A股只有36个高成长股，连续5年高增长，复盘后我总结3个原理

摘要：最近我写了一系列的A股超级成长股的复盘内容，事情是这样的，我梳理了A股所有的股票，发现只有36个股票满足我真成长股的条件，而这些股票具有非常相似的特征。非常适合我们去总结他们的特征。

最近我写了一系列的A股超级成长股的复盘内容，事情是这样的，我梳理了A股所有的股票，发现只有36个股票满足我真成长股的条件，而这些股票具有非常相似的特征。非常适合我们去总结他们的特征。

我的筛选条件非常简单：2020年到2024年连续5年时间公布的营业收入同比增速大于10%，连续5年净利润同比增速大于10%，同时2024年的净利润要大于5亿元。

前天和昨天，我已经复盘了前边24个股。今天我们复盘最后的12个股！

具体如下：

第一家：华测导航

公司的收入从2019年的11亿增到2024年的33亿元，与此同时，净利润从1.39亿元增长到5.8亿元。

华测导航净利润持续大幅增长，核心在于：一方面，积极拓展资源与公共事业、地理空间信息等多行业市场及海外市场，构建全球化营销网络，推动营收显著增长；另一方面，持续加大高精度定位等核心技术研发投入，形成技术壁垒，同时 RTK、农机自动驾驶、三维激光雷达等多板块业务协同发力。

第二家：乖宝宠物

公司的收入从2019年的14亿元增到2024年的52亿元，同期净利润从416万元增到6.25亿元。

乖宝宠物业绩大幅增长，一是因品牌战略成功，自有品牌 “麦富迪”“弗列加特” 等市占率攀升，布局多元且定位精准，契合市场需求；二是产品结构持续优化，主粮营收占比和增速提升，优化营收结构，叠加高毛利产品占比增加，推动利润上扬。

第三家：合合信息

2019年公司的收入是3.4亿元，到2024年净利润达到14亿元，与此同时公司的净利润从亏损1.96亿元达到赚钱4亿元。

合合信息业绩大幅增长，源于 “B+C” 双轮驱动：C 端强化 AI 能力与用户体验，B 端深化行业场景应用并升级解决方案；同时依托高研发投入构建技术壁垒，叠加上市后品牌影响力提升及智能文字识别、商业大数据等市场需求扩容，共同驱动业绩增长。

第四家；珀莱雅

公司的收入从2019年的31亿元增到2024年的107亿元，同期净利润从3.9亿元增长到15.5亿元。

珀莱雅业绩持续高增，核心在于：一方面，大单品策略精准（如红宝石、双抗系列）叠加多品牌矩阵成型（主品牌占比近80%，彩棠等新锐品牌增长强劲），精准覆盖多元消费需求；另一方面，营销聚焦情感共鸣（如 “萤火计划”）并紧抓直播电商红利（抖音等平台深度合作），线上渠道营收占比超 95%，驱动产品迭代，叠加国货美妆崛起的市场红利，共同支撑业绩增长。

第五家：京山轻机

公司的营业收入从2019年的23亿元快速增长到2024年的87亿元，同期净利润从亏损5.15亿元增长到赚4.29亿元。

京山轻机业绩大幅增长，源于：聚焦光伏（组件设备龙头，子公司晟成光伏出货量行业第一）与包装业务（国内市占率30%居首），受益政策支持与全球市场需求回暖；持续高研发投入（占比5%-8%）构建技术壁垒，布局TOPCon等前沿技术并突破核心装备，同时通过数字化转型优化管理、降本增效。

第六家：广哈通信

2019年公司的营业收入只有2.67亿元，净利润1703万元，到2024年，公司的营业收入达到5.44亿元，净利润达到7387万元。

广哈通信业绩大幅增长，一方面是因为精准把握市场需求，巩固电力、国防智能指挥调度等优势领域，同时积极开拓数字铁路、智慧应急等新市场，订单与交付量稳步提升；另一方面，通过资本运作新增抽水蓄能数字化业务，并强化预算管理，提升存货周转率，全方位推动业绩上扬。

第七家：国科军工

公司的营业收入从2019年的3亿元增到2024年的12亿元，同期净利润从0.13亿元增到1.99亿元。

国科军工业绩大幅增长，一方面源于国防现代化建设需求攀升，公司弹药装备稳定增长，导弹（火箭）固体发动机动力模块业务因核心技术突破、与核心客户深化合作而快速增长，如中口径弹药竞标成功、航天经纬收入大增；另一方面，公司坚持创新驱动，2024年研发投入增长25.95%，新增多项专利，还通过精益管理降本增效，布局总装业务开拓新增长点。

第八家：贵州茅台

公司的收入从2019年的889亿元增到2024年的1741亿元，同期净利润从412亿元增到862亿元。

贵州茅台业绩持续大幅增长，主要源于：一方面，产品端茅台酒提价叠加非标产品放量，系列酒如茅台1935等凭借性价比优势拓展中高端市场，实现“双轮驱动”；另一方面，渠道端优化结构，批发代理与直销渠道协同发展，同时发力国际市场，海外营收显著增长，稳固并拓宽了业绩增长路径。

第九家：山西汾酒

公司的营业收入从2019年的119亿元增长到2024年的360亿元，同期净利润从20亿元增长到122亿元。

山西汾酒业绩大幅增长，一方面凭借产品矩阵发力，青花系列引领高端增长、老白汾包装焕新拓展大众市场，玻汾靠性价比稳份额，全价格带覆盖拉动营收；另一方面，借渠道与品牌建设赋能，引入华润后全国化加速，经销商数量大增，同时借新兴媒体、海外拓展提升品牌影响力，国内外市场齐发力。

第十家：呈和科技

公司的营业收入从2019年的3.9亿元增长到2024年的8.8亿元，同期的净利润从0.89亿元增长到2.5亿元。

呈和科技业绩大幅增长，一是源于深耕高分子材料助剂主业，核心产品成核剂及合成水滑石凭借环保、高性能优势，广泛应用于食品包装等领域，通过优化产品结构、深化客户合作，提升了细分市场渗透率；二是借战略并购切入显示行业，叠加国际贸易环境变化下国产替代机遇，公司产品性能对标国际且价格优，同时推进项目建设提升产能、加速国际化认证拓展海外市场，多管齐下拉动业绩。