摘要:这个指标最初由英国投资大师史莱特提出,后被传奇的基金经理“彼得•林奇”发扬光大。由于彼得•林奇辉煌的投资经历,PEG也逐渐声名远播,成为一个被广泛运用的重要投资指标。
这个指标最初由英国投资大师史莱特提出,后被传奇的基金经理“彼得•林奇”发扬光大。由于彼得•林奇辉煌的投资经历,PEG也逐渐声名远播,成为一个被广泛运用的重要投资指标。
PEG=PE/G,PE是市盈率,G是三年平均盈利增长率,是市盈率与利润增速的比率,也就是市盈率三年平均盈利增长率。这里的增长率指的是预估的未来的利润增速。
市盈率/未来三年平均盈利增长率=PEG,如果得出的结果是PEG>1代表高估,PEG<1代表低估。
假如股票目前的市盈率为10倍,而你预计未来三年的平均盈利增速为20%,那么PEG值为0.50,0.50<1,所以代表低估。
假如股票目前的市盈率为30倍,而你预计未来的三年平均盈利增速为20%,那么PEG值为1.5,1.5>1,所以代表高估。
PEG不适用于盈利增速个位数的企业,比如说预估未来盈利增速为4%或者2 %,按照合理价值为PEG=1的原则,难道这家公司就只值4倍市盈率或者2倍市盈率?
再比如说一家企业如果盈利增速为0,那么这家公司就一文不值?没有任何投资价值?显然不是!如果盈利增速低到个位数,或者不增长,那么另一个估值指标就将发挥很大的作用,这个指标就是“股息率”!
PEG也不适用于盈利增速超过25%的企业,比如说预估一家公司的未来盈利增速为50%,那么理论上来说这家公司至少价值50倍市盈率,实际上这是扯淡!为何?因为股票投资的常识之一是:“没有企业能够长期保持25%以上的业绩增速!”,即使一家企业看起来非常非常优秀,但是依据如此的乐观增速去估值也是愚蠢的!
PEG也不适用于业绩反反复复波动很大的企业,比如强周期性行业,有些企业业绩波动非常剧烈,有些年份大幅下滑,有些年份有大幅增长,这样的企业难以看清未来,也难以给予估值。PEG这个指标只适用于业绩稳定,可预测性强的企业。
以银行板块中,成长股“江苏银行”为例子,让我们一起计算它目前的PEG值吧!
目前20多家机构预测江苏银行,未来三年平均盈利增速10%左右。
目前江苏银行市盈率(TTM)5.47,PEG值是0.547,低估啊!
高ROE、高股息、高成长、高拨备、低估值、低不良!江苏银行无疑是:高股息银行中,成长性最好;高成长的银行中,股息率最高!
这世上唯一靠谱的投资,就是投资自己。
没有人能够夺走我们内在的东西,每个人都有自己尚未开发的潜力。
在自己身上的投资,让自已永不掉价,持续增值。
世界上只有一种投资是只挣不赔,那就是学习。
莫言曾经说过:当你的才华还撑不起你的野心的时候,你就应该静下心来学习;当你的能力还驾驭不了你的目标时,你就沉下心来历练,从来没有人因为学习而倾家荡产,但一定有人因为不学习而一贫如洗!
来源:故乡的云ZYH