摘要：当前的白酒再次处于争论的漩涡当中，悲观者认为人口老龄化、消费观念转变（更加注重养生）、年轻人抛弃等原因，白酒的消费将会持续萎缩，未来的存量竞争将会越发激烈，白酒将会被彻底抛弃。乐观者认为白酒的社交属性、成瘾性依然存在，白酒的困境在于库存周期，白酒依然是最好的生

当前的白酒再次处于争论的漩涡当中，悲观者认为人口老龄化、消费观念转变（更加注重养生）、年轻人抛弃等原因，白酒的消费将会持续萎缩，未来的存量竞争将会越发激烈，白酒将会被彻底抛弃。乐观者认为白酒的社交属性、成瘾性依然存在，白酒的困境在于库存周期，白酒依然是最好的生意。两种不同的观点互相碰撞，也就造成了当前白酒争论的漩涡。

白酒的未来到底如何？要看需求侧而非供给侧（当前白酒供给过剩，投资白酒算产能的阶段要过去了，要看动销），需求侧将深刻影响着白酒行业未来的发展。那白酒未来消费的着力点在哪呢？

1、商务及馈赠需求，高端白酒的核心消费支柱

35-55岁的中年商务人群凭借高收入与强社交需求，构成高端白酒消费的主力军，占据市场份额超60%。该群体对茅台、五粮液、国窖1573等头部品牌忠诚度极高，将白酒视为商务宴请与礼品馈赠的不二之选，更看重品牌背后的历史底蕴与身份象征。高度酒（52-53度）因符合其对品质与诚意的认知，成为首选。线下烟酒店、品牌旗舰店是其主要采购渠道，每逢节日常进行整箱囤货。因此，高端酒在整个白酒版块中表现最好。这也是“茅台是茅台，白酒是白酒”“白酒只有茅台和其他之分”的核心逻辑。高端白酒需要身后的历史底蕴和强有力的品牌力，除非内部问题，否则竞争格局很难改变，这也是茅台优势不断扩大的根本原因。更多追踪，微关-盾矛投资。

2、年轻一代，推动白酒消费小瓶装、低度化、绵柔适口及国潮风

以90后、00后为代表的年轻群体消费占比已攀升至30%，正重塑白酒消费生态。他们追求个性化与体验感，偏好低度（30-40度）、果味、预调等创新品类，如梅见青梅酒；国潮风包装与IP联名设计更能激发其购买欲，例如江小白与《哪吒》的跨界合作款。小瓶装、便携装产品因契合朋友聚会、小酌自饮等碎片化场景而热销。电商平台与直播带货成为其主要消费渠道，热衷通过社交平台分享消费体验。

3、中老年群体：传统消费的坚实根基

50岁以上的中老年自饮群体秉持传统消费习惯，由于更多的是口粮酒，因此对价格敏感度高，偏好50-200元的中低端产品，红星二锅头、牛栏山等品牌成为其“口粮酒”首选。在香型选择上，浓香型、清香型更符合其口感偏好，对酱香型接受度较低。社区超市与传统批发市场是其日常采购的主要场所，以高频次、小批量购买为主。80后的自己，基本拒绝所有的无效社交，但每周都想小酌几杯，白酒、红酒、黄酒和啤酒都有选择，而且微醺的愉悦感让人难以忘怀，或许就是常说的上瘾，总是不自觉的给自己准备点下酒菜。

4、高净值人群，超高端白酒的主力

高端礼品与收藏市场由高净值人群和企业采购主导，聚焦超高端白酒产品。茅台年份酒、生肖酒，五粮液“经典版”等单价超2000元的限量款、纪念款备受青睐，兼具礼品属性与投资价值。消费者对包装仪式感要求极高，生肖主题礼盒、定制化产品需求旺盛。拍卖行与品牌直营店成为其获取稀缺产品的核心渠道，一次性高价消费特征明显。

另外，以女性和年轻白领为主消费群体，推动白酒健康化趋势加速。他们倾向选择低度白酒、露酒及添加草本成分的养生酒，如洋河的微分子、江小白、泸州老窖“茗酿”、劲酒等产品。低度、无负担、功能性成为其选购关键词，健康属性逐渐成为影响消费决策的重要因素。

当前白酒市场的消费分层推动白酒的消费呈现新的变化，从品牌上来讲，高端品牌依然稳固；从香型上来看，酱香和浓香将势均力敌；从口味上来看，绵柔适口好入喉、低度轻负担逐渐兴起；从品质上来看，真实年份酒将会越来越多；从分装上来看，小瓶装、联名款、文创产品将会越来越多。

白酒，也要迎合新的消费趋势。

来源：盾矛投资