摘要：大家好，今天这篇文章是“司马茶馆”出品的第286篇文章。今天想和大家聊聊当下能源领域的热门话题——可控核聚变与核电产业，看看那些在这个赛道上表现突出的企业到底有哪些过人之处。
$中国核建(SH601611)$
大家好，今天这篇文章是“司马茶馆”出品的第286篇文章。今天想和大家聊聊当下能源领域的热门话题——可控核聚变与核电产业，看看那些在这个赛道上表现突出的企业到底有哪些过人之处。
一、能源转型浪潮下的核能新机遇
1.全球能源格局正在经历前所未有的变革，可控核聚变作为未来能源的核心方向，正和当前主流的核电技术携手，推动全球核能产业加速升级。这两年行业里的好消息一个接一个，先是中核集团漳州核电2号机组启动首次核燃料装载，这个“华龙一号”核电基地的关键一步，意味着咱们国家的核电商业化又往前迈了一大步。
2.紧接着，紧凑型聚变能实验装置主机的首个关键部件也成功安装到位，让这个关乎可控核聚变技术突破的大项目进入了新阶段。还有个重要消息，上海正在积极推动中国聚变能源有限公司的组建，专门聚焦高温超导这类核聚变关键技术的攻关，给咱们国内核能产业发展添了不少底气。
3.在这样的大背景下，那些早早布局核电和可控核聚变领域的企业，凭借多年的技术积累和实际项目经验，已经慢慢在行业里站稳了脚跟，接下来很可能会抓住更多发展机会，实现新的增长。
二、看ROE榜单识核能领域实力派
1.衡量企业盈利能力，净资产收益率（ROE）是个很关键的指标，数值越高，通常说明企业经营质量越好。今天就给大家梳理一下2025年中报里，可控核聚变与核电相关企业中ROE排名前十的公司，看看这些实力派到底有哪些亮点。
2.从榜单能明显看出，这些企业虽然细分领域不同，但都在核能产业的关键环节发挥着重要作用，有的做核心部件，有的搞基础材料，还有的专注于工程服务，正是这些企业的共同努力，才推动着整个核能产业不断向前发展。
三、榜单头部企业亮点逐个看
1.纽威股份：阀门领域的核能先锋
①作为榜单第一，纽威股份的ROE达到了13.66%，这个成绩在行业里相当亮眼。公司主要做工业阀门及零件、铸件及锻件等产品，在核能领域的表现尤为突出。
②最值得一提的是，纽威股份已经向法国ITER可控核聚变项目供货近6千万核级和非核级阀门，能参与到这样的国际大项目中，充分说明公司的产品质量和技术实力得到了全球认可。
2.保变电气：核电变压器的领航者
①保变电气以11.80%的ROE位居第二，公司专注于变压器及配件等输变电产品的制造与销售，在核电变压器领域有着深厚的积累。
②它是国内首个自主研发制造出百万千瓦核电站变压器的厂商，这些年先后承接了多个特大型国家重点示范性核电项目，为我国核电事业的发展提供了重要的设备支持。
3.久立特材：核电管材的硬核代表
①排名第三的久立特材，ROE为10.48%，公司在无缝管、复合管、焊接管等产品的生产上颇具优势，尤其在核电管材领域地位突出。
②久立特材是国内仅有的两家具备核电蒸发器U形管制造能力的厂商之一，更厉害的是，公司研发的TF/PF导管是ITER计划的关键部件，而且这个产品已经连续多年稳定供货，可见其技术的成熟度和可靠性。
四、更多潜力企业撑起核能产业版图
1.永鼎股份：多领域布局的能源能手
①永鼎股份以9.82%的ROE排在第四位，公司业务涵盖汽车线束、电力工程及光通信等多个领域，在核电领域的布局也相当广泛。
②公司的产品能广泛应用于核电等领域，而且子公司东部超导已经实现了磁感应加热设备的批量供货，在相关技术的产业化方面走在了前面。
2.东方精工：借力参股企业的参与者
①东方精工的ROE为7.58%，位列第五，公司主要做智能包装装备和水上动力设备，虽然自身直接参与核能产业的环节不多，但通过参股企业也深度融入了这个赛道。
②它的参股企业航天新力，承担了我国大部分核电站核I级机械设备构件的研制任务，还完成了ITER组件制造，并且积极参与我国核电建设的国产化进程，为东方精工在核能领域的发展提供了有力支撑。
3.金杯电工：超导线缆的技术强者
①排在第六位的金杯电工，ROE达7.26%，公司专注于扁电磁线、电线电缆等产品的生产，在超导线缆的研发制造方面处于国内领先水平。
②公司拥有多项自主知识产权，其生产的超导线缆产品已经成功应用于“华龙一号”三代核电装备等领域，为核电设备的正常运行提供了关键的线缆支持。
4.其他潜力企业各有千秋
①斯瑞新材以6.57%的ROE排名第七，公司生产的高强高导铜合金等关键基础材料和零组件，已经成功应用于可控核聚变领域，还开发并配套了国内关键下游客户。
②利柏特ROE为6.39%，位列第八，公司的核电气体分离装置可用于核电制氦，同时还参与聚变堆关键部件的相关制造，专门组建团队对核聚变真空室构件进行预研。
③联创光电排在第九位，ROE为6.16%，公司通过参股联创超导参与可控核聚变项目，联创超导主要为主机装置建设提供高温超导磁体系统和低温制冷系统。
④第十名是硅宝科技，ROE为5.89%，公司生产的高端有机硅密封胶等新材料，为福清核电5号机组提供了高性能密封材料，还成功服务于“华龙一号”核电机组、核聚变能源大科学装置等多项重大工程。
在司马看来，这些企业在可控核聚变与核电领域的布局和发展，不仅展现了自身的技术实力和市场竞争力，更推动着我国核能产业不断迈向新的高度。不过也要提醒大家，可控核聚变目前还处于发展初期，行业可能会面临增长不及预期等风险，后续还需要持续关注技术突破和产业发展的实际情况。
$纽威股份(SH603699)$ $保变电气(SH600550)$
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来源：扫地僧司马懿