摘要：今年上半年，在息差收窄、风险防控的双重压力下，12家全国性股份制银行展现出强劲经营韧性，总体上依旧保持着增长态势，资产质量整体上比较稳健，转型动能不断增强，但是各家银行表现不一。

文 | 秋山论商业

今年上半年，在息差收窄、风险防控的双重压力下，12家全国性股份制银行展现出强劲经营韧性，总体上依旧保持着增长态势，资产质量整体上比较稳健，转型动能不断增强，但是各家银行表现不一。

本文将结合半年报数据、国家金融监督管理总局数据、业务实践及机构的行业研究，对12家全国性股份行的发展现状进行深入剖析。

资产规模稳步增长，营收利润分化加剧

2025年上半年，股份制银行资产规模延续扩张态势，12家全国性股份行资产总额合计超71万亿元，较年初平均增长2.26%。

其中，招商银行以12.66万亿元总资产领衔，较上年末增长9.35%，增速居头部股份行首位，兴业银行10.61万亿元紧随其后，形成“十万亿梯队”。中信银行9.86万亿元、浦发银行9.65万亿元，距离十万亿的越来越近。恒丰银行则是以9.61%的增速成为黑马，资产总额达1.56万亿元，显示中小股份行的追赶态势。

资产规模扩大的同时，部分股份行在营收端呈现结构性增长，渤海银行以8.14%的同比增幅领跑；浦发银行、民生银行也实现了正增长。

不过，头部股份行增速有放缓的趋势，招商银行营收1699.69亿元，同比微降1.72%，仍稳居股份行第一并超越交通银行跻身行业前六。兴业银行、中信银行、光大银行、平安银行、华夏银行、浙商银行的增速，都有不同程度的下降，其中平安银行同比下降10.04%。

利润端分化更显著，7家银行实现净利正增长，其中恒丰银行12.47%、浦发银行9.42%表现突出；招商银行净利754.05亿元仅微增0.03%，而华夏银行、光大银行、民生银行等则是出现净利润下滑。

这种分化源于息差压力与成本管控能力的差异，部分银行通过规模扩张对冲了盈利压力。其实，净息差收窄成为行业共性挑战，招商银行息差1.88%，较上年下降12个基点，但仍居股份行前列；中信银行、兴业银行息差降幅均超10个基点，仅民生银行以1.39% 的息差实现持平。

息差压力主要来自LPR下行导致的贷款定价下降，以及存款定期化推高的负债成本。为对冲息差影响，银行加速收入结构优化：一是投资收益大幅增长，比如光大银行、浦发银行通过把握市场交易性机会增厚利润；二是非息收入占比提升，比如中信银行手续费及佣金净收入增长3.38%，兴业银行增长2.59%，成为稳盈利的重要支柱。

不良处置力度加大，风险抵补能力稳中有升

在资产规模稳步增长的同时，股份行不良贷款率呈“稳中有降”态势，其中招商银行以0.93%的不良率保持最优水平，较上年末微降0.01个百分点；平安银行1.05%、中信银行1.16%，均实现不良率下行，显示零售贷款与对公业务风险管控成效。此外，浦发银行不良率降至1.31%，浙商银行降至1.36%，传统风险暴露区域持续改善。

当然，也有少数股份行存在一定风险，比如渤海银行的不良率高达1.81%，显著高于行业平均水平。从行业看，房地产对公贷款不良率仍处高位，但多数银行通过限额管理将风险敞口控制在5%以内，未形成系统性压力。​

拨备覆盖率则是呈现出“升少降多”的特征，浦发银行拨备率从185.7%升至193.97%，渤海银行从152.3%升至159.7%，风险抵补能力增强；但招商银行、平安银行等头部股份行拨备率有所下降，主要是因为不良生成减少导致计提压力减轻。​

整体看，股份行拨备率均值维持在200%以上，显著高于150%的监管红线。招商银行410.93%的拨备率仍居行业首位，为应对潜在风险预留充足缓冲空间，体现“安全垫”思维。

上半年，股份行还加大不良贷款核销与转让力度，招商银行核销不良贷款超200亿元，核销率较上年提升1.2个百分点；兴业银行通过资产证券化处置不良资产58亿元，盘活存量资产。与此同时，贷款拨备率保持稳定，多数银行维持在2.5%以上，风险定价与损失准备匹配度提升。

为应对行业变局，各行选择差异化突围​

面对息差压力，股份行已经开始调整策略，从“规模驱动”转向“质量优先”：资产端聚焦高收益领域，招商银行加大消费贷、经营贷投放，此类贷款占比达38%，高于行业平均10个百分点；负债端强化低成本存款吸收，中信银行活期存款占比提升至42%，较上年末增加 2.3个百分点。​

在策略调整之后，部分银行已显现改善迹象，招商银行二季度息差环比回升3个基点，行长王良在业绩会上表示，“下半年息差稳中向好态势明确”。​

股份行还加速布局轻资本业务，比如招商银行财富管理手续费收入同比增长8.2%，依托1.3 亿零售客户与3.8万亿元管理资产规模（AUM）巩固优势；兴业银行则是强化投行服务，债券承销规模同比增长15%，带动手续费收入提升。​

跨境金融与数字服务成为股份行的新亮点，浦发银行推出“数字员工”服务企业客户，线上业务渗透率达92%，降低运营成本的同时提升客户粘性。

此外，头部股份行强化区域聚焦，兴业银行在长三角地区贷款占比达41%，受益于区域经济复苏；平安银行深耕粤港澳大湾区，普惠小微贷款余额增长18%。中小股份行则依托地缘优势突围，恒丰银行在山东省内贷款增速达12%，高于全行平均水平。​

股份行客群分层运营的成效也十分显著，比如招商银行针对高净值客户推出“私行+投行”服务，私行客户AUM突破2万亿元；民生银行强化小微客群服务，小微贷款不良率较上年下降0.15个百分点，实现风险与收益平衡。

整体来看，在分化加剧的行业格局中，具备客户基础、科技能力与风险管控优势的机构，将进一步巩固领先地位。

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来源：秋山夜话一点号