摘要：美登科技成立于2013年12月27日，于2022年12月28日在北京证券交易所上市，注册地和办公地均为浙江省杭州市。该公司是为电商商家提供SaaS软件与增值服务的企业，旗下产品在电商SaaS行业处于领先地位。

美登科技成立于2013年12月27日，于2022年12月28日在北京证券交易所上市，注册地和办公地均为浙江省杭州市。该公司是为电商商家提供SaaS软件与增值服务的企业，旗下产品在电商SaaS行业处于领先地位。

美登科技所属申万行业为计算机 - IT服务Ⅱ - IT服务Ⅲ，所属概念板块包括电子商务、拼多多概念、SAAS核聚变、超导概念、核电，其主营业务是基于电商平台为电商商家提供SaaS软件与短信等增值服务。

经营业绩：营收行业121，净利润47
2025年三季度，美登科技营业收入为1.14亿元，在行业131家公司中排名121。行业第一名神州数码营收1023.65亿元，第二名紫光股份773.22亿元，行业平均数为28.33亿元，中位数为4.73亿元。当期净利润为2912.98万元，行业排名47/131，行业第一名紫光股份17.23亿元，第二名宝信软件11.33亿元，行业平均数为2596.07万元，中位数为583.1万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度美登科技资产负债率为5.85%，去年同期为4.68%，远低于行业平均的38.93%。从盈利能力看，当期毛利率为66.62%，去年同期为68.68%，高于行业平均的29.96%。

董事长邹宇薪酬11.87万元，同比持平
控股股东和实际控制人均为邹宇。董事长邹宇出生于1987年9月27日，本科学历，毕业于华东理工大学数学与应用数学专业。曾任职于微软上海分公司、北京创新工场等，2013年12月起在美登科技任职，2022年1月至今担任公司董事长，2024年薪酬11.87万元，与2023年持平。总经理马原出生于1985年9月27日，硕士学历，毕业于复旦大学经济学专业，曾任职于国泰君安证券，2022年1月至今担任公司董事、总经理，2024年薪酬86.36万元，较2023年减少3.22万元。

A股股东户数较上期减少27.56%
截至2025年9月30日，美登科技A股股东户数为4435，较上期减少27.56%；户均持有流通A股数量为3966.67，较上期增加37.79%。截止2025年9月30日，十大流通股东中，创金合信北证50成份指数增强A位居第七大流通股东，持股13.33万股，为新进股东。

开源证券指出，维持美登科技2025 - 2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.47/0.54/0.63亿元，对应EPS分别为1.22/1.40/1.62元/股，对应当前股价的PE分别为55.3/48.3/41.6倍，维持“增持”评级。业务亮点：一是2025H1，SaaS服务、电商客服外包营收分别同比增长3.89%、10.77%；二是“美折”“我打”“光圈智播”等客户数量处于领先地位。
国泰海通证券指出，小幅下调2025 - 2027年EPS预测值至1.18/1.35/1.59元，上调目标价至93.52元，维持“增持”评级。业务亮点：一是25H1公司SaaS服务、电商客服外包、其他业务收入同比增速分别为3.9%、10.8%、18.2%；二是核心打单发货产品“我打”功能强大，还积极探索出海SaaS产品，如针对TikTok平台推出直播间智能中控产品Livepilot。

图：美登科技营收及增速

图：美登科技净利润及增速

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来源：新浪财经