摘要：能源是全球发展的根基，核聚变以近乎无限供给、零污染排放的独特优势，被认定为人类能源革命的终极解决方案。如今，这项曾停留在实验室的尖端技术正加速迈向产业化，超导材料、核心零部件等细分领域的企业已率先抢占产业先机。以下将详细解析国内核聚变赛道中5家掌握关键技术与稳

能源是全球发展的根基，核聚变以近乎无限供给、零污染排放的独特优势，被认定为人类能源革命的终极解决方案。如今，这项曾停留在实验室的尖端技术正加速迈向产业化，超导材料、核心零部件等细分领域的企业已率先抢占产业先机。以下将详细解析国内核聚变赛道中5家掌握关键技术与稳定订单的优质企业，所有分析基于公开信息，不构成投资建议。

一、永鼎股份：高温超导带材标杆，41亿元订单筑牢增长根基

核聚变装置的磁体系统是反应启动与稳定运行的核心，高温超导带材则是磁体系统的核心材料。永鼎股份实现了全球稀缺的技术突破，是全球唯一能量产第二代高温超导带材的企业，也是国内首家达成千米级高温超导带材量产的企业。

凭借扎实的技术实力，公司已成为中国环流器二号M、国际热核聚变实验堆（ITER）的核心磁体材料供应商，与中核集团等行业龙头建立了长期稳定的合作关系。2025年中报数据显示，公司净利润同比暴增917%，当前产能利用率已达100%，生产排期处于全负荷运转状态。更具发展确定性的是，公司已成功锁定ITER和中国聚变工程实验堆（CFETR）项目合计41亿元的订单，随着全球核聚变项目进入密集建设周期，后续订单增长具备较强预期。

高温超导带材研发门槛极高，全球具备量产能力的企业屈指可数。永鼎股份凭借技术垄断地位，在未来数十年的核聚变产业化进程中，将持续享受技术溢价与市场份额红利，成长逻辑清晰可辨。

二、西部超导：低温超导全链条标杆，订单排期至2030年

低温超导线材是保障核聚变装置磁体系统稳定运行的关键组件。西部超导在低温超导领域构建了强劲的竞争优势，是全球唯一实现铌钛超导线材从锭棒到磁体全流程生产的企业，也是ITER计划低温超导线材的唯一中国供应商。

市场对其产品的认可直观体现在订单数据中，2025年公司合同负债同比增长2倍，订单已排至2030年，长达五年的订单储备为业绩增长提供了坚实支撑。公司在成本控制上优势突出，高温超导带材量产成本较海外同类产品低30%，毛利率稳定在50%以上，在全球市场竞争中具备极强的抗风险能力。

作为核聚变超导材料的核心供应商，西部超导的产品既服务于国内重大项目，也通过ITER项目进入全球市场。随着全球核聚变实验装置升级迭代与商用化探索持续推进，公司的市场份额与营收规模有望实现同步扩张。

三、安泰科技：涉钨部件全球独供，ITER项目市占率超八成

核聚变反应过程中，装置内壁需承受上亿度高温和高能粒子冲击，钨材料因具备超高熔点、优异的抗腐蚀和抗冲刷性能，成为核心部件的首选材质。安泰科技在这一细分领域实现技术垄断，是全球唯一能够量产全系列核聚变涉钨部件的企业，产品涵盖钨铜偏滤器、第一壁等关键组件。

在国际热核聚变实验堆（ITER）项目中，安泰科技的涉钨部件市场份额长期维持在80%以上，几乎包揽该领域全球订单。2025年公司聚变相关订单同比增长200%，随着国内外核聚变装置建设加速推进，涉钨部件的市场需求将进入爆发式增长阶段。

核聚变涉钨部件研发周期长达数年甚至十几年，技术难度极大，新进入者短期内难以突破技术壁垒。安泰科技凭借先发优势和深厚的技术积累，有望长期占据全球市场主导地位，充分享受核聚变产业化带来的增量红利。

四、合锻智能：真空室成型技术领跑全球，斩获核心项目订单

真空室是核聚变装置的“反应容器”，其密封性、结构精度直接决定核聚变反应的安全性与稳定性。合锻智能在真空室制造领域实现关键技术突破，是全球唯一能够实现ITER级D形双层真空室整体成型的企业，技术实力处于全球顶尖水平。

公司深度参与中国环流器二号M（BEST）项目，承担真空室精准成型及焊接技术的核心研发任务，产品精度达到微米级，完全满足核聚变反应的严苛要求。此前，公司成功独家中标BEST真空室项目，订单金额达2.09亿元，随着BEST装置进入关键建设阶段，公司将直接受益于项目推进带来的业绩增长。

真空室作为核聚变装置的核心大件，单台装置采购金额高达数亿元。合锻智能凭借独家的整体成型技术，在国内后续聚变工程实验堆、商用化装置建设中，有望持续斩获大额订单，成长空间十分广阔。

五、国光电气：偏滤器全球领先供应商，ITER市占率60%

偏滤器是核聚变装置中排出反应杂质和多余热量的关键部件，被业内称为“装置的肾脏”，其制造工艺复杂，技术壁垒极高。国光电气跻身全球第一梯队，是全球仅有的两家能够量产全尺寸偏滤器的企业之一，在ITER项目中的市占率高达60%，处于绝对领先地位。

公司的技术实力获得国际市场广泛认可，已成功切入NASA供应链，成为其核心供应商之一。2025年公司聚变业务营收占比提升至35%，净利润增速超过150%，核聚变业务已成为公司最核心的增长引擎。

随着核聚变技术从实验阶段逐步迈向商用化，偏滤器作为易损耗部件，后续更换需求将持续存在。国光电气凭借强大的技术优势和全球化的市场布局，有望在核聚变产业化进程中持续扩大市场份额，业绩增长具备极强的持续性和确定性。

-

核聚变产业的投资逻辑与发展前景

当前，核聚变产业正处于从实验验证向工程化推进的关键转折期，国际热核聚变实验堆（ITER）、中国环流器二号M、美国国家点火装置等一系列重大项目的推进，正加速技术成熟与成本下降。根据行业权威预测，2030年后核聚变有望进入商用化试点阶段，2050年前后实现大规模商用，届时将催生万亿级的庞大市场空间。

对投资者而言，核聚变产业的投资核心在于技术壁垒与订单确定性。上述5家企业在各自细分领域均具备全球领先的技术实力，形成了难以逾越的竞争壁垒，且已锁定国内外核心项目订单，业绩增长具备较强确定性。但同时需要注意，核聚变产业研发周期长、前期投入大，技术路线存在一定不确定性，投资者需结合自身风险承受能力理性决策。

从行业趋势来看，能源安全与“双碳”目标已成为全球共识，核聚变作为近乎无限的清洁能源，是未来能源结构转型的终极方向。随着技术不断突破与产业化进程加速，超导材料、关键零部件等上游领域将率先受益，相关核心企业的成长空间值得长期关注。

核聚变作为人类未来的终极能源，其产业化进程正在加速推进，一场关乎全球能源格局的革命已然临近。这5家中国企业凭借技术垄断优势和充足的订单储备，已率先站上这一未来赛道的风口。你认为哪家企业的核心竞争力最强？核聚变产业的商业化进程会超出预期吗？欢迎在评论区分享你的观点，一起探讨这一潜力赛道的投资机会与风险。

我是桃夭夭，持续为您分享最新财经消息，记得点个关注！

温馨提示：所有观点均是个人投资心得体会，和个人身边真实案例分享，供大家交流讨论，不涉及任何投资建议，请大家别盲目跟风，盈亏自负！成年人要有自己的判断。

来源：沐南财经