两代股神彻底翻脸？巴菲特谢幕拒AI，段永平抄底英伟达！

摘要：向巴菲特请教要花数百万美元拍午餐，而找段永平提问，打开雪球App或播客就能实现。2025年11月10日，两代股神完成了一场特殊的“隔空对话”。巴菲特在感恩节发布最后一封致股东信，宣布卸下伯克希尔CEO职务，此时伯克希尔手握创纪录的3810亿美元现金，他个人持有

95岁的巴菲特用一封谢幕致股东信为CEO生涯画上句号，手握3810亿美元现金坚决不碰AI。

64岁的“中国巴菲特”段永平转头就在2025年初建仓英伟达，还直言“不能错过AI”。

这对曾三次会面、彼此影响深远的投资界传奇，在时代风口前做出完全相反的选择，到底是理念分歧还是投资逻辑的必然？

向巴菲特请教要花数百万美元拍午餐，而找段永平提问，打开雪球App或播客就能实现。2025年11月10日，两代股神完成了一场特殊的“隔空对话”。巴菲特在感恩节发布最后一封致股东信，宣布卸下伯克希尔CEO职务，此时伯克希尔手握创纪录的3810亿美元现金，他个人持有约1490亿美元的公司股票，仍是最大股东。

次日，雪球出品的《方略》栏目推出段永平的专访，这位以“大道无形我有型”为名、拥有126万粉丝的大V，依旧保持着高频互动的习惯，一天能发多条动态，还会耐心回复网友提问。两人的交集要追溯到2006年，段永平以62.01万美元拍下巴菲特午餐，带着当时还年轻的黄峥赴约，只为向偶像表达感谢。巴菲特后来在采访中称赞他是“一流的人”，而段永平抛出的“看公司先看什么”的问题，得到了“商业模式”的答案，这也让“买股票就是买公司”的理念深植他的投资生涯。

2018年，段永平为了聊苹果改道奥马哈见巴菲特，直言“苹果的生意模式比可口可乐好”，让巴菲特发出“哇哦”的惊叹。2022年伯克希尔股东大会上，巴菲特向芒格和盖茨介绍段永平时坦言，正是受他启发才大量买入苹果。这笔投资成为巴菲特的经典之作，360亿美元的成本最终带来超1500亿美元净收益，苹果一度占伯克希尔持仓峰值近50%，只不过2024年他已大规模减持。

巴菲特在谢幕信中写道“比前半生更满意后半生”，坦言人生不止金钱。而段永平的投资逻辑，恰恰源于他充满奋斗的前半生。6岁随父母下放江西安福县，辗转多个农村后才回到南昌，吃过苦的经历让他对商业有着更务实的理解。1989年，他接手亏损200万元的日华电子厂，放弃代工创立“小霸王”品牌，1994年产值就突破10亿元；1995年因股份制改革分歧离开，带着6名核心员工创办步步高，推行员工持股制度，后来步步高拆分出OPPO、vivo和步步高教育电子，构建起庞大的商业生态。

2001年“退休”后移居美国的段永平，把精力转向投资。“我不能天天打球，也不想找工作，投资和生意相关，就想研究研究”，他坦言看不懂看图看线的炒股方式，转而坚守“买公司”的逻辑。2001年底，他以每股不到1美元买入网易股票，最终股价涨到15美元以上，斩获1亿美元收益，也因此一战成名。他的投资组合并不复杂，网易、雅虎、苹果、茅台、腾讯等，算下来只有“小10个孔”，他还笑称“要做够20个，还有很久可以做投资”。

2025年的投资市场，AI成为绕不开的热点。巴菲特对此始终保持警惕，多次将AI比作“放出瓶子就收不回的精灵”，强调其不可控风险，伯克希尔至今未直接投资任何芯片或模型公司。而段永平则做出了不同选择，2025年初首次建仓英伟达，虽自称是“买点彩票”、仓位不大，但也明确表示“AI至少要掺和一下，不能错过”。

英伟达的表现也印证了市场对AI的追捧，其2025财年第四季度收入达393亿美元，同比增长78%，数据中心业务收入356亿美元，同比增长93%。黄仁勋透露，BlackwellAI超级计算机上市首季度销售额就达数十亿美元，还与丰田、现代汽车集团达成合作，将AI技术应用到汽车领域。段永平虽坦诚“之前没搞懂英伟达”，但也在持续学习，就像他之前在播客中说“电动车生意不好”，次日就在雪球改口“明白电动车省能源”，还称赞马斯克是牛人。

AI对投资的影响已逐渐显现。2025年10月中旬，AlphaArenaAI实盘交易对决中，DeepSeek在加密货币市场前三天收益率达36%，而GPT-5同期亏损超40%。段永平对此看得很透彻：“AI对真正的投资没影响，但炒股票的人危险了，因为打不过AI量化的速度”，他口中的“梁文锋们”所代表的量化力量，正改变着短线交易的格局。