摘要：海看股份成立于2010年11月26日，于2023年6月20日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于山东济南。它是山东省IPTV业务运营商，拥有IPTV业务独家运营权，具备区域垄断优势。

海看股份成立于2010年11月26日，于2023年6月20日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于山东济南。它是山东省IPTV业务运营商，拥有IPTV业务独家运营权，具备区域垄断优势。

海看股份主营业务为IPTV业务和移动媒体平台服务业务，所属申万行业为传媒 - 电视广播Ⅱ - 电视广播Ⅲ，所属概念板块包括广电系、在线旅游、影视传媒核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业13，净利润行业5
2025年三季度，海看股份营业收入6.98亿元，行业排名13/15。行业第一名华数传媒营收64.07亿元，第二名江苏有线营收58.03亿元，行业平均数为21.93亿元，中位数为12.36亿元。主营业务构成中，IPTV基础业务3.98亿元占比85.42%，IPTV增值业务5507.85万元占比11.82%，其他(补充)1284.91万元占比2.76%。当期净利润3.19亿元，行业排名5/15，行业第一名东方明珠净利润5.34亿元，第二名新媒股份净利润5.11亿元，行业平均数为277.75万元，中位数为171.67万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度海看股份资产负债率为9.76%，去年同期为12.24%，低于行业平均41.83%。从盈利能力看，当期毛利率为54.81%，去年同期为56.89%，高于行业平均23.05%。

总经理张晓刚薪酬207.77万元，同比减少8.56万元
海看股份控股股东为山东广电传媒集团有限公司，实际控制人为山东广播电视台。董事长张先，1966年出生，本科学历，高级编辑职称，有丰富的广电从业经历，2019年11月至今任海看股份董事长。总经理张晓刚，1969年出生，硕士研究生学历，在公司任职多年，2019年11月至今任海看股份董事、总经理。其2024年薪酬207.77万，2023年薪酬216.33万，同比减少8.56万元。

A股股东户数较上期减少5.38%
截至2025年9月30日，海看股份A股股东户数1.2万，较上期减少5.38%；户均持有流通A股数量1.02万，较上期增加5.68%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股106.99万股，为新进股东。广发养老指数A位居第七大流通股东，持股73.65万股，相比上期减少5300.00股。南方中证1000ETF位居第十大流通股东，持股42.21万股，相比上期减少2500.00股。

华金证券指出，海看股份主营业务稳健发展，新业务创新推进。一是主营业务基本盘稳固，2025年上半年山东IPTV基础业务有效用户规模约1675.29万户，覆盖人口超4500万，IPTV基础业务和增值业务收入可观；二是签约多部微短剧，总签约合同额超2000万元，北方微短剧影视基地已服务拍摄微短剧183部，出海短剧33部，上线作品爆款率突破30%；三是重视研发投入与技术创新，2025年上半年研发投入达1801.60万元，获得多项专利和软件著作权，自研“海看AIGC智创平台”并制作AIGC作品；四是政策利好，国家相关政策或使公司收入增加，业绩有望提升。预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为4.43/4.66/4.99亿元，维持“增持”评级。
中泰证券指出，海看股份主业表现平稳，视听新业态持续推进。一是业绩表现稳定，分红水平良好，2024年拟分配现金红利合计达2.1亿元，拟分红比例达51.7%；二是IPTV主业平稳求变，2024年基础业务收入同增0.02%，完成相关治理工作，联合打造IPTV电视一体机，增值业务精细化运营；三是微短剧多元布局持续推进，打造北方微短剧影视基地，微短剧平台全平台覆盖，内容生产成果丰富；四是AI应用融合探索加速，利用自研平台进行AI视频制作，优化审核系统，升级APP打造宠物养护服务平台；五是费用率保持稳定。预计海看股份2025 - 2027年营业收入分别为10.17/10.55/10.92亿元，归母净利润分别为4.26/4.48/4.70亿元，维持“增持”评级。

图：海看股份营收及增速

图：海看股份净利润及增速

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来源：新浪财经