摘要：为响应中央金融工作会议“五篇大文章”战略部署，落实中国证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》，华夏基金管理有限公司（华夏基金）联合华证指数信息服务有限公司（华证指数）研发的“华证华夏目标日期系列指数”将于近日发布，为我国居民养老理财提供全新解决方案。

为响应中央金融工作会议“五篇大文章”战略部署，落实中国证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》，华夏基金管理有限公司（华夏基金）联合华证指数信息服务有限公司（华证指数）研发的“华证华夏目标日期系列指数”将于近日发布，为我国居民养老理财提供全新解决方案。

目标日期基金（Target-Date Fund，TDF）起源于美国，是一种针对个人养老投资需求而设计的FOF产品，能根据投资者处于生命周期不同阶段，自动调整投资组合的风险暴露。此类基金通常会在名称中包含某个年份（目标日期），代表预计退休时间。随着目标日期的临近，基金组合中的高波动资产比例逐渐下降，而低波动资产比例逐渐上升。截至2024年底，美国市场FOF基金规模达3.40万亿美元，其中目标日期型产品规模约2.69万亿美元，占比约79%。

华证指数相关负责人介绍，本次发布的系列指数主要有三大特点：

一是投资者覆盖广。系列指数目前包含2030、2040、2050、2060等四个目标日期，分别对应当前50-60周岁、40-50周岁、30-40周岁和20-30周岁的投资者，覆盖我国当前主要劳动人口年龄范围。

二是底层资产丰富。指数基础资产由境内权益、境外权益（香港、日本、美国等市场）、债券（利率债、信用债等）、商品（黄金、豆粕等）、货币等五大类资产的开放式基金构成，及时把握各市场和资产机遇，充分分散组合风险。

三是模型方法科学。大类资产配置方面，首先基于下滑曲线和最大回撤控制（REDD模型）共同生成风险边界框架，然后通过均值-方差模型分配大类资产权重。基金筛选方面，对于境内权益资产，基于低相关、低波动、高夏普三因子等权构造综合筛选指标，选取综合排名靠前的权益类指数基金；对其它资产，则从基金成立时长、基金规模、基金类型等方面综合考察，选取代表性产品。

该系列指数的推出，是对中国证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》中“研究创设更加适配个人养老金投资的基金产品”要求的细化落地，也是对“适配不同风险偏好投资者需求，促进权益投资、固定收益投资协调发展”要求的积极践行。具体而言，本系列产品的优势有三点：

一是策略指数化，可持续性强。华夏基金和华证指数经过近一年的密切合作，基于大量海外经验和国内实践进行分析、提炼和创新，最终形成当前方案，能具体指导相关产品的投资管理，可操作性高，可持续性强。

二是配置工具均为被动产品，成本低廉。系列指数的配置工具均为流动性较高的ETF产品，交易效率高，持有成本低，有助于提升投资者获得感。

三是方法科学，历史业绩良好。系列指数长期跑赢当前多数FOF产品（包括目标日期型、股票型FOF、偏股型FOF），能增强投资者长期回报，改善持有体验。

根据华证指数公告，该系列指数将于2025年11月12日向全市场正式发布。

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来源：华夏基金