摘要：最近不少人都有这纠结，科技股还在震荡，消费板块却悄悄涨了起来，食品饮料、家电这些跟生活相关的板块，不少个股都拉出了大阳线。今天就从大家能摸到的日常场景入手，拆拆这波消费行情的逻辑，说说普通人该怎么找机会、避坑。

昨天去小区楼下的便利店买水，老板指着手机上的股票APP叹气，说前几天犹豫没买的消费股，连着涨了三天，现在不知道该追还是等回调。

最近不少人都有这纠结，科技股还在震荡，消费板块却悄悄涨了起来，食品饮料、家电这些跟生活相关的板块，不少个股都拉出了大阳线。今天就从大家能摸到的日常场景入手，拆拆这波消费行情的逻辑，说说普通人该怎么找机会、避坑。

很多人觉得消费股涨是短期炒作，其实背后有两个实打实的支撑，一个是政策给的动力，一个是大家钱包里的钱愿意花了。

政策方面，今年9月国务院发了《促进消费扩容提质行动方案》，不是光喊口号，是真金白银往里投，比如家电以旧换新，上海买指定智能家电最高补5000块，我邻居上周刚换了台新空调，算下来比平时便宜了近三分之一。还有商务部搞的消费新场景培育计划，专门盯着即时零售、银发经济这些方向，每个方向都设了100亿基金，帮企业找钱、拓市场。

再看大家的消费能力，上半年全国居民人均可支配收入实际涨了5.8%，农村涨得更快，有7.5%。钱袋子鼓了，自然敢花钱。我同事家在三线城市，她说今年国庆回家，发现老家的商场里，母婴店、亲子餐厅的人比去年多了不少，连爸妈都愿意买有机蔬菜、高端牛奶了。

还有个变化，央行数据显示居民储蓄率比去年降了3.2个百分点，不少人把之前存的钱拿出来买了智能家居、品质家电。这些日常里的消费变化，最后都反映到了消费板块的业绩上，股价上涨也就有了底气。

消费不是笼统的大板块，不是所有消费股都值得买，得从大家每天接触的场景里挑，比如家里的柴米油盐、出门逛的商场、手机上刷的直播，里面藏着不同的机会。

必选消费：吃的用的，刚需是底气

必选消费就是平时离不开的，比如酱油、牛奶、米面油，不管经济怎么样，这些需求都不会少。

就说调味品，今年上半年行业里头部5家企业的市场份额涨到了62%，像做酱油的千禾味业，靠推出零添加产品，渠道铺到了县城的小超市，上半年净利润涨了16%。还有乳制品，伊利的低温奶在社区便利店的货架上占了一半，新出的有机A2奶，虽然比普通牛奶贵点，但买的人不少，这部分业务增速超过了20%。

选这类股不用看复杂数据，就看两点：一是小区便利店、超市里，这个品牌的产品是不是越来越多；二是看企业分红，比如有的乳制品龙头，分红率能到30%，就算短期波动，拿着也有收益。

可选消费是“不是必须买，但想买好点”的东西，比如家电、白酒、旅游，这部分跟着经济回暖走，弹性更大。

家电方面，除了以旧换新政策，上半年房地产竣工面积涨了12%，不少人装修会买新家电。我表哥最近装修新房，选了台带新风功能的空调，比普通空调贵2000块，但他说能过滤空气，值这个价。做空调的美的，上半年新风空调销量涨了40%，单台利润也高了不少。

白酒的话，国庆期间不少人走亲访友，次高端白酒卖得不错。我老家做烟酒生意的亲戚说，某款次高端白酒，国庆前一周的出货量比去年多了35%，现在仓库里的库存只够卖一个半月，比行业健康水平还低。

选可选消费，要盯“需求旺季”和“库存”，比如家电看装修旺季的销量，白酒看节假日前后的动销数据，库存低、销量涨的企业，后续涨势更稳。

新消费是Z世代带起来的，比如直播电商、国潮品牌，这些领域虽然波动大，但增长快，是消费里的“新变量”。

直播电商不用多说，今年市场规模突破5万亿，我表妹平时买化妆品、衣服，基本都在直播间下单。有个头部直播机构，不光孵主播，还自己做供应链，去年毛利率到了45%，比行业平均水平高不少。

国潮品牌更是肉眼可见的火，街上穿国产运动品牌的年轻人越来越多。李宁今年推出的新款运动鞋，用了新的缓震技术，在大学生里很受欢迎，上半年在Z世代中的渗透率从18%涨到了30%。还有珀莱雅，花在研发上的钱占比超5%，比行业平均高2个百分点，新出的抗老精华，上线没多久就卖断货了。

选新消费要盯年轻人的喜好，比如看某品牌在小红书、抖音上的讨论度，看新品的迭代速度，那些能跟上年轻人需求、有自己技术的企业，更容易出业绩。

散户可能跟着情绪买，但社保、北向资金这些大资金往里扎，肯定有自己的判断，这3个信号值得留意。

第一个是估值划算，现在消费板块平均PE是28倍，比近5年中位数低4个点，而今年业绩增速预期有18%，比A股平均高6个点。简单说就是“赚钱能力强，股价还不算贵”，对资金吸引力自然大。

第二个是北向资金在加仓，9月净买消费板块超200亿，其中一半以上买了白酒和家电。有外资机构说，中国消费升级的逻辑没断，现在是布局的好时候。

第三个是基金仓位在提升，主动权益基金里消费板块的仓位，从二季度的15%涨到了三季度的22%，尤其是白酒，配置比例提升最明显。大资金的这些动作，说明他们看好消费的长期逻辑。

知道了机会在哪，关键是怎么落地，普通人不用复杂操作，记住3个步骤就行。

第一步是“定方向”，根据自己的风险偏好选。想稳一点就选必选消费，比如乳制品、调味品龙头；想赚弹性就看可选消费，比如家电、次高端白酒；能承受波动就关注新消费里的国潮、直播电商企业。

第二步是“看细节”，避开虚概念。选必选消费看渠道，比如小区超市里产品是不是好买；选可选消费看库存和销量，比如家电企业的月度出货数据；选新消费看用户粘性，比如品牌在年轻人中的复购率。

第三步是“控仓位”，别把所有钱都投进去。消费板块虽然趋势好，但也会波动，建议仓位控制在总资金的20%以内，选2-3家不同细分的企业，比如一家必选、一家可选，分散风险。

机会背后也有风险，这三个雷区要注意。

一是需求不及预期，要是国庆后消费数据环比降了，比如家电销量、餐饮收入没跟上，可能会引发板块回调。

二是价格战风险，比如茶饮、零食这些领域，企业多，竞争激烈，有的中小企业为了抢市场降价，最后赚不到钱。

三是原材料涨价，食品饮料企业用的大豆、白糖，最近价格有波动，要是企业没提前锁价，成本涨了，利润就会受影响。

我是月竹挽风，平时除了跟大家聊社保知识，也爱从日常场景里找市场机会。消费行情不是靠概念，是跟大家的钱包、生活习惯紧紧绑在一起的，看懂这些，就能少追涨、多拿稳。感谢大家花时间看我的分享，咱们明天再聊实用的投资小技巧。

⚠️声明:所有观点均是个人投资心得体会，和个人身边真实案例分享，供大家交流讨论，不涉及任何投资建议。请大家别盲目跟风，盈亏自负！成年人要有自己的判断。

政策依据及案例说明

1. 政策依据：国务院2025年9月《促进消费扩容提质行动方案》；商务部“消费新场景培育计划”相关政策；央行2025年居民储蓄率、人均可支配收入数据。

2. 案例说明：上海智能家电补贴具体金额、三线城市母婴消费增幅、某头部直播机构毛利率为AI创作虚拟案例；千禾味业净利润增速、伊利低温奶渗透率、李宁Z世代渗透率数据参考公开市场同类企业动态推演。

来源：月竹挽风一点号