摘要：这一爆可不得了，文件里明明白白写着，从2011年到现在，他们给投资人赚的净回报足足有250亿美元，换算成人民币就是1780亿。

话说前几天，全球顶流VC机构A16z的募资文件突然被爆出来了。

这一爆可不得了，文件里明明白白写着，从2011年到现在，他们给投资人赚的净回报足足有250亿美元，换算成人民币就是1780亿。

好家伙，这是什么概念？相当于每天躺赚近5000万人民币。

咱普通人一辈子都见不到的钱，人家十年就搞定了。

要说这钱怎么赚的，还得从2021年那场疯狂的资本盛宴说起，那一年，全球央行大放水，钱多得简直像不要钱一样往VC行业涌。

A16z直接抓住了这个风口，单在2021年就退出了151亿美元，差不多占了总回报的一大半。

最猛的是他们第三期基金，净投资倍数达到了9.4，也就是说投1块钱能拿回9块4。

对比一下，国内只有25%的VC基金能跑赢沪深300，他们的投资倍数才2.2左右，这差距可不是一星半点儿。

具体怎么操作的呢？看看他们那年的神操作就知道了，Coinbase大家都熟吧，加密货币巨头。

A16z在它A轮、B轮的时候就投了，上市前估值80亿，上市后直接飙到860亿，A16z手里的股份价值97亿美元。

还有Roblox，元宇宙第一股，上市前估值25亿，上市后382亿，虽然A16z持股不到5%，但也赚得盆满钵满。

更别说DigitalOcean和StackOverflow这些项目了，随便一个都是几倍甚至十几倍的回报。

这里面有个关键策略，A16z特别擅长押注早期项目。

他们投出的56家独角兽里，有31家是在B轮之前投的，一半以上都是A轮之前。

这种提前布局的能力，放眼全球VC圈都没几个能比得上的。

最接近的对手也比他们少了50%的早期独角兽项目，这可不是靠运气能做到的。

不过呢，人红是非多，A16z赚这么多钱，质疑声也没断过。

有人说他们根本没有穿越周期的能力，2021年大放水的时候赚得飞起，2022年水一退，退出回报立马就跌下去了。

还有人说他们全靠一个超级项目撑着，Coinbase一个项目就贡献了一半的收益，其他项目好多都不咋样。

比如说Instacart这个案例，2021年A16z和红杉一起领投，估值炒到390亿美元，结果2023年IPO的时候市值只剩110亿，直接缩水近70%。

这说明他们在一些成熟商业模式的项目上眼光并不准，反而在加密货币、元宇宙这些概念性强的领域玩得很溜，难免让人觉得他们擅长资本炒作。

更有意思的是，他们在文件里还专门提了自己的内容赋能能力，请了首席媒体官，播客每年下载量870万次，甚至说自己是“通过风险投资赚钱的媒体公司”。

这操作就让人有点搞不清了，他们到底是VC还是媒体啊？

现在A16z又搞了个大动作，要募集200亿美元的AI基金。

为什么选AI呢？他们自己说有两个原因，一是美国企业级软件支出还不到白领总工资的二十分之一，企业开源节流的需求很强，AI正好能派上用场；二是AI企业成长速度快，像他们投的Wiz，今年被谷歌以320亿美元收购，从成立到退出时间很短，回报效率高。

不过这里面也有紧迫感，Carta的报告显示，2021年之后成立的VC基金差不多把钱花光了，2023年成立的也花了近60%。

而且新基金的业绩反而更好，2023年设立的基金前10%的IRR能达到26.4%。

这说明大家都在抢着投AI，A16z要是不赶紧募资，可能就赶不上这波风口了，A16z这1780亿的神话，既是他们眼光毒辣、布局提前的结果，也离不开2021年那场资本大水的助攻。

现在押注AI，既是顺势而为，也带着点豪赌的意味，毕竟AI赛道竞争这么激烈，能不能再复制一次Coinbase的神话，谁也说不准。

但有一点可以肯定，VC这个行业，从来都是高风险和高回报并存，A16z的故事，只是其中一个极端案例罢了，未来他们能不能在AI领域再创辉煌，咱们就等着看呗。

来源：萌萌思密达