摘要：自己的失败固然可怕，但朋友的成功更令人揪心。当初意外和雷军打了个赌，却让董明珠有了过不去的心结。面对小米营收超过格力，市值是格力6倍，不仅手机、汽车成功，连空调业务都势不可挡，董明珠每次提到雷军和小米都很生气。

自己的失败固然可怕，但朋友的成功更令人揪心。当初意外和雷军打了个赌，却让董明珠有了过不去的心结。面对小米营收超过格力，市值是格力6倍，不仅手机、汽车成功，连空调业务都势不可挡，董明珠每次提到雷军和小米都很生气。

3月13日董明珠在直播里，又提到某企业家，虽然她没说出名字，但一开口大家就都知道她在说雷军。董明珠说“号称自己市值多少亿，现在已经成为首富，你看看他首富给股民分了多少钱？企业家不能装扮君子炒高股价，别人都不行，就他行。”

首先说一下雷军成为首富这个事。虽然雷军自己说是谣言。但随着小米市值超过1.3万亿港元，雷军身价已经和农夫山泉钟睒睒、腾讯马化腾、字节跳动张一鸣是一个级别了，字节还没上市，小米、农夫山泉和腾讯股价稍微波动一下，首富可能都会换人。不算金山系公司和雷军投资的一大堆公司，光小米的股份都能让雷军身价超过3000亿。

分红这个事，老是被董明珠拿出来说，也挺可悲的。董是真的没什么财经常识，她以前在股东大会上也因为股东不鼓掌骂过股东，说“我五年不给你分红，你们能怎么样我”。其实一个基本常识是，成长型企业都不怎么分红，因为公司处在高速增长中，利润要不断再投资来赢得更高市场份额。

而格力这样已经没有增长，营收过去6年原地踏步的公司，能够提供给投资者投资的价值就只剩分红了。小米没有分红，但股价涨了几倍，格力却股价这几年还跌了，算上分红，不少股民买了格力可能都赔了。

说到分红。股神巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，几十年一直奉行不分红、不送股的政策。不分红的原因是，巴菲特认为将盈利保留在公司进行再投资，可以创造更高的价值和回报。通过不断投资优质企业和资产，公司的每股净资产不断上升，进而推动公司股票价格持续上涨。对于投资者来说，若需要资金，可以直接在二级市场卖出伯克希尔哈撒韦的股票。

对于上市公司来说，如果公司经营可以维持高增长，或者能让股价稳定上涨，那就可以不分红。但如果股价长期低位徘徊，甚至下跌，公司营收利润也没什么增长，或者进入低增长状态，就应该通过分红的方式回报投资者。所以小米不分红是没什么问题的，而格力电器是应该分红的。

目前小米的净利润还低于格力电器，这可能也是董明珠不服气雷军和小米的主要原因。2023年，小米营收2710亿，净利润193亿；格力电器营收2050亿，净利润290亿。2024年前三季度，小米营收2569亿，同比增长29.93%，净利润189亿，同比增长31.71%；格力电器营收1467亿，同比减少5.34%，净利润219亿，同比增长9.3%。

但是在股市里，投资者对企业估值看重的是发展前景，是预期的折现，而不是当前的利润。如果只看当前利润情况，寒武纪前三季度营收1.85亿，净利润亏损7.28亿，但市值3097亿，还比格力电器高出一大截，董明珠就更无法理解了。传统企业估值主要看利润情况，但高科技企业和互联网企业在大规模盈利前都是在进行持续投资，财报上显示出巨额亏损的。

至于董明珠说雷军，“企业家不能装扮君子炒高股价，别人都不行，就他行。” 同样是网红企业家，网友们对雷军的评价比对董明珠评价高多了，雷军肯定没有装扮君子炒股价，1.3万亿这么高市值，也不是想炒就能炒出来，投资者不是傻子，真金白银买单的事没那么容易炒。如果董明珠能把格力电器股价炒上去，股民也会感谢她的。

来源：上林院