摘要：这行情真是坐过山车，前脚刚创下历史新高，后脚就砸出个大坑。10月21日那天，黄金直接从4300美元上方跳水，现货一度跌到4082美元附近，一天跌去6.3%，砸出了2013年以来最惨烈的单日跌幅。白银更狠，现货价格从54美元高位直接滑到47.9美元，接近9个点的

这行情真是坐过山车，前脚刚创下历史新高，后脚就砸出个大坑。10月21日那天，黄金直接从4300美元上方跳水，现货一度跌到4082美元附近，一天跌去6.3%，砸出了2013年以来最惨烈的单日跌幅。白银更狠，现货价格从54美元高位直接滑到47.9美元，接近9个点的跌幅，看得人心里发凉。那些重仓贵金属的人，估计当天晚上都没睡好。

美股开盘那一阵子，贵金属市场基本就是崩盘状态。纽约期金跟着现货一起往下砸，跌了6.1%停在4093美元；期银也没逃过，跌到47.12美元，日内跌幅超8%。股市里的黄金股也全绿了，哈莫尼黄金（HMY.N）跌了11%还不止，盎格鲁黄金(AU.N)和金罗斯黄金（KGC.N）一个个都是两位数下跌。白银股更惨，赫克拉矿业（HL.N）、First Majestic Silver（AG.N）、泛美白银（PASS.N）统统跌超11%，持仓的人只能干瞪眼。

其实这次跳水早有预兆。10月20日，黄金才刚刚冲上4381.48美元的历史高点，不少人还在喊“5000美元不远了”。结果第二天风云突变，市场情绪急转直下。说白了，就是赚太多的人开始跑路了。涨得越猛，回调起来就越狠。再加上，那几天地缘局势突然传出缓和信号——法国牵头，一帮欧洲领导人站出来支持特朗普提出的俄乌停火方案，说要以现有战线为谈判基础。一听这话，避险资金立刻退潮，谁还愿意高位接盘？

美元也在这个时候添了一把火。指数走强，意味着用其他货币买黄金变得更贵，需求自然压下来。更微妙的是伦敦白银市场的变化。之前因为期货和现货价差太大，交易商拼命往英国运银块，想套利。但现在运输成本降了，EFP价差缩窄，连带着上海期货交易所关联金库的白银也出现2月以来最大单日流出。纽约库存也在降，说明这场逼仓行情正在退烧。

高盛看得挺明白，直接提醒：白银短期波动风险比黄金大得多。毕竟整个市场体量只有黄金的九分之一，一点点资金撤出就能引发剧烈震荡。关键是，黄金有各国央行托底，2022年以来央行买金就没停过。可白银呢？没这个待遇。过去金银比长期在45到80之间晃荡，现在脱节严重，光靠投资者情绪撑着，能撑多久？

不过也有机构依旧坚定看多黄金。汇丰银行放出话来，目标价直接干到5000美元/盎司，理由是美国财政赤字越来越吓人，未来还得靠印钞填坑。这种背景下，黄金作为“超主权货币”，天然就是对冲工具。光大证券的说法更有意思，说现在的情况跟上世纪70年代有点像，美元信仰正在慢慢瓦解，全球央行悄悄增持黄金、减持美债，这波趋势才刚开始。

但你要是问普通人能不能追，那真得掂量掂量。毕竟谁也不知道下一次“特朗普突然发声”或者“欧洲集体站队”会发生在哪天。

来源：体育爱好者一点号1