摘要：你用AI写周报5分钟搞定，刷4K球赛直播连个缓冲圈都不转，甚至特斯拉的超算处理自动驾驶数据都丝滑。这些背后没别的，全靠光模块和超导材料这俩“隐形功臣”撑着。最近永鼎股份突然成了热点，不少人盯着它光通信订单排到2026年的消息，还惦记着它手里的超导技术，都在问这
你用AI写周报5分钟搞定，刷4K球赛直播连个缓冲圈都不转，甚至特斯拉的超算处理自动驾驶数据都丝滑。这些背后没别的，全靠光模块和超导材料这俩“隐形功臣”撑着。最近永鼎股份突然成了热点，不少人盯着它光通信订单排到2026年的消息，还惦记着它手里的超导技术，都在问这公司的涨势能续上吗？其实不用猜，咱们把它的两大核心业务拆开来唠，虚火还是真底气一眼就能看明白。
先说说撑起当下业绩的光通信业务，这可不是靠概念炒起来的，全是实打实的订单和技术撑着。永鼎早不玩光棒、光纤那些老本行，现在一门心思攻光芯片和高速光模块，走的还是“全链条自己做”的路子。从最开始的衬底材料到最后芯片封装，每一步都自己搞定，不用看别人脸色。2024年这板块营收就到了11.15亿，比前一年多了35.6%，这种增长可不是吹出来的，全靠真金白银的订单堆出来的。
最关键的是它在光芯片上的突破，这才是真正的“护城河”。适配400G光模块的100G EML芯片，已经通过客户验证了，各项性能都达标；还有适配硅光应用的70mW CW-DFB芯片，技术指标在行业里都排得上号，现在正跟好几家大客户合作开发。自己能造芯片的好处太明显了，成本直接降下来，竞争力自然就强。就拿它的1.6T光模块来说，2025年二季度就量产了，比不少同行早了小半年，用的“解耦波分+硅光集成”技术，成本比传统方案低40%，还能支持AI超算中心急需的CPO技术，刚好踩中算力爆发的风口，想不火都难。
客户这边更是硬气，特斯拉Dojo 2.0超算的光模块，就它家独家供应；还通过了微软Azure AI数据中心的验证，光微软、谷歌这两家，就给了超44亿的订单，交货都排到2026年一季度了，根本不愁卖。现在全球1.6T光模块需求涨得厉害，原本预计2026年要1000-1200万只，结果因为英伟达和OpenAI合作加速，需求直接上修到2000万只以上，永鼎这时候已经站稳脚跟，出货量能占到全球30%的份额，比同行的个位数占比高出一大截，这竞争力可不是盖的。
政策上还赶了个好时候，2025年10月16号工信部刚发了个“城域‘毫秒用算’专项行动”的通知，明确说要推进400Gbps及以上的光传输设备应用，到2027年中型以上算力中心，出口400Gbps的部署率不能低于50%。永鼎的400G、1.6T光模块刚好符合要求，自然能分到政策红利。虽然2024年中国移动带状光缆集采没中标，但它在非运营商市场和海外打开了局面，2024年光通信板块靠光缆集中交付和铜缆销量增长，照样实现了营收利润双增，还拿了东南亚海底光缆订单，海外业务赚的钱占比更高，毛利率比国内高5个百分点，等于多了块“利润缓冲垫”，抗风险能力也强。
再看藏得更深的超导业务，这才是永鼎真正的“后劲所在”，技术稀缺性在国内独一份。它的子公司东部超导，是国内唯一能批量生产第二代高温超导带材（YBCO）的企业，用的IBAD+MOCVD技术路线，生产的带材“抗磁场干扰的能力”全球领先，还过了国际权威认证，导电能力是传统材料的3倍。这种超导带材最厉害的是输电损耗只有0.1%，比传统铜缆的5%低太多了，而且在零下196℃的液氮温区就能工作，不用搞复杂的制冷设备，实用性特别强，能用到不少地方。
现在最火的可控核聚变领域，永鼎已经牢牢站稳了脚跟。这玩意儿被称作“终极能源”，磁约束环节必须用高温超导带材，永鼎在国内的市占率超80%，全球能占到70%。国际热核聚变实验堆ITER二期、中国聚变工程实验堆CFETR这些国家级项目，都用它的材料，光已经签的订单就覆盖20多亿规模。2025年合肥那个紧凑型聚变能实验装置BEST项目，关键部件用的超导材料也是永鼎供的，中科院合肥研究院还给了1.2亿的订单，这些都不是画饼，是实打实的业绩支撑，能看到真金白银的收入。
产能也在跟着需求扩，2024年超导带材产能已经拉到2000公里/年，2025年要扩到5000公里，长远计划还要冲2万公里。除了核聚变，还拓展到电网、磁悬浮这些领域：国家电网的苏州500kV超导电缆示范工程，2025年冬天就要铺了，3公里的长度是全球最长的；中国中车搞600km/h的超导磁悬浮列车，用的也是它的磁体材料。虽然现在超导业务营收占比才7.5%，但2025年扣掉杂七杂八收益后的净利润，同比增速预计超500%，未来增长空间特别大，是个潜力股。
可能有人会问，就靠这俩业务够稳吗？其实不然，永鼎还有其他能赚钱的路子。它的汽车线束业务跟大众、沃尔沃、比亚迪这些车企绑得挺紧，2025年还新增了比亚迪海豹、蔚来ET5等车型的订单，合同金额1.2亿。它搞的0.19mm超细线径焊接技术，打破了外资垄断，还能适配800V高压平台，赚的钱占收入的比例（毛利率）稳定在18%-20%，比同行赚得多。海外电力工程也没落下，深度参与“一带一路”，在孟加拉、埃塞俄比亚等国接了不少输变电项目，2024年这部分收入就有10个亿，能提供稳定的现金流，不用靠单一业务“赌输赢”，整体盘子更稳。
再看财务数据，2025年一季度扣掉杂七杂八收益后的净利润，增长了1230.7%，虽然主要靠联营企业的投资收益，但主营业务实打实在进步。光芯片开始小批量交付，超导项目收入增加，产业化加速落地，这些都说明公司的增长不是虚的，是有业务支撑的。2023年大家可能还觉得它是概念股，2024年光通信业务营收破11亿，2025年超导订单排到明年，已经用数据证明了自己不是“炒概念”，是真能赚钱。
说到底，永鼎能不能续上涨势，核心还是看“硬东西”能不能持续兑现。光模块的订单能不能按时交，超导技术能不能落地更多场景。现在算力和新能源都是大方向，它刚好踩在这两个赛道上，还有真技术、真订单托底，不是靠嘴说的概念。这种“手里有货”的公司，比那些只讲故事的靠谱多了，未来的机会也不是虚的，是能靠业务一点点做出来的。
来源：健康趣话屋
