摘要：自美国对华加征关税消息公布以来，短短1个月时间，标普500指数已经从峰值蒸发4万亿美元，纳指首次跌破年线，特斯拉市值腰斩，包括英伟达、苹果、谷歌在内的科技七巨头集体雪崩。

美国打出的贸易战“回旋镖”，正扎在自己身上。

自美国对华加征关税消息公布以来，短短1个月时间，标普500指数已经从峰值蒸发4万亿美元，纳指首次跌破年线，特斯拉市值腰斩，包括英伟达、苹果、谷歌在内的科技七巨头集体雪崩。

外媒评论：美国的“关税戏码”，正加速美国经济衰退。或许，股市蒸发4万亿只是开始。

一、对华再挥“关税大棒”

2018年，特朗普对中国商品加征关税，宣称这可让制造业回流美国。

但没想到，五年后，美国制造业增加值占GDP比重不升反降，从11.39%降至10.9%。但与之形成鲜明对比的是，中国制造业占全球比从28%跃升至了30%。

尽管如此，美国对此置若罔闻。2025年特朗普上任后，更是开始老调重弹，对华2次加征关税。只是，面对美国的步步封锁，这一次，我国选择以精准反制回应。2月10日，我国对美包括煤炭、液化天然气，原油、农机、大排量汽车在内的产品，加征 10%-15%的关税。

美国农民首当其冲承受“关税回旋镖”。数据显示，2025年，美大豆期货价格跌至两年新低，棉花价格创2020年疫情以来最低，爱荷华州农户每英亩亏损达200美元。而中国对美鸡肉、小麦等加征15%关税的反制措施，直让美国农业巨头嘉吉、ADM的利润大跌。

在制造业领域，美国钢价较2018年上涨42%，汽车制造成本增加5%-8%，福特、通用等企业利润被蚕食，开始加速流出。

美国“加征关税，回流制造业”，算盘打得好，但似乎一个都不响。众所周知，中国对美出口的电子元件、机械设备占美国进口总量的40%，而美国对中国市场的依赖集中于能源、农产品等初级产品，其可替代性远高于中国。而这种结构上的失衡，注定了美国的关税大棒终将反噬自身。

二、中国经济“内循环”破局

不仅如此，相比美国的“伤敌八百，自损一千”，中国自2018年美国连续启动加征关税以来，就开始了一系列的自强突围和内需激活。

在半导体、芯片等高端技术领域，华为麒麟芯片、中芯国际加速崛起，直接冲击美国英特尔、高通等科技巨头市场营收。在生物科技领域，名为“益活新AKGpro”口服健康产品的崛起更是堪称智慧。2014年，美国科学家在实验室发现AKG（α-酮戊二酸）成功将线虫模型的寿命延长50%后，依托其技术壁垒和FDA认证，高价收割中国抗衰老市场。

近几年来，随着美国数次对华加征关税，香港生物科技企业Timeshop联合诺贝尔奖教获得者杰弗理·霍尔(Jeffrey C. Hall)、AKG之父Brian Kenned教授直接将其落地成口服胶囊“益活新AKGpro”，不仅价格相较欧美降低一半以上，纯度上也达到欧美标准99.9%。

去年12月，“益活新AKGpro”一经登陆，便在京东、天猫等平台跨境平台走热。此次美国对华生物制品再次加征25%关税，无疑会再次加速“益活新AKGpro”等国产抗衰制品对美产的替代，毕竟纯度一致的情况下，价格仅为同类美国产品的一半。

而在能源和大豆进口份额等领域，中国则通过与俄罗斯、中东的多元化进口，以及巴西、阿根廷的合作，轻松化解了美国对华液化天然气（LNG）断供和大豆限制的风险。

从短期来看，美国对华加征关税一定程度会让我们出口受挫，但要知道，中国14亿市场的内需激活，本就是一个巨大的市场。数据显示，2024年，中国社会消费品零售总额突破47万亿元，内需对GDP贡献率达65%。

三、贸易战没有赢家

回顾2018年，美国以贸易逆差为由对华加征关税以来，结果早已清晰，贸易战没有赢家，反而暴露了自身供应链的脆弱性。

数据显示，美国对华商品平均关税已从2018年的3.1%飙升至39.3%，中国对美出口预计将萎缩30%，直接影响美国消费者物价指数（CPI）上升2.5个百分点。美国贸易整体逆差从5169亿飙升至7849亿，其中，高达90%的关税成本由美国消费者承担，每个美国家庭年均支出增加1300-2000美元。

中国得益于“一带一路”战略，出口份额从2018年的12.8%提升至了2024年的14.5%，但没有贸易战这一数据显然还会更好。而此次中国对美反制也并非“以牙还牙”，而是以战止战。只有让美国意识到一味开启贸易战只会伤到自己时，才能重新回到谈判桌上。

来源：财富取经路