摘要：当时我们说美国人擅长创新，中国人擅长应用，寄希望于AI能够复现移动互联网方面的弯道超车，但考虑到当时骨感的现实，更像一种“嘴硬”。

春节后中国资产的行情主要围绕两条主线展开。

其一，是DeepSeek带来的国产科技重估的叙事。

2023年，国内在ChatGPT问世后做美股AI的映射时，骨子里是不自信的。

当时我们说美国人擅长创新，中国人擅长应用，寄希望于AI能够复现移动互联网方面的弯道超车，但考虑到当时骨感的现实，更像一种“嘴硬”。

可DeepSeek作为一个诱因开启了纳指杀估值的“第一步”，并且在信心和估值层面极好的提振了中国科技股的士气。

就像达利欧在最新的CNBC CONVERGE LIVE对话中谈到，虽说中国在尖端芯片领域还有些落后，但在芯片的量产和应用方面已经占据优势。

而技术竞争，本质上也不在于能否造出最尖端、最昂贵的芯片，而是真正将技术应用于实际场景中，中国在应用层面已形成优势。

这里当然有一定“捧”的成分，目的之一也是希望美国科技大厂“思危思变思退”，在中美科技竞争中更务实一些，但这种表述的确反映了资本市场对待中国科技股的一种态度上的转变。

其二，是宇树科技带来的机器人产业叙事，不管是决策层还是市场，大家普遍预计未来的机器人产业对经济的促进、对整条产业链的带动，绝不亚于当年的新能源汽车。

哪怕，前段时间高盛调研显示今天的机器人产业仍然偏早期，还没到盈利拐点也没关系。

正如查理芒格在2008年力劝巴菲特，“破戒”投资科技股那样，产业趋势投资更重要的恰恰就是这个“趋势”。

比亚迪真正兑现芒格的判断要等到巴菲特投资的10年之后，现在我们也判断不了，2035年机器人产业又会带来多少天翻地覆的变化。

认准趋势之后，我们要做的就是在科技股回调的阶段，敢于积累筹码；而等到市场一个利好连着一个利好，科技股尽情上涨的时候，看子弹飞。

A股科技股的高弹性，本质上是一把双刃剑，对有耐心低位定投的朋友，科技股脉冲式的行情是兑现利润的快速路；相反，如果总是跟着市场消息跑，很容易低卖高买，成为给市场贡献流动性的原料。

买科技股，最怕行情开始时犹豫、怀疑，等行情主升时如坐针毡，最后在市场刚开始调整时又很着急，刚跌一两天就去抄底，把子弹打光，搞得自己非常被动。

科技股的行情比较急，但如果想赚到钱，你心态不能急，适当的逆向是重要的。

想在赚到科技股的高弹性，我认为最关键的因素有两条——

第一，选择硬货做底仓。

第二，要在行情热度不太高的时候，积累下必要的筹码。

先看产品，今天发行的华夏上证科创板综合ETF联接（A：023719；C：023720），其实就适合拿来作为科技股的底仓。

大家知道选科技股的难度属实太大，普通投资者既没精力、更没专业性来研究行业和个股，科技股的高波动性又决定了，一只股票涨多了跌多了，都容易拿不住。

这个时候科创综指的优势就来了——

不同于科创50的大盘、科创100的中小盘、科创200的小微盘，科创综指实现了对科创板97%市值的一键配置，是布局科创板最全面的一个表征类指数。

你不用纠结市场的市值风格，也不用太过纠结个股选择，对A股科技公司一键押注，赚取一个合理的贝塔就够了。

而科技股的贝塔从哪里来？

首先，从研发投入上来。

在刚刚过去的2024年，宏观经济和基本面遇到了一定的困难，但在这个新旧经济换挡的关键节点，很多科创板公司公司并没有放下本职工作。

科创板整体在2024年前三季度营收同比微增0.20%的情况下，研发投入总额却同比增长7%，在同期归母净利润为429亿的情况下，研发投入达到1040亿，是同期归母净利润的2.4倍。

借用前面粉丝的留言，“种一棵树，该浇水浇水，该施肥施肥，该保护保护。也许很多年，你都见不到它的果实。直到有一天，某个寻常的清晨，你像往常一样再来看它时，这棵树开满了花。”

今天的研发高投入，就是给科创板浇水施肥的过程。

其次，从成长性上来。

参考Wind数据，科创综指的2025年营收增速预测是18.12%，2026年的预测为20.24%，预测2025归母净利润同比增速，来到了175.6%，2026年的增速为38.72%。

2024-2025年，宏观GDP增速在5%左右，在总量降速的环境下，市场更容易有结构性行情，尤其是高成长板块，更容易受到资金的青睐，这就是科创板的贝塔来源。

最后，大会结束后这段时间，很多高位科技股是在退潮和震荡的，其中不少个股的调整幅度并不少，而科创综指的波动就相对还好。

大家可以先把华夏上证科创板综合ETF联接（A：023719；C：023720）加个自选，或者先搞点底仓。

假如后面市场向上回暖，你的底仓可以保证下限，不至于踏空太多；假如后面市场调整，你也不用担心把子弹都提前打光，这就是一种涨跌都舒服的状态。

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来源：韭圈儿