摘要：ASML在中国赚了快一半的钱，转头却得排队向中国申请“稀土护照”——这画面像极点外卖发现骑手是老板本人。12月1日起，只要设备里沾了0.1%中国稀土，就得先盖北京的红章才走得了单，盖不到就得干等。

ASML在中国赚了快一半的钱，转头却得排队向中国申请“稀土护照”——这画面像极点外卖发现骑手是老板本人。12月1日起，只要设备里沾了0.1%中国稀土，就得先盖北京的红章才走得了单，盖不到就得干等。

精密激光器、伺服磁铁全在清单里，等于把ASML的血管掐在手里，库存再多也只能算“纸面战力”。

更尴尬的是，荷兰政府今年又把测量和检测机型拉进管制名单，EUV早已不卖，DUV成了唯一提款机，现在连这台提款机都担心被拔掉插头。

一边是本土政客喊“去风险”，一边是季度报表里42%的营业额写着“Made in China”，ASML像夹心饼干，哪边咬一口都得掉渣。

有人觉得稀土牌是“绝地反击”，但真正让对手冒汗的是牌桌背后的速度。

国产DUV拿下48%市场，把ASML从八成五拖到五成二；14nm良率干到九成；232层闪存量产；昇腾910B跑分逼近H100——每一根曲线都在告诉外界：禁运清单越拉越长，中国赛道反而越铺越平。

稀土新规只是顺手把围栏加高，让“转单”变成“转产”，把“替代”逼成“主流”。

至于安世半导体被点名，汽车圈先体验到痛感：本田加拿大直接砍半产能，沃尔沃零件告急。

车用芯片不算尖端，却像空气，平时没人念，一缺就全员窒息。

北京顺手给安世关上一扇门，也提醒整个欧洲——基础器件一样能被“卡脖子”，只是换了一只手。

ASML砸了13亿欧元去买法国Mistral AI的股份，想用生成式AI“算”出更便宜的EUV，想法很性感，却解不了近渴。

AI救得了光刻平台，救不了镨钕断供，救不了磁铁涨价，更救不了客户转单。

对一家习惯按季度交货的高端设备商来说，任何超过三个月的不确定性都是巨浪，而稀土审批周期写的是“视情况”——翻译过来就是“爱莫能助”。

市场正在用真金白银投票：日本、澳大利亚的稀土项目咨询量暴增，可矿山到分离厂至少三年，磁体到设备又得一年，远水解不了近火。

短期内，多数厂商只有两条路——要么高价囤货赌审批，要么干脆把产线搬出中国。

前者压利润，后者拖交付，无论怎么选，成本都会像气球一样飘到终端芯片，最后让全球消费者一起埋单。

更大的图景被悄悄推开：世界可能慢慢冒出两条半导体供应链，一边用中国稀土+中国设备，另一边赌非中国矿山+美日欧装备。

看似“安全”，实则“重播”冷战工业史——从设计软件到制造标准，连螺丝钉都得掰成两套口径。

技术分裂的代价不是加减法，是指数级成本和慢半拍的创新，摩尔定律若被 geopolitics 绊倒，所有人都是输家。

当然，故事不会停在“谁卡谁”。

历史告诉我们，每一次断供都会催生新玩家：当年日本断腊，美国页岩油横空出世；韩国被限储氢，固态电池一夜蹿红。

稀土这张王牌真正的杀伤力不在于“禁止”，而在于“窗口期”——给国产替代争取两年安静发育，让设备和材料同步突破。

等海外矿山爬完流程，中国磁体可能已把含稀土量降到0.05%，甚至干脆换成铁氮，到那时“管制”二字就自动失效。

对ASML来说，真正的考题不是申请几份出口许可，而是如何在“卖得多”与“断得狠”之间找到第三条路径：把核心部件做成分体式，稀土模块可替换；把供应链拆成“中国版”和“国际版”，数据同宗，硬件异构；甚至干脆在中国放大规模维修与翻新中心，用服务贸易绕过货物管制。

每一次产业地震，都会有人顺着裂缝开出新路，赢家不是喊得最响的，而是最早接受现实、动手重组生产拼图的那一个。

稀土新规只是鸣枪，比赛才刚跑完第一圈。

观众想看“谁求谁”，选手得算“还能剩多少”。

毕竟在这场互掐马拉松里，领跑的秘诀不是甩掉对手，而是别让自己窒息。

来源：雾里从容摸索的过客