摘要：黄仁勋关于英伟达在中国AI芯片市场份额从95%骤降至0%的表态，是美国对华技术限制升级与中国自主创新加速共振的结果。这一变化将重构全球科技产业链，尤其利好以下板块及个股：（个人看法，仅供参考）

黄仁勋关于英伟达在中国AI芯片市场份额从95%骤降至0%的表态，是美国对华技术限制升级与中国自主创新加速共振的结果。这一变化将重构全球科技产业链，尤其利好以下板块及个股：（个人看法，仅供参考）

一、国产GPU与AI芯片板块：技术突破与市场扩容双驱动

1. 综合实力领先的头部企业

景嘉微：作为国内唯一实现GPU大规模量产的上市公司，其JM9系列芯片性能接近英伟达GeForce GTX 1050，已完成国产操作系统及硬件生态适配，覆盖AI训练、推理及图形渲染等场景。近期公司加大研发投入，2025年前三季度研发费用同比增长35%，加速迭代下一代高性能GPU 。

摩尔线程（未上市）：其MTT S2000芯片支持20路1080P并发云桌面虚拟化，兼容CUDA生态的MUSA架构已在智谱AI、百度等企业落地应用。公司夸娥智算集群已实现千卡规模部署，万卡集群技术进入攻关阶段，预计2026年科创板上市后将进一步扩大产能 。

壁仞科技（未上市）：BR100芯片采用7nm工艺及Chiplet封装技术，BF16算力达512 TFLOPS，接近英伟达A100水平，支持千亿参数大模型训练。尽管被列入美国实体清单，但其产品已在国内头部AI企业测试，2025年订单金额突破15亿元 。

2. 细分领域新锐企业

寒武纪：思元系列芯片在安防、自动驾驶等推理场景市占率领先，2025年与阿里云合作开发的AI加速卡已应用于城市大脑项目。其云端训练芯片MLU590进入流片阶段，预计2026年量产 。

海光信息：依托AMD授权技术开发的深算系列DCU兼容类CUDA环境，深算二号性能较前代提升100%，2025年前三季度营收同比增长54.65%，并与中科曙光推进吸收合并，整合后将形成“芯片-服务器”全产业链协同效应 。

二、AI服务器与算力基础设施：国产替代进入规模化落地期

1. 服务器整机厂商

浪潮信息：作为国内AI服务器龙头，其NF5688G7训练机支持英伟达H100及国产昇腾910双架构。2025年推出基于海光DCU的“元脑”算力平台，在政府、金融等关键行业订单同比增长70% 。

中科曙光：黄河系列AI服务器已实现全栈国产化，搭载海光DCU的OceanAI 900H训练机在2025年世界人工智能大会上获“算力基础设施创新奖”。前三季度净利润同比增长24%，扣非净利润增速达66.79%，显示国产替代带来的盈利改善 。

2. 算力集群与液冷技术

中科曙光：联合华为、海光等企业构建的“AI计算开放架构”，支持多厂商芯片混合部署，已在长三角地区建成多个算力中心。其液冷服务器PUE可降至1.1以下，较传统风冷方案节能40%，2025年相关订单超20亿元 。

英维克：作为液冷技术核心供应商，为浪潮、中科曙光等提供冷板式及浸没式液冷解决方案，2025年上半年液冷业务营收同比增长120%，毛利率提升至38%。

三、云计算与软件生态：从“替代依赖”到“自主可控”

1. 云服务商

阿里云（未上市）：自研的含光800芯片已在轻量级模型训练中替代英伟达H20，INT8算力密度达200TOPS/W，成本降低30%。其通义千问大模型70%的推理任务已迁移至国产芯片集群，2025年云服务收入中自研算力占比提升至45%。

华为云（未上市）：基于昇腾910的“盘古大模型”在能源、医疗等行业落地超200个项目，2025年AI云服务市场份额突破18%，超越亚马逊云成为中国第二。

2. 软件框架与工具链

百度（BIDU.US）：飞桨框架与昆仑芯P800深度协同，在文心大模型训练中算子调用成功率从2023年的78%提升至96%，2025年Q2昆仑芯业务营收达8.2亿元，首次实现转正。

中望软件：其3D设计软件ZWCAD已适配国产GPU及操作系统，在机械制造领域替代AutoCAD的市占率从2023年的12%提升至2025年的25%，2025年上半年营收同比增长35% 。

四、半导体设备与材料：突破“卡脖子”技术

1. 关键设备

北方华创：12英寸刻蚀机进入中芯国际、华虹半导体产线，在55nm及以上制程工艺良率达95%，2025年订单金额突破200亿元，同比增长80% 。

​新凯来（未上市）：子公司万里眼推出90GHz超高速实时示波器，打破《瓦森纳协议》对60GHz以上带宽设备的禁运，技术水平全球第二；子公司启云方发布的EDA设计软件性能较行业标杆提升30%，已在华为、中兴等企业试用 。

2. 材料与封装

长鑫存储（未上市）：自主研发的17nm DDR5内存量产，带宽达6400Mbps，价格较三星同类产品低15%，2025年产能突破每月10万片，供应浪潮、中科曙光等服务器厂商 。

通富微电：为壁仞科技BR100提供2.5D CoWoS封装服务，良率达90%，2025年先进封装业务营收占比提升至35%，毛利率较传统封装高12个百分点 。

五、政策与市场双重驱动下的投资逻辑

1. 短期（1-2年）：国产GPU、AI服务器及云计算企业将直接受益于英伟达退出带来的市场空白。重点关注景嘉微、寒武纪、浪潮信息等订单落地及业绩兑现情况，同时跟踪政策补贴（如上海对国产算力项目最高30%研发补贴）的实际效果 。

2. 中期（3-5年）：软件生态与半导体设备的自主可控是关键。需关注飞桨、MindSpore等框架的开发者社区规模，以及北方华创、中微公司等设备厂商在先进制程领域的突破 。

3. 长期（5年以上）：国产替代将推动中国算力产业形成独立于英伟达的技术体系。摩尔线程、壁仞科技等企业若能在2030年前实现与英伟达H20相当的性能，有望重构全球AI芯片格局 。

风险提示

技术迭代风险：英伟达Blackwell架构GPU预计2026年量产，若国产芯片性能差距进一步拉大，可能影响替代进程。

​政策不确定性：美国对华技术限制存在进一步升级可能，需警惕对半导体设备及材料进口的新限制。

​估值波动风险：部分国产替代标的估值已透支短期预期，战友们需关注业绩增速与估值的匹配度。

来源：冀东王