摘要：近期市场数据显示，双十一后茅台酒终端零售价保持稳定，在全国多个重点市场的批价和终端价均表现平稳，部分区域还出现小幅上涨。这一市场表现，为观察后续春节旺季行情提供了重要参考。

当“双十一”电商平台的促销活动陆续收官，茅台酒的市场价格展现出稳健态势，这也让行业对即将到来的春节旺季表现更为关注。

近期市场数据显示，双十一后茅台酒终端零售价保持稳定，在全国多个重点市场的批价和终端价均表现平稳，部分区域还出现小幅上涨。这一市场表现，为观察后续春节旺季行情提供了重要参考。

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双十一平稳过渡

市场预期趋于理性

作为国内首个终端白酒价格指数，新浪财经“酒价内参”的监测数据显示，在双十一结束后的首个工作日，飞天茅台终端零售均价较前日小幅上涨，达到1837元。这一细微变化，反映出当前茅台价格体系的基本稳定。

电商平台的低价引流策略并未动摇茅台的整体价格体系。尽管各大电商平台争相打出“1499元飞天茅台”的醒目广告，但真实的终端市场价格依然稳稳站在2000元/瓶以上。

“这是引流策略，实际茅台在电商的常态售价仍在1850元以上。”安徽美酒之家创始人李赟博告诉名酒观察，电商通过拼团购买、限时抢购等制造低价，但数量有限，一般消费者难以买到。

从全国区域市场来看，茅台酒的价格表现展现出一定韧性。据新华网实地调研数据，在北京市场，500ml53度飞天茅台在各渠道报价普遍维持在1900-2400元区间。实地走访发现，通州一家酒商报价1900元，东城区王府井某烟酒专营店标价2019元/瓶，西城区金融街某酒水直供店单价更是达到2158元。西城区一位店主表示，“双十一”前需求明显增加，动销比上月加快，但价格始终保持稳定。

南都湾财社的调查显示，粤港澳大湾区主要城市飞天茅台的零售均价保持在1977.82元/瓶。

证券分析师张伟敬指出，茅台价格已成功构筑市场底部，双十一期间的平稳过渡证明了其价格体系的成熟与稳健。

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市场秩序维护成行业共识

在电商促销活动期间，平台方的管理措施也引发关注。据了解，抖音电商在“11.11”前发起了虚假宣传治理专项行动，重点治理以“虚假低价”为噱头的违规引流行为。这类平台治理措施，对维护整体市场秩序起到了一定作用。

与此同时，茅台方面也持续加强消费引导。11月5日，茅台在官方平台发布提示信息，引导消费者认准官方销售渠道。这些举措，反映了茅台在维护消费者权益方面的考量。

近日召开的茅台集团党委（扩大）会议更是明确释放出稳价信号。会议强调要“主动维护渠道生态韧性，持续构建完善的现代化市场管理体系”，这一表态从战略高度为企业后续的市场管控措施定下基调。通过这些系统性的举措，茅台正在构建一个更加健康、更具韧性的渠道生态系统。

03

春节旺季催化在即

茅台价格面临关键窗口

随着年终的临近，白酒行业即将进入传统的销售旺季，这也为茅台酒的价格走势增添了新的预期。

华创证券在近期研报中提出的“春节催化”效应正在白酒行业逐步显现，从历史数据看，春节旺季确实会对白酒消费产生一定提振作用，但具体到茅台而言，这种提振效应能在多大程度上转化为实际的价格支撑，仍需市场验证。

京东超市“名酒11.11”销售数据显示：茅台销售额同比增长24%，其中2019年飞天茅台53度500ml*6装同比增长达253%。这些数据在一定程度上反映了市场需求的持续性，也为春节旺季的销售表现提供了乐观预期。更值得注意的是，这些销售数据主要来自于正规渠道，从侧面反映出消费者对茅台品牌的忠诚度和购买意愿并未因市场环境变化而减弱。

从市场动销情况观察，近期出现了一些值得关注的变化。据市场反馈，今年8月以来，茅台动销出现回暖迹象，9月后动销进一步回升。南京一位经销商表示，国庆中秋双节后，市场供需关系相对稳定，但价格上行压力依然存在。

当前，“节气消费+年终采购”的市场特征逐渐显现。在广州番禺区，有经销商反映，年底动销情况有所好转，年终宴请订单开始增加，但整体需求复苏力度仍有待观察。

从行业发展环境看，白酒行业正经历结构性调整。中泰国际首席经济学家李迅雷指出：“当前白酒行业面临需求萎缩下的供给矛盾。从未来趋势看，白酒产业处于‘优质产能稀缺，整体产能过剩’的阶段。”

在这种行业背景下，茅台酒的市场表现具有指标性意义。有业内人士表示，茅台价格能否在春节旺季保持稳定，不仅关系到企业自身，也将对整个行业的发展信心产生影响。

随着春节旺季的临近，市场各方都在密切关注茅台酒的价格走势。基于当前的市场环境，业内对春节旺季的表现保持着审慎观察的态度。白酒行业的深度调整仍在继续，茅台作为行业龙头，其市场表现将继续受到广泛关注。

来源：名酒观察