摘要：一边是美元指数跌破106，一边是两家美国地区银行被曝“假抵押”贷款；市场忽然就想起十五年前那阵刺耳的“雷曼警报”。要是连美元都没人敢抱，普通人兜里那点存款还能放哪？

总-分-总开场

昨晚，现货黄金价格一根长阳线拉高142美元。

一边是美元指数跌破106，一边是两家美国地区银行被曝“假抵押”贷款；市场忽然就想起十五年前那阵刺耳的“雷曼警报”。要是连美元都没人敢抱，普通人兜里那点存款还能放哪？

为什么又是银行先倒？

1。利率高悬。

美联储连续加息，企业融资成本翻番，现金流最先吃紧的就是中小企业。

2。资产缩水。

债券市场估值一跌，银行手里原本“最安全”的资产瞬间变成亏损。

3。欺诈叠加。

Zions 和 Western Alliance 被曝上亿元伪造抵押，

“坏账+高息”双重压力下，费城银行指数一个晚上就蒸发3。6%，约千亿美元市值化为乌有。

这三条放一起，很难不让人联想到当年的次贷连锁反应。

黄金接棒，避险逻辑在改写

以前一有风吹草动，资金先跑去买美债。

这次行情却是：美元跌——美债跟跌——黄金暴拉。

背后折射的是一句大白话：

“美国欠条也不香了，真金白银才靠得住。”

数据能说明问题。过去一个月，全球黄金ETF净流入创下年内新高，而美债收益率跳升却没能挡住抛售潮。

美联储的两难：降不降、救不救

鲍威尔话说得漂亮——“暂停加息，保持灵活”。

现实更骨感。

现在降息，通胀可能再起；

不降息，银行可能先倒；

大幅放水，美元信用继续稀释。

紧急信贷窗口一周之内翻了三倍，用钱速度追上了疫情最凶的时候。

“工具箱快见底”，这不是夸张，而是端看数字的客观结论。

雷在哪里？车、楼、债三颗定时炸弹

1。汽车贷款：60天以上逾期率创1994年以来新高，说明刚性需求也顶不住高利率。

2。商业地产：写字楼空置率逼近20%，再融资利率却已突破8%，简直左右开弓。

3。高收益债：年底前有4000亿美元“垃圾债”要重新定价，利息每抬一点，都是公司的生死线。

高盛策略师干脆说：“只要一根火柴，这堆木头就会燃。”

对上班族和退休族有什么启示？

A。现金流排第一。

先把3个月生活费变成活期，别让家庭账本跟着市场心跳起伏。

B。资产多元化。

美元、人民币、黄金、债券、基金，能拆几份拆几份。一个账户出事，生活还能照常运转。

C。黄金是保险，不是彩票。

占家庭净资产的5%—15%即可。买小克重更方便随时变现，不用天天盯盘。

D。关注国内债市。

国债、政策性金融债收益稳定、流动性尚可，是熬过风浪的“定心丸”。

做到以上四点，睡得着觉，比追着短线行情跑重要得多。

多极货币时代的影子

欧盟在测试数字欧元，金砖国家忙着本币结算，海湾产油国试探用人民币结算石油。

这不是口号，而是避险资金用脚投票的结果。

“美元独大”的剧本正在被改写，世界货币格局走进1970年代之后最大的拐点。

一旦新游戏规则成形，黄金往往是那张永远能上桌的王牌。

结尾：朋友间的轻声提醒

咱们赚的是辛苦钱，美联储印的是复印纸。

复印纸印得多，再坚固的纸也会变薄。把鸡蛋分几个篮子，哪怕有一只篮子是家里老辈留下的金镯子，也比赌某一种资产永远不跌更踏实。稳住心态、留好现金、配点黄金，其余交给时间。风浪再大，也就几阵子。

来源：思辨玩家