5月22日主题复盘 | 氮化镓异动上涨，军工反弹，智能眼镜表现

摘要：市场全天震荡调整，创业板指尾盘跌超1%，北证50指数跌超6%。银行股逆势走强，、、等多只银行股创历史新高。下跌方面，宠物经济等新消费方向走低，可靠股份等跌超10%；高位股继续调整，苏州龙杰等跌停。个股跌多涨少，沪深京三市下跌个股近4500只，今日成交1.14万

一、行情回顾

市场全天震荡调整，创业板指尾盘跌超1%，北证50指数跌超6%。银行股逆势走强，、、等多只银行股创历史新高。下跌方面，宠物经济等新消费方向走低，可靠股份等跌超10%；高位股继续调整，苏州龙杰等跌停。个股跌多涨少，沪深京三市下跌个股近4500只，今日成交1.14万亿。

二、当日热点

1.氮化镓

氮化镓板块今日异动，中超控股、中恒电气、海特高新等多股涨停。

当地时间5月21日，纳微半导体公司宣布与英伟达合作开发下一代800V高压直流(HVDC)架构，为包括Rubin Ultra在内的GPU提供支持的"Kyber"机架级系统供电。纳微的氮化镓和碳化硅技术将在这一合作中发挥关键作用。

美股盘后，纳微股价一度暴涨200%。

兴业证券指出，数据中心HVDC具有高效率、高可靠性、易维护性、易扩容性以及低成本性等优势。国内方面，HVDC在头部互联网厂商自建数据中心中的渗透率较高。目前头部厂商中，百度、腾讯、阿里等均已引入了HVDC电源。其中，从腾讯数据来看，截至2023年10月已部署电源系统中，HVDC占比约94%。

另外，材料方面，国金证券表示，传统服务器铂金电源依赖Si MOSFET器件，受限于材料物理特性，存在高频开关损耗与发热等问题。与之相比，GaN（氮化镓）材料优势明显，其电子迁移率是Si的10倍，可支持MHz级高频开关，能使动态损耗降低70% ；相同功率下拥有超低导通电阻（仅为硅基器件的1/5），可让发热量减少50%；击穿电场强度达3.3MV/cm，凭借出色的耐高压耐高温特性，支持高压直连架构，能够消除多级转换损耗。

2.军工

军工板块今日反弹，四创电子、烽火电子等涨停。

据界面新闻报道，第55届巴黎航展定于6月16日-22日举办，中国航空学会将携手20家航空航天企业组成中国展团规模参展，有消息称歼10后续或将亮相巴黎航展。

此外，在第十五届中国航展上，“九天”察打一体无人机首次亮相就备受关注，预计今年6月底完成首飞任务。

国新证券认为，近期受地缘冲突的影响，国防军工表现较好，中长期来看，我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础，行业规模和利润有望保持持续上升态势。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。

3.智能眼镜

智能眼镜板块今日异动，亚世光电、国光电器等涨停。

据界面新闻5月22日报道，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼当地时间5月21日向员工们展示了他与前苹果公司首席设计师乔纳森·伊夫合作开发的设备，并提出了生产1亿个人工智能“伴侣”的计划，他希望这些“伴侣”能成为人们日常生活的一部分。

根据腾讯研究院数据，2027年国内AI陪伴市场或达千亿规模。DeepSeek类人的逻辑推理与情境感知，有望提高沉浸感和趣味性，为社交陪伴场景带来了全新的可能性。

另外，开源证券表示，AI陪伴玩具不断首发并出圈，成长空间打开。字节跳动、FoloToy、汤姆猫、奥飞娱乐等玩具厂商纷纷发布首款AI玩具，针对儿童的AI智能玩具强调模型的强交互能力，以及IP的广泛影响力，“AI+IP”或将形成AI智能玩具的核心竞争力。一方面，儿童陪伴场景的容错率较高，另一方面，对儿童而言硬件产品（结合IP形象）更有助于提供高质量陪伴、娱乐或教育体验。

除上述热点外，机器人、大消费、资产重组、医药等局部活跃；跌幅方面，化工、化妆品等跌幅居前。