摘要：市场仍显偏弱，第十一轮提降将于今日落地；目前全国两会已经结束，对钢焦企业影响逐渐消退，河北地区限产焦企开始恢复生产，市场供应量稍有抬升，同时需求方面，钢厂也在逐步复工复产，铁水产量连续回升，焦炭刚需也同步提升，整体来看，焦企基本面进一步边际好转，且天气持续回暖

1、市场仍显偏弱，第十一轮提降将于今日落地；目前全国两会已经结束，对钢焦企业影响逐渐消退，河北地区限产焦企开始恢复生产，市场供应量稍有抬升，同时需求方面，钢厂也在逐步复工复产，铁水产量连续回升，焦炭刚需也同步提升，整体来看，焦企基本面进一步边际好转，且天气持续回暖，部分地区终端需求有继续恢复预期，后期需关注下游钢材产销情况以及价格走势。

2、近期内蒙乌海地区原料煤价格跌幅收窄，个别超跌煤种有小幅反弹，焦炭成本支撑走强，且考虑当前区域内焦企亏损面不断扩大，焦企挺价意愿较强，部分企业表示拒接焦炭十一轮降价。而随着钢厂高炉陆续复产，日耗回升，对原料采购需求有所增加，带动焦炭小幅去库，焦炭供需矛盾边际改善。目前乌海主流市场二级冶金焦报价在1050-1100元/吨左右；

3、山东市场主流钢厂对焦炭采购价湿熄下调50元/吨，干熄下调55元/吨，调整后具体情况如下：

准一级（湿熄）冶金焦：A≤13，S≤0.75，CSR≥60，CRI≤30，MT≤7，调整后执行外1260元/吨，不分省内外；

准一级（干熄）冶金焦：A≤13，S≤0.75，CSR≥60，CRI≤30，MT0，调整后执行1495元/吨，不分省内外；

二级冶金焦：A≤13.5，S≤0.8，CSR≥58，MT≤7，调整后执行1200元/吨；

以上均为基价，到厂承兑含税价，2025年3月14日0时起执行。

4、两会结束环保影响消退 焦炭供应有所提升（2025.3.7-2025.3.13）

产量监测：环保政策等影响减弱，本周部分焦企开工有所恢复；但焦炭市场弱势运行，部分焦化厂仍有小范围限产，综合来看焦炭生产变动方向不一，整体微幅上行，汾渭监测的样本焦企产能利用率74.69%，较上周同期增加0.09个百分点。

利润监测：本周焦炭价格弱稳运行，焦煤价格与上周相比有小幅下移，影响焦企成本微幅下调，整体利润稍有回升。

焦化厂库存监测：目前钢材利润较好，叠加进入三月，钢材需求预期好转，钢厂高炉陆续复产，铁水产量已涨至230万吨以上，焦炭刚需好转，部分钢厂采购有增量行为，焦企库存继续下移，本期汾渭监测的样本焦企库存为172.79万吨，较上周同期减少35.45万吨。

钢厂方面：随着高炉陆续复产，部分钢厂考虑原料消耗增加以及价格基本阶段性触底，有适当增加采购行为，而部分钢厂考虑市场信心暂未恢复，仍保持谨慎态度，本期监测样本点钢企焦炭库存可用天数12.07天，较上周同期减少0.07

1、因会议期间环保限产的焦钢企业生产多恢复正常，原料刚需有所回升，叠加前期部分焦钢企业适当增库拉运，产地出货相对顺畅，煤矿连续三周去库，库存压力已明显缓解，煤矿坑口报价多未调整，不过焦炭第十一轮降价预计将于今日落地，焦企盈利能力再度收窄，下游需求释放有限，高价原料成交仍乏力，价格继续补跌，整体看原料端短期将维持窄幅震荡运行。进口海运煤方面，海外澳煤远期现货供应充足，印度终端继续打压煤价意愿较强，澳煤整体需求一般，价格持续阴跌，目前澳煤准一线焦煤远期价格降至FOB175美金左右，周环比下跌9美金，折合国内港口库提价约1555元/吨，与国内产地煤价相比仍缺乏价格优势。

2、本周（3.10-3.13）满都拉口岸共通关4天，日均通关76车，较上周同期日均增加41车，目前焦煤与动力煤市场均无起色，而蒙方报价坚挺，国内贸易商利润倒挂，拉运积极性不高，下游采买也多谨慎为主，口岸实际交投氛围冷清，市场整体稳中偏弱运行。

3、本周（3.10-3.13）策克口岸通关4天，日均通关519车，较上期日均增加82车，口岸通关车数稳步提升，监管去库存不断增加，当地贸易企业为加速去库降价出货，不过下游洗煤焦化企业采购心态仍较为谨慎，签单量不佳。目前马克A原煤下跌50元/吨至现汇价格570元/吨左右，马克西原煤价格下调至610-620元/吨。

4、3月14日蒙古国ER公司蒙3#精煤（S0.85 A11 V20-28 G75 MT10）竞拍，起拍价800元/吨，竞拍量1.28万吨，最后供货日2025年5月13日，最终全部流拍；上期（2025年3月10日）起拍价800元/吨，全部原价成交。以上均为不含税价格，交货地为甘其毛都口岸海关监管区。

5、海外澳煤远期现货供应充足，印度终端继续打压煤价意愿较强，澳煤整体需求一般，价格持续阴跌，目前终端转售澳煤一线焦煤远期价格降至FOB174美金，周环比下跌10美金，折合国内港口库提价约1547元/吨，与国内产地煤价相比仍缺乏价格优势。港口现货方面，澳煤现货继续跟随盘面波动，价格整体窄幅震荡，而下游企业在经历十一轮降价后盈利能力再度收窄，采购意愿仍多倾斜至性价比较高的产地资源，港口一线几无成交，目前北方港口部分澳洲准一线现货价格1430-1470元/吨左右，周环比基本持平。

6、国内焦炭第十一轮陆续落地，下游市场走弱下国内贸易商仍多谨慎采购俄罗斯远期，远期成交有限，报价继续下行，本周俄罗斯主流矿上招标k10远期成交价格CFR115美金，折合国内港口库提价约1008元/吨。港口现货方面，焦炭再降下游利润再度受限，对原料多延续按需采购，港口交投氛围整体偏弱，部分品牌成交困难价格继续下调，市场整体稳中偏弱，其中北方港口俄罗斯煤低灰k4部分现货价格1070元/吨左右，周环比基本持平；俄罗斯伊娜琳部分报价1070-1090元/吨左右，周环比基本持平。

7、炼焦煤：下游需求释放有限 产地煤价窄幅震荡（2025.3.7-2025.3.13）

产量监测：本周部分煤矿因事故及两会等因素影响产量收缩，产地供应端有所缩减，汾渭统计本周样本煤矿原煤产量周环比减少9.48万吨至1276.7万吨，产能利用率周环比下降0.66%至88.82%。

价格监测：下游谨慎按需采购原料煤，需求释放有限，市场看跌预期下，整体煤价跌多涨少，但跌幅放缓，价格窄幅震荡，汾渭监测本周涨价煤矿7家，平均涨幅24元/吨，降价煤矿31家，平均降幅33元/吨。

煤矿库存监测：随着近期煤价持续让利，部分资源性价比显现，下游采购积极性有所好转，带动煤矿库存去化明显，部分高价资源成交表现仍不佳，库存有一定累积，综合影响产地煤矿库存持续去化，汾渭统计本周样本煤矿原煤库存周环比下降17.92万吨至407.81万吨，精煤库存周环比下降22.42万吨至452.2万吨。

焦化厂库存监测：终端消费表现一般，钢厂继续打压焦炭价格，原料看跌预期仍存，焦企部分适当增库，多数仍按需采购为主，厂内原料低库存运行，汾渭统计样本焦企原料煤库存周环比增加0.18天至6.85天。

动力煤

1、坑口煤价较为坚挺，目前化工需求稳定，近期部分地区铁路运费优惠较大，部分性价比高的煤矿站台发运需求好转，库存偏低，价格较为坚挺，但是贸易商谨慎观望，少数煤矿持续涨价后市场户接受度下降，拉煤车减少，库存压力增加，价格小幅回调，贸易商预期坑口涨价接近尾声，矿方多关注港口成交走势和需求释放情况。港口方面，港口市场交投氛围回归冷清，空单补货告一段落，下游对价格接受程度一般，部分煤种围绕指数下浮成交。目前港口锚地船舶仍处于低位水平，高库存下，港口疏港压力仍大，价格缺乏有力支撑。有市场参与者表示，本轮煤矿上涨幅度较大，发运成本倒挂严重，市场货源成本偏高，短期下跌幅度也有限。进口煤方面，进口煤市场海运费上涨幅度较大，成本提高，前期空单补货积极性下降，印尼低卡煤性价比减弱，部分电厂增加对高卡煤的招标。据进口商反应，印尼斋月雨季叠加矿方仍想按照指数报价，印尼煤成本不易下降，电厂高价不愿采购，后期僵持概率较大。

2、2025年3月14日调研主产地煤矿共计90家，其中涨价煤矿12家，平均上涨幅度14.58元，跌价煤矿2家，平均下跌幅度7.5元，稳价煤矿76家。坑口煤价整体延续上涨趋势，部分煤矿价格上涨5-10元，也有少数煤矿涨价后出货不畅价格开始回调。化工等终端及站台拉运尚可，煤矿高卡煤出货良好，但经过连续上涨后，部分下游接受度下降，采购减少，部分煤矿出货不畅，叠加港口行情企稳回落，下游整体需求一般，矿方预期价格有下跌可能。

3、印尼提出煤炭出口用HBA结算已半月有余，据汾渭从进口商了解，目前暂未有实质性的影响，卖方继续按照之前的合同销售，买方继续正常派船，至于后续合同是否用HBA定价，双方没有统一的说法，HBA定价模式也比较复杂，还需保持关注。至于煤炭的成本是否发生变化，各个大矿情况不同，涉及到税费不同，叠加不同热值税费也有差别，不能一概而论。

4、陕西榆林地区煤价小幅调整，部分煤矿不同品种煤价格涨跌5-10元。陕西榆林某煤矿沫煤（CV6100,S0.3）含税580元/吨，降10元。煤矿表示，涨价后客户拉运减少价格又回调，下游刚需有限，但大部分煤矿出货尚可，短期价格或有小幅回调，但预期跌幅也较小。

5、鄂尔多斯地区煤矿价格小幅调整，近期部分煤矿冶金化工补库需求稳定，站台大户发运尚可，部分煤矿库存低，价格坚挺，但是随着港口市场回落，贸易商观望情绪增加，部分终端持续压价，少数煤矿拉煤车减少，库存积压，价格开始回调，短期需求端支撑不足，预计价格将弱势运行。

6、新疆地区煤价延续弱势，近期随着铁路运费优惠下浮，部分煤矿出货好转，价格相对稳定，但是部分煤矿由于优惠力度不大，发运优势不明显，加之供暖季即将结束，周边区域地销需求一般，有些煤矿出货差，产量有所下降，短期市场偏悲观，矿方多关注后期下游需求及政策动态。

7、山西晋北地区煤价弱稳运行，某煤矿洗煤（CV5000,S1.4）坑口不含税405元/吨，暂稳，目前站台发运户及洗煤厂基本以合同交货为主，需求稳定，部分煤矿竞拍销售尚可，近期受港口降价影响，部分贸易商及长途拉运积极性下降，部分煤种价格小幅回调，矿方多关注港库存及成交走势。

1、中钢协数据显示，3月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存1122万吨，环比增加19万吨，上升1.7%，库存继续小幅上升；比年初增加463万吨，上升70.3%；比上年同期减少300万吨，下降21.1%。

2、印度港口协会（Indian Ports Association）最新数据显示，2025年2月份，印度国营港口煤炭进口量环比明显下降，降幅超10%，同比小幅增长。数据显示，2月份，印度12个大型国营港口共进口煤炭1505.4万吨，同比增加4.65%，环比下降11.61%。

3、中国政府网3月13日发布《关于2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告》。其中提到，2025年要大力提升能源资源安全保障能力。有序实施煤炭产能储备制度，持续增强煤炭生产供应能力，强化煤炭兜底保障作用。

4、哈萨克斯坦交通部长马拉特·卡拉巴耶夫（Marat Karabayev）在莫斯科会见了俄罗斯交通部长罗曼·斯塔洛沃特（Roman Starovoit）和俄罗斯能源部长谢尔盖·齐维利约夫（ Sergey Tsivilyov）。据哈萨克斯坦交通部新闻机构报道，双方讨论了关于发展南北路线（North-South）以及俄罗斯煤炭经哈萨克斯坦过境到中国的问题。

5、蒙古国海关总署最新数据显示，2025年1-2月份，蒙古国煤炭出口量累计1152.64万吨，同比增加90.79万吨，增幅8.55%；出口额9.05亿美元，同比降32.90%。蒙古海关未给出单月数据，中国煤炭资源网根据历史数据计算得出，2025年2月份，蒙古国煤炭出口量为569.22万吨，同比增加166.93万吨，增幅41.50%；环比减少14.20万吨，降幅2.43%。

6、印度能源、环境与水资源委员会（CEEW）近日发布的一份报告指出，为满足不断增长的电力需求，并确保供电的可靠性和经济性，印度需要在2030年前将其非化石燃料发电能力提升至60万兆瓦。

来源：新浪财经