摘要：2025年国庆长假后“可控核聚变”板块大概率延续“事件驱动+情绪轮动”的短炒特征，但节奏会明显快于上半年，空间也更依赖后续订单、政策或技术里程碑的兑现力度。核心判断如下：

2025年国庆长假后“可控核聚变”板块大概率延续“事件驱动+情绪轮动”的短炒特征，但节奏会明显快于上半年，空间也更依赖后续订单、政策或技术里程碑的兑现力度。核心判断如下：

1. 日历效应与资金回流提供β

过去15年数据显示，国庆后5个交易日万得全A上涨概率≈80%，T+10日仍达73%；科技类细分指数在T+5日跑赢大盘的概率最高，资金回流与风险偏好回升为板块提供基础热度。

2. 产业催化进入“密集团期”

- 10月3日美国公布9月非农，若就业再弱化将强化全球宽松预期，对“远期股事型”资产有利；

- 国内“夸父”（CRAFT）项目宣布2025年底全面建成，节后随时可能披露阶段性验收结果；

- 25家央企组成的“可控核聚变创新联合体”已表态将“按月滚动发布技术成果”，形成持续的事件池。

因此，板块不缺“点火器”，关键在于消息落地时点。

3. 交易结构：高位换手+机构低配

5～6月第一波拉升后，多数龙头（中洲特材、合锻智能、王子新材等）涨幅已翻倍，短期估值透支；但主动权益类基金公开持仓占比

4. 节后情景推演

① 乐观情景（概率35%）：节后首周公布超预期订单或ITER配套合同，板块指数有望复制5月6日+6.3%的跳空，高弹性个股再涨20～30%；

② 中性情景（概率45%）：消息面平淡，仅借大盘回流情绪弱反弹5～10%，随后进入横盘震荡，等待下一轮催化；

③ 悲观情景（概率20%）：海外风险资产回调+国内业绩雷叠加，板块回踩20日线，涨幅回吐至30%分位，但低位承接力仍在。

5. 操作建议

- 短线选手：紧盯“节后首日量价”，若板块成交额>250亿元且出现两只以上20CM涨停，可轻仓追前排；反之则等回踩5日线低吸。

- 波段资金：重点挖掘“低位+实锤供货ITER或CRAFT”的配套公司（真空室、超导磁体、第一壁材料），回避已发减持公告的高位题材股。

- 长线配置：聚变仍处于0→1阶段，10月只是情绪窗口，真正商业化需看2030年前后，建议用“核心配套+国家队”组合替代纯概念，逢低分批布局。

风险点：美国对华核技术出口管制升级、央企联合体成果低于预期、季报业绩证伪导致主题快速退潮。

综上，可控核聚变板块节后“有热度、有空间、缺持续”，更适合交易型资金快进快出，留一分清醒留一分醉。

来源：财经大会堂