值依然便宜。本周陆续有一些科技公司公布2024年报，我们预计惊喜会比较多，推动恒生指数继续新高，从技术指标来看，均线走势还是十分养眼，继续对港股保持 “谨慎乐观”。从过去五年的估值来看，截至 2025 年 3月 18 日，恒生科技指数的市盈率为26倍，处于近 5 年估值百分位 36%，低于均值34.71倍，这个位置仍然有反弹空间。DeepSeek对中国科技的影响是国运级别的，是中国AI落地的开启，是中国AI投资的开端，不仅带来全球投资人重新评估整体中国资产的价值，而是如2023-2024年美股AI科技七子疯狂上涨一样，全球投资的中国AI叙事将被认可，因为中国AI企业已经过了基础模型这关，AI应用将有真正引领全球创新的可能，AI+行业落地机会掀开的是一场中国科技的价值重估。本轮AI+的牛市可以类比2012-2015年的互联网+，这是改变投资者命运的盛宴。中国科技十杰将出现分化，强者恒强：阿里，腾讯，小米，中芯/地平线，中兴，京东，美团/美图，快手/哔哩哔哩，小鹏/理想，比亚迪。

智能汽车产业链：今天人形机器人板块再次活跃，最近科技方面的发布会很多，也非常吸引眼球，人形机器人和智能汽车配件公司高度重合，关注特斯拉人形机器人的动态。 今年是汽车智能化的大年，汽车智驾是大方向，推荐关注智能汽车产业链：小鹏、理想、比亚迪、小米集团，地平线机器人、黑芝麻智能，知行汽车，德赛西威、保隆科技、拓普集团、伯特利、中鼎股份等。

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来源：凯恩斯财经