摘要：6月6日，华能贵诚信托在中国货币网发布温兴2025年第一期个人消费贷款资产证券化信托成立公告。公告显示，由温州银行作为发起机构和委托人，华能贵诚信托受托发行的“温兴2025年第一期个人消费贷款资产支持证券”已经成功公开发行。
6月6日，华能贵诚信托在中国货币网发布温兴2025年第一期个人消费贷款资产证券化信托成立公告。公告显示，由温州银行作为发起机构和委托人，华能贵诚信托受托发行的“温兴2025年第一期个人消费贷款资产支持证券”已经成功公开发行。
从公告内容来看，这是温州银行在2025年发行的第一笔ABS，发行总额为29.42亿元，底层资产为个人消费贷款。近两年，温州银行消费贷款规模增长迅速，2022年-2024年各报告期末，该行的“其它消费贷款”余额依次为154.92亿元、268.98亿元、323.88亿元，在个贷中的占比从18.11%提升至26.01%。
1首发消费贷类ABS，次级占比10.25%
根据同花顺iFind金融终端统计的数据，2025年已发行的个人消费贷款类ABS项目仅7个，其中有5个项目的发起机构都是消费金融公司，仅“温兴2025-1”与“永动2025-1”的发起机构是银行。
其中，“永动2025-1”是宁波银行在今年4月发布的一期个人消费贷款ABS，发行总额为49.99亿元。对比两支ABS的具体内容，温州银行此次发行的“温兴2025-1”次级档占比更高。
“温兴2025-1”中，优先A档的发行规模是21.45亿元，优先B档的发行规模为2.4亿元，优先C档的发行规模为2.55亿元，这三个优先档的票面利率依次为1.84%、2.14%、2.4%。此外，次级档无票面利率，发行规模为3.02亿元。相比优先档，次级档的投资者需要承担更多风险，但收益也相对较高，当优先档的本息全部偿还后，次级档就能获得剩余的现金流，通常而言，次级档ABS的底层资产会包含一定比例的逾期或高风险贷款。也因此，消费金融公司ABS中的次级档占比通常会高于银行的次级档占比。
温州银行发行的个人消费贷款ABS中，次级档ABS的占比为10.25%，远高于“永动2025-1”7.59%的次级档占比。而在优先档中，风险最低的优先A档只在“温兴2025-1”中占比72.92%，优先B档和优先C档分别占比8.16%、8.67%。而“永动2025-1”的优先A档、优先B档、优先C档占比分别为86.01%、2%、4.4%，对比之下，温州银行此次作为底层资产的个人消费贷款，信贷风险可能会稍微高一些。
据中诚信国际统计，受个人消费贷款增速放缓影响，2024年银行间市场的个人消费贷款ABS产品发行锐减，全年只发行了17单个人消费贷款ABS产品，发行规模仅243.23亿元，分别减少34.62%、48.21%。而温州银行却在2024年报中表示，该行在报告期内新注册了100亿元的个人消费贷款资产支持证券发行额度，以通过资产证券化盘活存量信贷资产。结合此次发行的ABS的不同档占比，近几年随着温州银行个人消费贷规模上升的，或许还有该行的逐渐加大的信贷风控压力。
温州银行并未在年报中披露个贷不良率等更详细的数据，整体来看，该行的不良贷款率已连续压降两年，截至2024年末，不良率仅0.87%，不良贷款余额仅25.74亿元，较年初减少5.28亿元，资产质量表现良好。不过，2021年-2024年，温州银行的不良核销规模分别为4.99 亿元、7.07亿元、22.28 亿元、31.54亿元，也在连年增加。算下来，该行2024年的新生成不良下限为26.26亿元，略高于2023年的新生成不良下限24.34亿元。
除了新生成不良，温州银行的逾期贷款在2024年有所增加，截至年末，该行的逾期贷款余额为59.43亿元，贷款逾期率为2%，较年初上升16bps。其中，逾期90天以内贷款增长最快，从年初的30.14亿元增加到43.33亿元，侧面说明该行2024年新增的逾期贷款较多。此外，根据联合资信在主体评级报告中披露的五级分类数据(年报未披露五级分类表)，截至2024年6月末，温州银行还有52.08亿元的关注类贷款，占总贷款的1.79%，逾期贷款的增加与关注类贷款的较大规模，都昭示着温州银行的资产质量下行风险。
2核充率承压，营收大增却整体降薪
从规模来看，温州银行2024年的个贷增长速度远高于整体贷款与对公贷款。截至2024年末，该行的贷款余额为2975.07亿元，较年初增加5.29%。其中，个贷余额为1245.29亿元，较年初增加10.81%;对公贷款余额则为1685.42亿元，反而较年初缩水0.96%。
与此同时，由于温州银行的债权投资、其他资产、现金及存放中央银行款项等资产项都在2024年出现较大规模的缩水，所以截至年末，该行的总资产为5053.86亿元，较年初仅增长了1%。负债端亦是如此，2024年该行的客户存款缩水，较年初减少1.62%至3596.67亿元，此外，同业拆入、卖出回购、央行借款等都出现不同程度的规模缩水，最终，年末负债总额为4746.78亿元，仅较年初增加0.63%。
而2022年、2023年，该行的总资产年内增速分别高达26.19%、22.08%，总负债的年内增速也有27.67%、21.21%。规模增速的骤然放缓，或与温州银行面临的核心资本补充压力有关，前些年信贷业务规模的迅速拓展，对温州银行的资本消耗较大，这让温州银行的核充率逐渐接近监管限额，截至2023年末，该行的核充率已经大幅下降至7.65%。
面对核心资本补充压力，温州银行在2024年调整展业策略，加强低风险权重类业务的配置力度，加上利润积累，资本充足水平有所提升，年末核充率上升至7.89%，但依然属于较低水平。一旦利润水平大幅下降，就有可能导致核充率再次下滑。
果不其然，今年一季度，温州银行的净利润仅为4.22亿元，同比减少28.96%。资产总额为4722.43亿元，负债总额为4416.34 亿元，分别较年初缩水6.56%、6.96%，核充率依然从年初的7.89%下滑至7.59%，十分接近监管部门对商业银行的核充率最低要求7.5%。
面对核心资本的紧张，温州银行发行ABS可以将部分个贷资产从资产负债表中移除，优化资产负债结构的同时，还有助于该行减少资本占用，降低风险加权资产，并带来资金流入，更好地应对短期债务与流动性需求，对该行的资本充足水平也能起到间接支持作用。
但提升核充率的根本仍在自身的盈利能力上。纵向对比，温州银行近几年的营收与净利润一直保持增势，2021年-2024年的营收增速依次为30.9%、3.03%、28.05%、26.73%，净利润增速依次为24.29%、363.22%、90.22%、9.95%。
横向对比，温州银行的营收水平在浙江省内城商行里并不算突出。以2024年业绩为参考，截至年末，温州银行的资产规模在浙江13家城商行里排第三，仅次于宁波银行和杭州银行;全年营收为92.66亿元，却只能排第六，低于泰隆商行、台州银行、稠州银行三家规模更小的银行，净利润为19.2亿元，排名第五，也远远低于泰隆商行和台州银行，折射出该行并不算优异的盈利能力。
在核心资本补充与盈利提升的双重压力下，温州银行的人均年薪也有所下降，截至2024年末，温州银行的在职员工为4790人，较年初增加403人，依然保持增势，业务及管理费中的员工费用则为20.01亿元，其中，工资、奖金及津贴为13.14亿元;计算下来，人均成本为41.77万元，同比减少7.24%，人均薪酬为28.64万元，同比减少8.37%。
值得一提的是，虽然人均薪酬减少了，但温州银行薪酬最高的三名高管，薪酬总额为757.03万元，虽然较2023年有所减少，但算下来这三位高管的人均薪酬仍然有252.34万元，在城商行里属于较高水平。
来源：财经野武士
