107亿资本押注新风口！减重药闯入护肝圈，中国方案正加速突围

摘要：10月上旬，全球制药巨头诺和诺德宣布，将以最高52亿美元收购 Akero Therapeutics，为的就是Akero处于三期临床试验阶段的MASH（代谢功能障碍相关脂肪性肝炎）治疗药物Efruxifermin。

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GLP-1药物又火了！这次瞄准的是脂肪肝

10月上旬，全球制药巨头诺和诺德宣布，将以最高52亿美元收购 Akero Therapeutics，为的就是Akero处于三期临床试验阶段的MASH（代谢功能障碍相关脂肪性肝炎）治疗药物Efruxifermin。

几乎同期，跨国药企在MASH领域的竞争全面升级。诺和诺德、罗氏、葛兰素史克等国际药企在半年内豪掷107亿美元收购相关资产。不过，这波并购大战背后，诺和诺德早有行动。

此次收购的前两个月，诺和诺德刚刚宣布其明星药物司美格鲁肽获得美国FDA批准，可用于治疗MASH，标志着GLP-1类药物打开肝脏疾病的新战场。

一、“减肥神药”开路，脂肪肝治疗迎来高光时刻

据中华医学会肝病学分会发布的《指南》，全球超30%的人患有脂肪肝，我国患者人数预计在2030年突破3亿。医学专家指出，作为一种更加严重的非酒精性脂肪肝，MASH可能引发肝纤维化、肝硬化，甚至肝细胞癌。患病率不断攀升的背景下，国际市场对相关领域的药物研究日益增多。

一直以来，司美格鲁肽被视为“减重神药”，它为何能成为脂肪肝“克星”？实际上，脂肪肝并非简单的肝脏脂肪堆积，而是全身代谢紊乱的集中体现。同济大学医学院专家解释：“作为胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体激动剂，司美就像一把钥匙，能打开体内GLP-1受体这把锁，从而改善代谢。”

Ⅲ期临床试验显示，经过72周的治疗，62.9%的患者脂肪性肝炎的症状得到减轻。然而，专家也指出其局限性：停药后存在体重反弹风险，对晚期肝纤维化效果有限，长期疗效预计到2029年才能揭晓。

二、中国方案突围：AKK菌3个月降脂21％

就在跨国药企激战正酣时，中国科研团队在肠道中取得了关键突破。

“它就像肠道与肝脏之间的‘信使’，通过多靶点、多通路的方式全面提升代谢。”今年5月发表于《iScience》的研究揭示，肠道中一种名为Akkermansia muciniphila（AKK菌）的益生菌可以减轻脂肪肝症状。

与司美格鲁肽类似，AKK菌同样通过GLP-1实现代谢调控，但不同的是，其特有蛋白能够自然激活GLP-1分泌，以一种更贴近人体生理机制的方式，为全球脂肪肝防治提供了普惠、高效的“中国方案”。

“肥胖、糖尿病和高脂血症是引发MASH的重要因素。”专家解释道，解决脂肪肝疾病的重要手段是改善这些肥胖指标。2025年9月，由浙江大学医学院附属邵逸夫医院主导的国内首个AKK菌人体临床研究结果正式公布。60名肥胖志愿者每日补充国产AKK001菌株制剂，1个月后腰围减少4.3cm，3个月后甘油三酯直降21.5%，多项代谢指标得到改善！

三、从跟跑到领跑：百亿市场迎来“中国拐点”

难能可贵的是，上述实验中采用的AKK菌是国产企业的自研菌株AKK001。曾几何时，85%以上的益生菌资源都依赖欧美进口，价格高昂且效果有限。2021年，上海原衍生物联合天津大学浙江研究院（绍兴）等机构启动本土菌株研发，短短3年便通过技术创新实现规模化量产。

“AKK001源自中国百岁老人肠道，更适配国人体质，而且原料成本仅为国外的三分之一，打破了欧美的长期垄断。”原衍生物品牌负责人Shirley表示，AKK001的成功标志着中国在下一代益生菌领域实现了从研发、量产到临床验证的全链条自主突破。