摘要：据路透社援引知情人士透露，生成式AI巨头OpenAI正筹备史上规模最大的首次公开募股（IPO），计划最早于2026年下半年提交上市申请，估值或高达1万亿美元，初步融资规模至少600亿美元。这一消息使得这家ChatGPT开发商成为全球资本市场关注的焦点。

10月30日消息，据路透社援引知情人士透露，生成式AI巨头OpenAI正筹备史上规模最大的首次公开募股（IPO），计划最早于2026年下半年提交上市申请，估值或高达1万亿美元，初步融资规模至少600亿美元。这一消息使得这家ChatGPT开发商成为全球资本市场关注的焦点。

报道显示，OpenAI内部对上市时间存在不同预期。公司首席财务官Sarah Friar曾告知同事，目标上市时间为2027年，但部分顾问预测进程可能加快，有望在2026年底完成上市。OpenAI首席执行官山姆·奥特曼本周在一场直播中首次公开回应上市传闻，他表示："考虑到我们未来的资金需求，IPO是最有可能的选择。"据悉，该公司计划通过上市获得充足资本，以支持其数万亿美元的AI基础设施投资计划。

值得注意的是，OpenAI发言人随后发表声明称："IPO并非公司的重点，因此不可能设定具体日期。我们正在打造一家可持续发展的企业，并推进使命，让所有人都能从通用人工智能(AGI)中受益。"这种官方表态与市场传闻的差异，反映出公司在快速扩张期的战略审慎。

此次IPO筹备恰逢OpenAI完成历史性重组。10月29日，公司正式宣布将非营利实体更名为OpenAI基金会，营利部门改制为公益性公司OpenAI Group PBC。重组解除了此前对投资者财务回报的上限限制，为IPO扫清了关键障碍。根据最新股权结构，微软持有27%股份（价值约1350亿美元），但仅享有分红权而无日常决策权；OpenAI基金会持股26%，拥有任命全部董事会成员的特殊投票权，并持有估值里程碑认股权证——若15年后股价上涨超10倍将获得更多股份；员工、前员工及其他投资者合计持股47%。

财务数据显示，OpenAI当前估值已达5000亿美元。本月初，公司完成员工股份出售交易，现员工与前员工合计出售价值66亿美元的股份，参与机构包括Thrive Capital、软银、阿布扎比MGX等。尽管交易总额低于100亿美元的预设额度，但这一估值已使其超越SpaceX成为全球最值钱初创公司。据业内人士透露，OpenAI年化收入预计年底将达200亿美元，但伴随业务扩张，经营亏损也在持续扩大。

若此次IPO按计划推进，其融资规模将远超沙特阿美2019年创下的294亿美元全球最大IPO纪录。对于微软、软银等早期投资者而言，上市将带来巨额回报。市场分析师指出，OpenAI的估值溢价反映了投资者对AGI商业化前景的高度期待，但万亿美元估值能否实现，仍取决于未来技术突破与盈利模式的可持续性。

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来源：中房科学