摘要：资本市场定位升级：7月政治局会议明确“增强资本市场吸引力和包容性”，较4月“活跃资本市场”表述更积极，体现国家将股权市场提升至替代土地财政的战略高度。

阿基点评：①开户数据增加背后的多维信号解读

1.政策驱动力强化

资本市场定位升级：7月政治局会议明确“增强资本市场吸引力和包容性”，较4月“活跃资本市场”表述更积极，体现国家将股权市场提升至替代土地财政的战略高度。

产业政策协同：“人工智能+”行动落地（7月31日国常会）、消费贴息（发改委690亿以旧换新资金）等政策，形成“科技突破+内需提振”的双轮驱动。

2.市场赚钱效应激活情绪

指数连续上涨：2025年前7月上证涨6.61%，深成指涨12.3%，创业板涨18.9%，科创100涨22.1%，月线三连阳强化“慢牛”预期。

杠杆资金入场：两融余额连续9日破1.9万亿，创十年新高，散户情绪从2024年观望转为主动布局。

3.散户行为模式转变

增量资金结构变化：新开户中青年群体占比提升（未公开细分数据），反映财富配置从房地产向金融资产迁移的趋势。

情绪指标联动：同花顺人气榜、股吧热度与题材股涨停强度正相关，显示散户正成为主题投资的重要推力。

②全球股市表现靠前指数涨幅对比（2025年初至7月）

PS：A股成长风格显著跑赢全球，科技自主主线突出。

③2025年涨幅前十行业指数（截至7月）

1.人工智能硬件：+46.2%（光模块、算力芯片）

2.机器人：+31.0%（谐波减速器、热管理）

3.IDC算力租赁：+26.1%（东数西算政策催化）

4.有色金属：+10.6%（稀土永磁、铜箔）

5.汽车零部件：+10.5%（小米汽车链、一体化压铸）

6.低空经济：+9.8%（eVTOL适航认证加速）

7.卫星互联网：+8.3%（星箭一体化降本）

8.消费电子：+7.6%（Vision Pro量产拉动）

9.数据要素：+6.9%（地方数据交易所扩容）

10.军工新材料：+5.4%（超材料减重技术）

特征：硬科技（AI/机器人/卫星）与高端制造（汽车/低空）主导榜单。

④股权财政时代：A股“长牛元年”的四大基石

1.政策范式转换

土地财政退坡：2023年土地出让金同比下降23%，地方政府转向股权增值（国资证券化率目标从30%→50%）。

资本市场枢纽化：证监会推动“科技-产业-金融”循环，引导养老金、保险资金增配权益资产。

2.产业升级突破临界点

AI商业化落地：医疗/教育AI渗透率达40%，工业智能改造降本30%。

高端制造出海：人形机器人（绿的谐波）、光模块（中际旭创）全球份额超40%。

3.资金结构长期化

居民资产再配置：存款搬家加速，超额储蓄达28万亿，现金收益下行（货基收益率破2%）倒逼入市。

外资回流增强：高盛上调MSCI中国目标至90点，北向资金7月净流入环比翻倍。

4.制度红利释放

“反内卷”政策：削减低效产能（钢铁/建材），优化行业竞争格局。

数据要素入表：企业数据资产可抵押融资，激活万亿级资产负债表。

PS：时代发展的需要造就了当初的房地产，现在时代的发展需要资本市场担当C位，

股市长牛不是口号，这还仅仅是开始！说今年是股市长牛的元年，今年的A股类似于零几年的房地产一点都不为过——时间会告诉我们答案！

⑤八大中长期赛道及核心ETF布局（以下信息仅作参考，不构成投资建议）

1. 人工智能（创业板人工智能ETF：159363）

逻辑：政策+算力+应用三击，光模块龙头业绩三年CAGR超50%。

2.人形机器人（机器人ETF：562500）

逻辑：特斯拉Optimus量产在即，减速器/传感器需求爆发。

3.商业航天（航天ETF：未上市，关注航天动力/中国卫星）

逻辑：海南卫星工厂2025年投产，年产能500颗，成本降40%。

4.数据要素（数据ETF：未上市，关注奥飞数据/恒生电子）

逻辑：财政数据平台覆盖30省，政务数据变现空间达万亿。

5.国产芯片（芯片ETF：159995）

逻辑：中芯国际14nm良率95%，汽车芯片收入占比升至25%。

6.低空经济（低空经济ETF：未上市，关注纵横股份/中信海直）

逻辑：30城试点通航服务，政策补贴占比20%。

7.消费电子（消费电子ETF：159732）

逻辑：Vision Pro良率99.5%，2025年出货量+200%。

8.军工新材料（军工ETF：512660）

逻辑：超材料减重30%，适配eVTOL和卫星箭体。

⑥散户朋友们投资策略：应对长牛的三重护城河

1.认知护城河

远离题材博弈：避免盲目追涨“情绪第一股”（散户小单净流入+人气榜登顶标的）。

聚焦业绩穿透：重点跟踪季度订单增速（如AI服务器、机器人部件）。

2.仓位护城河

核心+卫星配置：70%仓位布局ETF（人工智能/机器人/芯片）+30%波段高景气个股。

逆向布局时点：利用8月中报季震荡期分批建仓。

3.心理护城河

容忍阶段性回撤：2025年4月关税冲击下指数最大回撤12%，但两月内收复失地。

坚持场景投资逻辑：例如AI投资锚定“算力利用率提升”、机器人锚定“零部件降本进度”。

长牛已至，但非疯牛

A股长牛核心支撑已从“政策救市”转向“产业盈利驱动”：短期（2025-2026）看AI算力、机器人商业化落地；中期（2027-2028）看数据要素货币化、低空经济基建；长期（2030+）看能源革命与太空经济。散户需以“股权思维”替代“筹码思维”，方能在时代红利中分享收益。

坚定看多A股，做多中国！

来源：新生代作手阿基