摘要：美玉米：CBOT 7月玉米期货收涨3%至442.4美元/蒲式耳，因美国中西部（爱荷华州、伊利诺伊州等）干旱风险威胁作物生长，叠加中美领导人通话释放贸易乐观信号。

1.玉米与大豆受天气及贸易情绪推动

美玉米：CBOT 7月玉米期货收涨3%至442.4美元/蒲式耳，因美国中西部（爱荷华州、伊利诺伊州等）干旱风险威胁作物生长，叠加中美领导人通话释放贸易乐观信号。

美大豆：7月大豆期货涨0.5%至1057.25美元/蒲式耳，豆油期货大涨1.8%至47.5美分/磅，受生物燃料需求及中国进口预期提振；豆粕则因需求疲软下跌0.5%。

基金持仓：大宗商品基金增持玉米、大豆、小麦净多头，但加码豆粕净空头，反映品种分化。

2.小麦受地缘风险支撑

美小麦主力合约涨1.2%至5.49美元/蒲式耳，因俄乌局势不确定性及美国冬小麦收获延迟（进度仅3%），但欧盟对乌克兰农产品加征关税或抑制全球需求。

1.黄金大幅回调

COMEX黄金期货暴跌1.31%至3330.78美元/盎司，主因美国5月非农就业新增13.9万人（超预期）推动美元走强，削弱避险需求。

2.白银获工业与贸易政策双驱动

特朗普政府将钢铝关税从25%提至50%，引发市场对白银替代性需求预期，白银期货持仓激增28亿美元。美国银行看多白银至40美元，强调其在太阳能等绿色能源中的不可替代性。

3.中国再生金属期货即将上市

上海期货交易所将于6月10日挂牌全球首个再生金属衍生品——铸造铝合金期货及期权，助力铝产业链企业风险管理及绿色转型。

1.钢市小幅回暖，但基本面承压

螺纹钢主力合约微涨0.6%至2975元/吨，热卷涨至3092元/吨，受中美元首通话及中国央行1万亿元逆回购操作提振。但粗钢日均产量同比高5%，叠加巴西对中国热轧带钢反倾销调查，需求复苏仍脆弱。

2.化工新品扩容加速

大商所纯苯期货、郑商所丙烯期货进入征求意见阶段，旨在应对化工品价格波动（如纯苯年内跌31%），完善芳烃产业链风险管理工具。

1.品种体系扩容：中国期货市场已上市146个期货及期权品种，2025年1-4月成交额同比增28.4%，资金总量达1.69万亿元，服务实体经济能力持续升级。

2.功能深化：新工具如纯苯期权、丙烯期权将提供精细化风险管理方案，促进现货交易模式转型。

1.货币政策宽松预期

欧洲央行降息25个基点，中国央行开展1万亿元逆回购，全球流动性宽松支撑商品估值。

2.机构前瞻

贵金属：美国银行维持黄金4000美元/盎司长期目标，但短期调整持续；白银工业需求将成新驱。

中国市场：摩根士丹利预计未来6-12个月中国股票资金流入增加，因美元走弱及仓位偏低。

来源：沐南财经