摘要：元隆雅图成立于1998年5月26日，于2017年6月6日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为北京市。公司是国内礼赠品行业领先企业，核心业务包括促销品供应及相关服务、新媒体营销业务，具备全产业链服务能力。

元隆雅图成立于1998年5月26日，于2017年6月6日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为北京市。公司是国内礼赠品行业领先企业，核心业务包括促销品供应及相关服务、新媒体营销业务，具备全产业链服务能力。

公司所属申万行业为传媒-广告营销-营销代理，所属概念板块有奥运概念、多胎概念、新零售核聚变、超导概念、核电。主营业务是为客户供应促销品（含方案创意策划、设计研发、采购和销售），提供相关仓储运输、电商平台等服务，以及新媒体营销业务。

经营业绩：营收行业第十三，净利润第十四
2025年三季度，元隆雅图实现营业收入22.14亿元，行业排名13/24，低于行业平均数48.75亿元，行业第一名蓝色光标营收510.98亿元，第二名省广集团147.93亿元，行业中位数为23.3亿元。主营业务构成中，礼赠品（促销品）6.48亿元占比46.60%，促销服务4.52亿元占比32.48%，新媒体营销服务2.63亿元占比18.93%，特许纪念品经营2446.94万元占比1.76%，其他322.53万元占比0.23%。当期净利润为1451.24万元，行业排名14/24，低于行业平均数1824.32万元，行业第一名易点天下1.99亿元，第二名蓝色光标1.93亿元，行业中位数为2646.66万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度公司资产负债率为38.53%，较去年同期的33.71%有所上升，但低于行业平均的47.46%，表明公司偿债能力相对较好。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为12.28%，较去年同期的14.80%有所下降，且低于行业平均的13.48%，盈利能力有待提升。

董事长孙震薪酬103.89万元，同比增加3.89万元
公司控股股东为元隆雅图（北京）投资有限公司，实际控制人是孙震。董事长孙震出生于1964年，本科学历，是公司创始人。1988 - 1990年任北京联合大学经管学院教师，1990 - 1998年任北京工业大学讲师，1998年创立北京元隆雅图文化传播有限责任公司，现任公司董事长、总经理等职。其2024年薪酬为103.89万，2023年为100万。

A股股东户数较上期减少5.67%
截至2025年9月30日，公司A股股东户数为5.07万，较上期减少5.67%；户均持有流通A股数量为4656.08，较上期增加6.02%。

华金证券指出，2025年上半年公司营收稳健增长，归母净利润亏损逐步收窄。核心业务亮点有：1. 部分大客户收入持续增长，礼赠品和促销服务业务合计收入同比大增63.89%。2. 特许纪念品业务收入同比增长74.50%，毛利率同比增长15.61%，随着下半年大型赛事开幕，该业务收入有望持续增长。3. 逐步形成“国潮” + “国际”的IP矩阵，C端零售渠道逐步扩张。预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.78/1.19/1.64亿元，维持“买入”评级。
华泰证券指出，公司25H1营收健康增长，亏损同比收窄。业务亮点如下：1. 礼赠品和促销服务带动营收增长，新媒体营销收入有所承压。2. “大IP + 科技”战略不断推进，特许纪念品业务有望持续增长，持续扩充IP资源，加快C端零售渠道扩张。3. AI与数字化能力不断升级，探索数字IP运营新模式。维持25 - 27年归母净利润预测至0.93/1.13/1.33亿元，给予25年61X PE估值，目标价为21.65元，维持“增持”评级。

图：元隆雅图营收及增速

图：元隆雅图净利润及增速

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来源：新浪财经