摘要：关键信号：6000大卡等高热值煤维持高位，低卡煤承压，反映下游对煤质要求提升。

以下是对当前煤炭市场动态的专业分析及关键点提炼，供决策参考：

核心矛盾与趋势

1. 产地价格分化加剧

鄂尔多斯：环保限产未改变供应宽松局面，下游按需采购→弱稳运行

榆林/神木：需求疲软致竞拍流标（降价5-20元），但局部优质煤种（如2籽煤、高热值原煤）逆势提价5-10元→结构性行情凸显

关键信号：6000大卡等高热值煤维持高位，低卡煤承压，反映下游对煤质要求提升。

2. 港口僵局难破的根源

库存矛盾：北方港存降至3005万吨，但去库缓慢（去化速度＜预期）

买卖博弈：

贸易商挺价（5500K低硫煤报价615-620元，少量成交）

电厂高长协兑现率+仅补库低卡煤→压制市场煤需求

江内市场崩塌：5000K煤价跌至580元/吨，贸易商抛货避险→情绪恐慌蔓延

3. 进口煤冲击升级

印尼超低价放量：3800K煤FOB报43.5美元，CFR跌破40美元（到岸价≈388元/吨），较年初暴跌30%

电厂采购策略：集中抢购低价进口低卡煤（单笔招标7船），但5500K高卡煤因价格倒挂遭冷落

贸易商困境：利润空间压缩至＜5元/吨，抛售加剧→或引发价格螺旋下跌

关键破局变量

1. 迎峰度夏需求兑现度

若电厂日耗超预期攀升，港口补库需求释放→打破僵持

反之，煤价或试探性下探成本线（当前已逼近）。

2. 进口煤政策动向

低价进口煤持续放量（尤其低卡品种）→压制国内煤价天花板

需警惕：若人民币汇率波动或海运费上涨，进口优势或减弱。

3. 国内供给弹性

安监环保持续限制产能，但当前供应充足→除非大面积停产，否则难成涨价推力。

策略建议

电厂可锁定低价进口低卡煤，同步观望国内高卡煤议价机会。

贸易商优先去库存，避免低卡煤持仓过重。

生产端：

煤矿需强化煤质管理（高热值煤溢价显著），优化竞拍策略防流标。

风险预警：

下行风险：若7月前需求未起色，港口煤价或跌破600元心理关口。

上行机会：极端高温/水电出力不足→去库加速触发反弹。

关键数据速览：北方港存3005万吨｜印尼3800K到岸价≈388元｜江内5000K报价580元｜产地最高溢价煤种：6000大卡原煤

当前市场正处于 “弱现实 vs 强预期” 的博弈节点，建议密切关注日耗拐点及政策调控信号，灵活调整策略应对波动。

来源：乌金放光彩